La caída de Tesla se acelera a medida que el enfoque de Musk se aleja de las ventas de vehículos

Elon Musk’s pivot hacia la robótica y su paquete de compensación multibillonario han coincidido con un deterioro preocupante en el negocio automovilístico principal de Tesla. En los tres mercados principales—Europa, China y EE. UU.—el fabricante de vehículos eléctricos está perdiendo terreno frente a competidores cada vez más formidables. La divergencia entre las prioridades estratégicas de Musk y la trayectoria de ventas de Tesla plantea preguntas difíciles sobre dónde se encuentra el futuro de la compañía.

Europa: un mercado en caída libre

El colapso de Tesla en Europa ha sido particularmente severo. Octubre vio las ventas regionales de la compañía caer un 48,5% interanual, con las cifras del año completo aproximadamente un 30% por debajo de los niveles de 2023. Esta disminución contrasta marcadamente con el mercado de EV más amplio, que creció un 26% en Europa durante el mismo período.

El panorama competitivo ha cambiado fundamentalmente. Más de una docena de modelos eléctricos ahora tienen un precio por debajo de $30,000, mientras que los fabricantes chinos—especialmente BYD—han inundado el mercado con una variedad de ofertas de EV e híbridos. Las ventas de BYD en Europa en octubre alcanzaron las 17,470 unidades, más del doble del volumen de Tesla. Volkswagen, que alguna vez fue visto como un rezagado en EV, aumentó un 78,2% hasta septiembre con 522,600 unidades entregadas—casi el triple de la producción de Tesla.

La escala de fragmentación de modelos juega en contra de la limitada gama de Tesla. Mientras que los competidores ahora ofrecen más de 150 opciones eléctricas solo en el Reino Unido, con otras 50 modelos nuevos anticipados para 2025, Tesla solo tiene dos vehículos de mercado masivo en la región. Incluso el reciente lanzamiento de Tesla de un Model Y simplificado y de menor precio parece insuficiente frente a esta avalancha.

Más allá de las dinámicas del mercado, algunos analistas vinculan la caída a daños en la reputación. La aprobación de Musk a figuras políticas de extrema derecha el año pasado generó reacciones en la región, aunque esto parece secundario frente a la línea de productos envejecida de Tesla y sus desventajas competitivas.

China y EE. UU.: presiones crecientes

China presenta un panorama más matizado pero igualmente preocupante. Las entregas de octubre cayeron un 35,8% hasta mínimos de tres años, con las ventas acumuladas en lo que va de año bajando un 8,4%. Tesla ahora compite contra marcas chinas consolidadas como Chery, junto con disruptores como Xiaomi, cuyo modelo YU7 se ha establecido rápidamente como una alternativa al Model Y.

En Estados Unidos, el aumento del 18% en ventas en septiembre—impulsado por clientes que apresuraron la compra para aprovechar un crédito fiscal federal para EV que expiraba—resultó insostenible. Las ventas de octubre colapsaron un 24%, señalando que los incentivos temporales enmascararon una debilidad subyacente en la demanda. Aunque medidas de reducción de costos como variantes más baratas del Model Y y Model 3 puedan estabilizar la cuota de mercado a corto plazo, los observadores de la industria cuestionan si solo el reducción de precios puede revertir el impulso.

La paradoja de la estrategia

A nivel global, se proyecta que las entregas de vehículos de Tesla en 2024 disminuyan un 7%, extendiendo una desaceleración que comenzó en 2023. El dominio de la compañía en 2023—cuando el Model Y fue el vehículo más vendido del mundo—ahora parece lejano, ya que los ciclos de producto se estancan.

De manera notable, el nuevo paquete de compensación asegurado por Musk lo aísla de la presión por el rendimiento en ventas. Su estructura de premios $1 trillion le permite ganar miles de millones si Tesla mantiene solo 1.2 millones de entregas anuales de vehículos en la próxima década—aproximadamente 500,000 unidades por debajo de la producción de 2024. Esta desalineación estructural sugiere poca urgencia por abordar los desafíos automovilísticos, con Musk dirigiendo su energía hacia los robotaxis autónomos y los robots humanoides en su lugar.

El veredicto de los analistas de la industria es sobrio: Tesla carece tanto de innovación en productos como de enfoque estratégico para recapturar terreno perdido frente a un ecosistema global de EV rejuvenecido.