Domina las múltiples formas de ingresar al mercado del petróleo: desde ETF hasta acciones petroleras

El petróleo crudo, como uno de los productos con mayor volumen de negociación a nivel mundial, ocupa un papel central en el mercado internacional de commodities. Muchos inversores desean participar en la inversión en petróleo a través de canales diversificados. Las principales formas de entrada actualmente incluyen futuros, fondos, ETF, acciones petroleras y opciones, entre otras herramientas. Entre ellas, el ETF de petróleo crudo es popular entre los inversores minoristas por su facilidad de operación, aunque también es importante que los inversores comprendan las ventajas y desventajas de cada método.

Este artículo profundizará en el ecosistema completo de la inversión en petróleo, cubriendo las características de diferentes instrumentos, comparaciones de productos y estrategias de gestión de riesgos.

Comparativa de canales de inversión en petróleo crudo

Además de poseer físicamente petróleo crudo, los inversores enfrentan varias opciones. Cada método tiene sus propios requisitos, riesgos y características de rendimiento.

Futuros: opción tradicional de alta liquidez

Los futuros de petróleo crudo se consideran uno de los instrumentos más negociados en el mercado, solo por detrás del mercado spot. Esto se debe a que la mayoría de los inversores minoristas no pueden almacenar ni transportar petróleo físicamente.

Actualmente, los contratos más populares son los de West Texas Intermediate (WTI) y Brent, además de otros como el petróleo de azufre de alta sulfuración y los futuros de petróleo crudo de Dubai en la Bolsa de Singapur. Los futuros de petróleo ofrecen una liquidez muy alta, pero también son muy sensibles a las fluctuaciones del mercado, lo que hace difícil predecir los precios.

Es importante notar que los contratos de futuros de petróleo tienen montos de negociación elevados, por lo que el umbral de inversión es relativamente alto, y no son adecuados para inversores pequeños o medianos.

Acciones petroleras: participación directa que requiere investigación profunda

A través de la compra de acciones de empresas petroleras, los inversores pueden participar directamente en el crecimiento del sector energético. Este método requiere que los inversores no solo sigan las tendencias de los precios del petróleo globales, sino que también investiguen en profundidad el potencial de producción de empresas específicas, la macroestructura energética, ventajas competitivas y desempeño financiero.

Las principales empresas productoras de petróleo a nivel mundial incluyen:

• Sinopec (la mayor refinería del mundo)
• ExxonMobil (EE. UU.)
• Royal Dutch Shell (Reino Unido-Holanda, con más de 40,000 estaciones de servicio)
• BP (Reino Unido, pionera en desarrollo petrolero en Oriente Medio)
• TotalEnergies (Francia, con 900 filiales en todo el sector energético)

Invertir en acciones de estas empresas líderes ayuda a diversificar el riesgo asociado a la volatilidad de un solo producto.

Opciones: herramienta flexible con concepto de seguro

Las opciones funcionan de manera similar a los futuros, pero ofrecen mayor flexibilidad. Cuando la tendencia del precio del futuro no cumple con las expectativas, el inversor puede optar por no ejercer el contrato, limitando la pérdida a la prima pagada. Es como comprar un seguro para la posición en futuros.

Por ejemplo: supongamos que el precio actual del petróleo es de 30 USD/barril y se espera que en junio suba por encima de 40 USD/barril, con una prima de 0.1 USD. Solo se necesita pagar 100 USD para comprar una opción. Si en junio el precio alcanza 45 USD/barril, al ejercer el contrato se obtendrían ganancias de 4900 USD. Si el precio se mueve en la dirección opuesta, se puede optar por no ejercer y solo perder la prima de 100 USD.

Contratos por diferencia (CFD): combinación de apalancamiento y flexibilidad

Los CFDs son muy populares entre los inversores, especialmente aquellos con menor capital. A través del margen y el apalancamiento, los traders pueden abrir posiciones de gran tamaño con una inversión inicial menor, sin necesidad de comprar físicamente petróleo.

Por ejemplo, si una plataforma ofrece un margen del 5%, para abrir una posición de 1000 USD en petróleo solo se requiere pagar 50 USD como margen inicial. Los CFDs generalmente no cobran comisiones, sino que se benefician de la diferencia de precios, y no están limitados por lotes estándar de futuros.

Sin embargo, los CFDs son productos de alto apalancamiento, por lo que el riesgo puede aumentar significativamente. Es fundamental establecer límites claros de ganancias y pérdidas para evitar pérdidas rápidas.

El auge del ETF de petróleo crudo: un instrumento intermediario

¿Qué es un ETF de petróleo crudo?

El ETF de petróleo crudo es un fondo cotizado en bolsa que se creó por primera vez en 2005, en un contexto de recuperación económica global. A diferencia de comprar petróleo físico directamente, el ETF invierte en derivados financieros como futuros, contratos a plazo y swaps, para seguir indirectamente los precios de los futuros del petróleo o índices específicos del petróleo, reflejando así la tendencia del mercado.

El comercio de ETF de petróleo se realiza en bolsas de valores, con operaciones similares a las acciones comunes, lo que facilita su uso. Los ETF derivados, como los inversos y con apalancamiento, permiten a los inversores multiplicar por 2 o 3 las ganancias o pérdidas (el más común es el de 2 veces). Estados Unidos lidera en tamaño y variedad de ETF inversos y apalancados, ofreciendo estrategias adicionales.

Selección de productos ETF de petróleo en Taiwán

Yuanta S&P petróleo ETF (00642U)

• Emisor: Yuanta Securities Investment Trust
• Índice de referencia: S&P GSCI Crude Oil Enhanced Excess Return
• Comisión de gestión: 1.00% | Comisión de custodia: 0.15%
• Precio actual: 14.87 NTD

El ETF de petróleo de Yuanta es el único producto financiero listado en Taiwán directamente relacionado con el petróleo crudo, permitiendo a los inversores participar en las variaciones del precio del petróleo mediante el seguimiento de los futuros. Su índice de referencia tiene una correlación con el precio spot del petróleo de 0.923, siendo uno de los productos con mayor correlación en el mercado.

Cathay FTSE Brent Oil 2x (00715L)

• Emisor: Cathay Asset Management
• Índice de referencia: S&P Goldman Sachs Brent Oil Daily Return 2x ER
• Comisión de gestión: 1% | Comisión de custodia: 0.15%
• Precio actual: 11.79 NTD

Este ETF de doble apalancamiento busca replicar el rendimiento del Brent Oil con un multiplicador de 2 veces, usando futuros del Brent en la Bolsa Intercontinental. Es una herramienta efectiva para inversión y cobertura en el mercado del Brent.

ETFs relacionados con petróleo en EE. UU.

SPDR Energy Select Sector Fund (XLE)

• Emisor: State Street Global Advisors
• Índice de referencia: Grandes empresas energéticas globales
• Comisión de gestión: 0.13% | Rendimiento por dividendo anual: 15.57%
• Activos bajo gestión: 8,331.3 millones USD | Precio actual: 34.62 USD

XLE está compuesto por acciones de petróleo de EE. UU., con Chevron, ExxonMobil y ConocoPhillips como principales componentes, todas empresas energéticas de primer nivel. Es el fondo más grande y líquido en su categoría.

iShares Global Energy ETF (IXC)

• Emisor: iShares
• Índice de referencia: Grandes empresas energéticas globales
• Comisión de gestión: 0.46% | Rendimiento por dividendo anual: 11.88%
• Activos bajo gestión: 690.8 millones USD | Precio actual: 18.41 USD

IXC sigue acciones de grandes petroleras internacionales como ExxonMobil, Chevron y Total, ofreciendo exposición global al sector energético.

Global X MLP & Energy Infrastructure ETF (MLPX)

• Emisor: Global X
• Índice de referencia: Empresas de oleoductos y gasoductos (MLP)
• Comisión de gestión: 0.45% | Rendimiento por dividendo anual: 10.1%
• Activos bajo gestión: 506 millones USD | Precio actual: 7.59 USD

MLPX se centra en empresas de midstream en petróleo y gas, con principales componentes como TC Energy, Enbridge y Williams Companies, ofreciendo un mecanismo de ingreso específico del sector.

Ventajas clave de invertir en ETF de petróleo crudo

Muchos inversores institucionales incluyen los ETF de petróleo en sus carteras por varias razones:

Facilidad de operación — Los ETF se negocian en bolsa como acciones, permitiendo compra y venta directa sin necesidad de abrir cuentas de futuros, simplificando el proceso.

Diversificación del riesgo — Comparado con la alta volatilidad de acciones individuales, los ETF ayudan a diversificar. Además, su alta liquidez permite operaciones frecuentes en el día para aprovechar oportunidades a corto plazo.

Optimización fiscal — La ganancia de capital en ETF solo se realiza al vender, lo que puede ofrecer ventajas fiscales en comparación con otros fondos.

Costos relativamente bajos — Los ETF no requieren gastos por almacenamiento, seguro u otros relacionados con petróleo físico. La gestión suele costar alrededor de 0.3%-0.4%, ahorrando en promedio un 2%-3% respecto a futuros o acciones individuales.

Operaciones en ambas direcciones — Los inversores pueden comprar o vender en corto ETF, gestionando riesgos mediante órdenes limitadas y stops, con estrategias variadas.

Menor riesgo de liquidación forzada (margin call) — Los ETF de petróleo mantienen algunas ventajas de los futuros, pero evitan el alto apalancamiento que puede llevar a liquidaciones forzadas, siendo más accesibles para inversores.

Al escoger, se recomienda priorizar emisores grandes y con fuerte respaldo institucional, ya que su análisis y gestión son más sólidos, y su capacidad para captar movimientos del mercado es mayor, garantizando mayor seguridad del capital.

Riesgos y desafíos en la inversión en ETF de petróleo crudo

Aunque los ETF ofrecen una vía sencilla de entrada, también enfrentan riesgos que no se deben ignorar:

Alta volatilidad impredecible — Eventos políticos internacionales, conflictos geopolíticos y políticas ambientales pueden impactar significativamente los precios del petróleo, generando volatilidad extrema. La era del petróleo con precios negativos en 2020 es un ejemplo claro.

Mayor actividad en mercado de futuros — La negociación en futuros es mucho más activa que en ETF, atrayendo a grandes instituciones y empresas del sector. La liquidez en ETF puede verse limitada en condiciones extremas.

Requiere experiencia del inversor — Sin conocimientos adecuados sobre derivados, los inversores pueden enfrentarse a riesgos elevados. Algunos ETF siguen empresas pequeñas o medianas, como las de esquisto, que son más vulnerables en entornos de bajos precios y pueden quebrar rápidamente. Es fundamental analizar cuidadosamente los activos subyacentes y no seguir ciegamente tendencias.

Costos de rollover elevados — Los ETF que siguen futuros necesitan renovar contratos periódicamente, lo que genera costos de rollover considerables. Por ello, no son ideales para inversiones a largo plazo, ya que pueden erosionar el capital.

Estrategias prácticas para invertir en petróleo

Construcción de carteras diversificadas

Utilizando ETF de petróleo, los inversores pueden crear diversas estrategias, como cubrir riesgos bajistas vendiendo ETF de petróleo o, en portafolios con varias acciones petroleras, usar ETF energéticos para cobertura.

Aplicaciones avanzadas de ETF inversos

Comprar ETF inversos permite seguir índices inversos del petróleo. Para quienes desean hacer cortos en petróleo pero tienen restricciones de margen, estos ETF ofrecen una alternativa. Sin embargo, son productos de alto riesgo: si el precio cae, se puede obtener beneficio, pero si sube, las pérdidas pueden ser totales. Es imprescindible evaluar la tolerancia al riesgo antes de participar.

En resumen, los ETF de petróleo actúan como un puente entre el mercado petrolero y los inversores comunes, combinando ventajas de los futuros con la facilidad de operación de las acciones, pero requieren un conocimiento profundo del mercado para aprovechar su potencial de manera efectiva.