¿Quieres invertir en acciones estadounidenses mediante subrogación? ¡Primero comprende estos costos y reglas antes de decidir!

Muchos inversores taiwaneses desean ampliar su asignación de activos y poner la vista en los mercados bursátiles extranjeros, siendo la compra de acciones estadounidenses mediante sub-brokerage una de las opciones más populares. Pero, ¿cómo abrir una cuenta de sub-brokerage, cuáles son los costos reales y qué restricciones tienen las reglas de negociación? Si no se aclaran estas cuestiones, es posible que los costos de inversión se incrementen de forma invisible.

Lógica de funcionamiento del sub-brokerage: transmisión bidireccional del intermediario

El término completo de sub-brokerage es “servicio de compra y venta de valores extranjeros en fideicomiso”, en pocas palabras, permite que un corredor local actúe como puente entre tú y el mercado extranjero. Abres una cuenta en un corredor local con calificación para sub-brokerage de valores extranjeros, y al realizar una orden, el corredor local transmite tu orden a un corredor colaborador en el extranjero, quien ejecuta la compra o venta en la bolsa real. Debido a que la orden pasa por el proceso de “corredor local → corredor extranjero” en lugar de ser una delegación directa, se le llama “sub-brokerage”(Sub-brokerage).

A través del sub-brokerage, puedes acceder a mercados como EE. UU., Hong Kong, Japón y China para comprar acciones, ETF y bonos extranjeros. En Taiwán, la compra de ETF de acciones estadounidenses mediante sub-brokerage ya se ha convertido en la forma principal de inversión en el extranjero.

Sub-brokerage vs Corredores en el extranjero: equilibrio entre costos y conveniencia

Ambas vías de inversión tienen ventajas y desventajas:

Ventajas del sub-brokerage: las transacciones se liquidan en dólares taiwaneses, los dividendos extranjeros se transfieren directamente a la cuenta local, y los asuntos fiscales son gestionados por profesionales, lo que brinda mayor tranquilidad. Pero las comisiones suelen ser más altas (0.1%-0.5%), la variedad de productos es limitada y no soporta funciones automáticas de reinversión de dividendos.

Ventajas de los corredores en el extranjero: comisiones más bajas (0.01%-0.1%), productos completos (acciones, futuros, derivados, etc.), soporte para operaciones con margen y venta en corto. Pero requiere abrir una cuenta en el extranjero por cuenta propia, gestionar transferencias internacionales, lo que puede ser más difícil para los principiantes.

Recomendación práctica: si eres inversor a largo plazo, tienes fondos suficientes y realizas pocas operaciones, el sub-brokerage es suficiente; si operas con frecuencia o tienes un volumen grande de fondos, cambiar a un corredor en el extranjero será más rentable.

Proceso de negociación en 4 pasos del sub-brokerage

Comprender cómo se ejecuta realmente la negociación puede ayudarte a prever los costos de tiempo:

1. Fase de orden: envías la orden de compra o venta de acciones extranjeras a través de la app del corredor taiwanés

2. Ejecución en el extranjero: el corredor taiwanés transmite la orden a un corredor colaborador registrado en la bolsa de EE. UU., quien realiza la compra o venta real

3. Liquidación y reporte: tras la ejecución, el corredor extranjero informa el resultado al corredor taiwanés, y tu cuenta se actualiza en consecuencia

4. Custodia de las acciones: las acciones se almacenan en la cuenta de custodia del corredor en el extranjero. La información de tus tenencias refleja que están en nombre del corredor, pero tú tienes derechos completos; esta es una práctica habitual en los mercados internacionales

Ocho reglas y restricciones en la negociación mediante sub-brokerage

Antes de invertir, debes conocer estos requisitos estrictos:

1. Solo se aceptan órdenes limitadas, no órdenes al mercado; debes establecer previamente el precio de ejecución

2. La falta de fondos en la cuenta impedirá que la orden se ejecute, incluso si se envía con éxito

3. Los fondos predepositados suelen ser mayores que el monto real de la transacción, para reservar espacio para la fluctuación del tipo de cambio; la diferencia se devuelve tras la ejecución

4. Está prohibido el financiamiento y la venta en corto, pero la mayoría soporta operaciones intradía

5. El servicio de sub-brokerage funciona los 365 días del año (los mercados extranjeros no cierran), pero si hay feriados en bancos para divisas, no se podrá procesar

6. Horario de negociación en EE. UU.: de 09:30 a 16:00 hora local, en horario de Taiwán en invierno de 22:30 a 05:00, en verano de 21:30 a 04:00

7. La tasa de cambio es fija, pero existe un diferencial de cambio, que también representa un costo invisible

8. Liquidación de fondos: tras la compra, se deduce en T+1; tras la venta, se acredita en T+3; la fecha de liquidación del mercado es T+2

Desglose de costos del sub-brokerage: más de lo que piensas

Aunque parece que la comisión del sub-brokerage es simple, en realidad incluye varios costos en diferentes etapas:

Comisión por orden

La comisión del corredor local para sub-brokerage es aproximadamente del 0.1%-1% del monto de la transacción, generalmente con un mínimo (25-50 USD), aunque en años recientes algunos corredores como Cathay han eliminado el límite mínimo.

Tarifas de transacción

• Mercado de EE. UU.: la SEC cobra una tasa del 0.00278% en ventas
• Mercado de Hong Kong: en operaciones de divisas, compradores y vendedores pagan cada uno el 0.00015% del monto
• Tarifa de la bolsa: varía según mercado, generalmente 0.00565% en compra y venta

( TAF (Tarifa de Actividad de Transacción) Se cobra por venta de acciones, a razón de 0.000119 USD por acción, con un máximo de 5.95 USD

) Impuestos y cargos

• Los dividendos están sujetos a un impuesto del 30%, que puede solicitarse devolución, aunque el proceso es complicado
• Los ingresos en el extranjero solo se gravan si cumplen ciertos requisitos: ingreso básico superior a 6.7 millones de TWD y tasa efectiva superior a la de ingresos generales
• Cálculo: impuesto básico = ###Ingreso básico - 6.7 millones### × 20%

( Comisión bancaria por transferencia Los costos por transferencias internacionales varían según banco; Taishin Bank no cobra en sub-brokerage, otros bancos deben verificarse

Comparativa de costos y elección de corredores en el sub-brokerage

A continuación, las tarifas de orden electrónico de los principales corredores en Taiwán:

Observación de costos: las diferencias entre los corredores no son grandes y la mayoría permite negociar descuentos. Pero en general, las tarifas del sub-brokerage siguen siendo altas en comparación con los corredores en el extranjero, por lo que no se recomienda para operaciones frecuentes. Cathay, tras reformar y eliminar el mínimo, se vuelve una opción más competitiva.

El costo del sub-brokerage proviene principalmente de dos partes: tarifa del corredor local + tarifas del mercado y corredor en el extranjero. La tasa en EE. UU. es la más baja, mientras que en Hong Kong y China puede llegar a 1%-2%.

Proceso de apertura de cuenta de sub-brokerage: ¿qué datos se necesitan?

Para abrir una cuenta, se requiere establecer una cuenta de sub-brokerage local y una cuenta en moneda extranjera, con los siguientes pasos:

) Requisitos para abrir la cuenta Ser una persona física taiwanesa mayor de 18 años

Documentos necesarios

• Doble identificación: cédula de identidad original + pasaporte o permiso de residencia
• Segundo documento: tarjeta de salud o licencia de conducir, etc.
• Sello personal (necesario en la firma en oficina)
• Fotocopia de cuenta bancaria (para demostrar capacidad financiera)

Modalidades de apertura

En oficina: acudir a la sucursal del corredor para firmar el contrato
En línea: ingresar directamente en la web del corredor y presentar la solicitud

Pasos clave para abrir la cuenta

1. Informar al personal el código del corredor deseado
2. Elegir la moneda de liquidación (TWD o USD)
3. Firmar los acuerdos relacionados con el sub-brokerage
4. Tras abrir la cuenta, transferir fondos a la cuenta de liquidación

Una vez abierta, los fondos y las acciones serán custodiados por el corredor, y solo necesitas usar la app para operar.

Además del sub-brokerage: ¿qué otras formas hay de invertir en EE. UU.?

Compra directa a través de corredores en el extranjero

Abrir cuenta en corredores en EE. UU. como Firsttrade permite negociar acciones, futuros, opciones, ETF y bonos estadounidenses. La comisión por compra de acciones es cero, solo se cobran tarifas de la bolsa, con costos mínimos. Pero el proceso de apertura es más difícil, en inglés, y recomendado para inversores con cierta experiencia.

Negociación de CFD en EE. UU.

Operar con contratos por diferencia (CFD) basados en acciones estadounidenses, soporta compra y venta en doble dirección y apalancamiento, con pocos fondos iniciales. Tarifas muy bajas (0.01%-0.015%), sin comisión de negociación, solo se cobran spread y cargos por mantener la posición abierta. Adecuado para traders de alta frecuencia o inversores con estrategias especiales.

¿Es el sub-brokerage adecuado para ti?

El sub-brokerage es más recomendable para inversores que:

• No operan con frecuencia, prefieren mantener a largo plazo
• Sus activos son relativamente sencillos (principalmente acciones y ETF)
• Quieren liquidar en dólares taiwaneses, evitando operaciones con divisas
• Son nuevos en inversiones en el extranjero y necesitan soporte local

Pero si operas con frecuencia o quieres minimizar costos, deberías considerar corredores en el extranjero o CFD de EE. UU.

Glosario

• ETF: fondos cotizados en bolsa que replican índices, como ETF de FANG
• Lote: unidad de negociación en el mercado de Hong Kong, varía entre 200 y varias decenas de miles de acciones, en China es 100 acciones; en EE. UU. se negocia por acción individual
• Fondos en tránsito: fondos de ventas aún no liquidados, que pueden usarse para comprar en el mismo mercado, pero para retirar fondos hay que esperar la liquidación efectiva