El dólar se fortalece mientras el yen cae a su nivel más bajo en nueve meses ante la disminución de las expectativas de recortes de tasas

El yen japonés alcanzó su punto más bajo en nueve meses, cotizando a 155.29 por dólar durante las primeras operaciones asiáticas del martes, mientras los participantes del mercado reevaluaban las expectativas de política de la Reserva Federal de cara a diciembre. La fuerte depreciación señala un cambio fundamental en la posición de los inversores, con la moneda estadounidense ganando terreno ante las apuestas que indican que la Fed reducirá las tasas el próximo mes.

Perspectiva cambiante sobre el recorte de tasas de la Fed

El sentimiento del mercado respecto a la política monetaria ha cambiado drásticamente en los últimos días. Los futuros de fondos de la Fed ahora descuentan solo un 43% de probabilidad de una reducción de 25 puntos básicos en la tasa, una caída marcada desde el 62% de hace apenas una semana. Esta recalibración proviene de la fortaleza persistente de la economía estadounidense y de señales mixtas en el mercado laboral que complican el cálculo de la decisión del banco central.

Philip Jefferson, Vicepresidente de la Reserva Federal, calificó el mercado laboral como “lento”, señalando que las empresas son cada vez más cautelosas al contratar. Los datos de empleo previstos para septiembre, que se publicarán el jueves, podrían consolidar las expectativas de un patrón de mantenimiento monetario prolongado.

Respuesta política y turbulencias en el mercado

La Ministra de Finanzas de Japón, Satsuki Katayama, expresó públicamente su alarma por los “movimientos unilaterales y rápidos” del yen, advirtiendo sobre posibles vientos en contra económicos derivados de una depreciación sostenida. La Primera Ministra Sanae Takaichi ha programado conversaciones con el Gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, para abordar las preocupaciones sobre la estabilidad de la moneda, aunque Takaichi ha favorecido históricamente políticas que favorecen la debilidad del yen.

Los analistas de ING advirtieron que “si la Fed mantiene en diciembre, probablemente será una pausa temporal”, enfatizando que los datos de empleo y otros indicadores económicos seguirán siendo críticos para la futura dirección de la política.

Implicaciones más amplias en el mercado

El cambio en las expectativas de tasas se reflejó en los mercados globales. Las acciones estadounidenses cayeron en los tres principales índices, mientras que los rendimientos de los bonos se movieron modestamente. El rendimiento del Treasury a dos años cayó 0.2 puntos básicos hasta 3.6039%, mientras que el bono a 10 años subió 0.6 puntos básicos hasta 4.1366%.

Los mercados de divisas reflejaron la incertidumbre general: el euro se mantuvo estable en $1.1594, la libra esterlina cayó un 0.1% hasta $1.3149 en su tercera sesión consecutiva de pérdidas, el dólar australiano se debilitó hasta $0.6493, y el dólar neozelandés permaneció cerca de $0.56535.