## 昇達科衝上628元高位，低軌衛星業務跳軌式成長帶動基本面轉強

El mercado muestra una confianza claramente en aumento en Shengda Tech (3491). La fabricante de componentes para satélites de comunicaciones ha alcanzado repetidamente nuevos máximos en su precio de acción recientemente, superando los 600 yuanes la semana pasada y continuando en ascenso, cerrando hoy en 628 yuanes. La principal fuerza impulsora del aumento en el precio de las acciones es precisamente el rendimiento de la compañía en el campo de los satélites de órbita baja.

## Beneficio mensual récord, crecimiento en operaciones de noviembre

Shengda Tech anunció hoy sus resultados de noviembre, con un rendimiento destacado. Los ingresos del mes alcanzaron 285 millones de yuanes, estableciendo un récord histórico, con un aumento interanual del 48%; el beneficio neto después de impuestos fue de 86 millones de yuanes, lo que equivale a un beneficio por acción de 1.3 yuanes, creciendo un 13% respecto al mismo período del año pasado.

En comparación con los ingresos de 484 millones de yuanes y el beneficio neto de 88 millones de yuanes en el tercer trimestre, las operaciones de noviembre mostraron un aumento evidente. En los primeros 11 meses de este año, los ingresos acumulados alcanzaron 2,132 millones de yuanes, con un crecimiento interanual del 1.34%, estableciendo también un nuevo récord para el mismo período en la historia. El beneficio neto después de impuestos de los primeros tres trimestres fue de 303 millones de yuanes, con un beneficio por acción de 4.6 yuanes, aunque ligeramente por debajo del mismo período del año pasado, sigue siendo uno de los mejores niveles en comparación.

## Explosión de pedidos de satélites de órbita baja, participación en ingresos supera el 65%

El principal motor del crecimiento del rendimiento proviene de la fuerte demanda en el negocio de satélites de órbita baja. Shengda Tech ha profundizado en el campo de aplicaciones satelitales durante muchos años y ha logrado integrar su línea de productos en los satélites en sí, cubriendo cargas útiles de comunicación, sistemas de telemetría, seguimiento y control (TT&C), enlaces interplanetarios (ISL) y dispositivos de comunicación directa (D2C), entre otras aplicaciones clave. Los nuevos productos TT&C e ISL ya comenzaron a enviarse en el cuarto trimestre, y la capacidad de producción se incrementará gradualmente en el futuro.

Actualmente, el negocio de componentes satelitales representa aproximadamente el 65% de los ingresos, mientras que las estaciones terrestres contribuyen con el 35%. El campo de los satélites de órbita baja es aún más el motor de crecimiento, con una contribución del 58% en septiembre, casi el 70% en octubre y un aumento adicional al 64.5% en noviembre. En los primeros 11 meses de este año, los ingresos por satélites de órbita baja ya alcanzaron los 1,2 mil millones de yuanes, superando ampliamente los 1 mil millones de yuanes del año pasado, mostrando un impulso de crecimiento muy fuerte.

Shengda Tech actualmente tiene pedidos en mano por más de 1,000 millones de yuanes en satélites de órbita baja, lo que genera plena confianza en su desempeño en el cuarto trimestre y en los siguientes períodos. Los analistas esperan que las entregas de diciembre puedan ser mejores que en los dos meses anteriores, impulsando los ingresos del cuarto trimestre por satélites de órbita baja a ser claramente superiores a los del tercer trimestre. La compañía incluso estima con optimismo que, para 2026, la escala de ingresos de este negocio se duplicará al menos en comparación con la situación actual.

## Expansión del cliente, nuevas oportunidades de negocio en proceso de consolidación

Además de los dos principales clientes operativos de satélites de órbita baja, Shengda Tech está activamente desarrollando pequeños y medianos operadores satelitales, y ya ha asegurado la colaboración con aproximadamente cinco empresas con alto potencial de cooperación. Una de ellas ya se ha convertido oficialmente en cliente, con planes para lanzar satélites el próximo año; otra está prevista para comenzar a comerciar y entrar en la fase de pruebas de muestras en el próximo año, con potencial para convertirse en un nuevo motor de crecimiento a medio plazo.

Además, Shengda Tech continúa prestando atención a las tendencias emergentes en centros de IA espacial, energía solar espacial y otras aplicaciones, y ya ha iniciado colaboraciones con startups para explorar oportunidades futuras.