Guía de inversión en acciones del concepto de industria militar actual: oportunidades en la industria de defensa desde los conflictos globales

Las frecuentes disputas regionales impulsan el aumento del gasto en defensa, y las acciones relacionadas con el concepto de industria militar se están convirtiendo en el centro de atención del mercado. Bajo la catalización de la guerra en Ucrania y Rusia, y el conflicto entre Israel y Palestina, los presupuestos militares de los países siguen alcanzando nuevos máximos, mientras que el auge de las guerras tecnológicas genera una demanda explosiva de armas de vanguardia como drones y misiles de precisión. Esto no solo ha atraído la atención de los inversores, sino que también ha brindado a la industria militar oportunidades de crecimiento sin precedentes.

¿Por qué ahora deberías prestar atención a las acciones relacionadas con la industria militar?

La forma de las guerras contemporáneas ha cambiado. Los campos de batalla que dependían de mano de obra están siendo reemplazados gradualmente por una era dominada por la tecnología. La guerra de información, la guerra de opinión, las operaciones con drones—estas nuevas formas de combate han generado una enorme demanda de tecnología avanzada en defensa.

Los países de todo el mundo enfrentan la misma dificultad: en una era de envejecimiento poblacional y disminución de nacimientos, mantener el número de soldados tradicionales es cada vez más difícil. ¿Cómo lograr los mismos objetivos de defensa con menos recursos humanos? La respuesta está en la tecnología y las armas automatizadas. Esto lleva a los responsables políticos y militares a aumentar continuamente los presupuestos de defensa, buscando soluciones militares que logren “el mínimo de bajas y la máxima eficiencia”.

En los últimos años, economías principales como China, Taiwán y Estados Unidos han incrementado claramente sus presupuestos de defensa, y esta tendencia será difícil de revertir a corto plazo. Por lo tanto, la base de demanda para las acciones relacionadas con la industria militar es relativamente sólida.

¿Cómo identificar acciones de la industria militar que valga la pena invertir?

No todas las empresas que se autodenominan “industria militar” merecen atención. Antes de invertir, debes preguntarte tres cuestiones clave:

Primero, ¿qué porcentaje de sus ingresos proviene del negocio militar? Algunas empresas pueden tener menos del 30% de sus ingresos en el sector militar, dependiendo en gran medida del mercado civil. Empresas como Lockheed Martin y Boeing, que tienen negocios tanto civiles como militares, son ejemplos típicos. Cuando los pedidos militares aumentan pero el mercado civil está débil, el precio de sus acciones aún puede caer.

Segundo, ¿la dirección tecnológica de la empresa se ajusta a las necesidades futuras? Es probable que en el futuro el tamaño de los ejércitos no siga expandiéndose, sino que se enfoque en actualizar el equipamiento. Los pedidos relacionados con el ejército terrestre podrían estancarse, mientras que la demanda en la fuerza aérea, la marina y en el campo de la guerra cibernética continuará creciendo. Al escoger empresas, hay que prestar atención a su orientación en I+D.

Tercero, ¿la empresa posee una barrera de entrada difícil de superar? La industria militar tiene barreras de entrada extremadamente altas, relacionadas con la seguridad nacional. La confianza en estas empresas se construye durante décadas, y muchas tecnologías y patentes se mantienen en exclusividad. Las empresas que ya son líderes tienen menos riesgo de ser desplazadas, lo que aumenta su valor de inversión a largo plazo.

Análisis de los líderes en la industria de defensa en EE. UU.

Lockheed Martin(LMT): Líder estable en la industria militar

Lockheed Martin es la mayor contratista de defensa del mundo, involucrada en sistemas de misiles, aviones de combate, defensa espacial y otras áreas de alta tecnología. Desde su salida a bolsa, su precio ha mostrado una tendencia alcista a largo plazo, con correcciones principalmente por ajustes del mercado general. Desde una perspectiva de inversión a largo plazo, es una opción clásica dentro de las acciones relacionadas con la industria militar.

Northrop Grumman(NOC): Líder en tecnología de radar y defensa

Northrop Grumman es el cuarto mayor productor de defensa a nivel mundial y también el mayor fabricante de radares del mundo, siendo una empresa puramente militar. Sus beneficios son sólidos, y su precio ha ido en aumento durante 18 años consecutivos, además de haber incrementado sus dividendos en ese período. Este año, aceleró un plan de recompra de acciones por 5 mil millones de dólares, fortaleciendo aún más los derechos de los accionistas.

Northrop se centra en el área de “disuasión estratégica”, involucrando tecnologías en el espacio, misiles y comunicaciones, entre otras áreas de frontera en defensa. Esto significa que, mientras las tensiones geopolíticas globales persistan, incluso sin un conflicto bélico real, el temor a la inversión en defensa impulsará el gasto de los países. La profunda barrera de entrada y la posición de liderazgo de Northrop hacen que sea una de las mejores opciones para inversión a largo plazo.

General Dynamics(GD): Acción de defensa estable y con ingresos constantes

General Dynamics es uno de los cinco principales proveedores de defensa en EE. UU., con presencia en la fuerza terrestre, aérea y naval. Fabrica aviones de combate como el F-16 y el F-35, además de sistemas de armas y otros equipos militares.

Su ventaja principal radica en que su división civil, que produce jets como el Gulfstream, no está afectada por los ciclos económicos, lo que mantiene sus ingresos relativamente estables. Incluso durante la crisis financiera de 2008 y la pandemia de 2020, sus beneficios no mostraron fluctuaciones significativas. Esta estabilidad ha permitido a General Dynamics aumentar sus dividendos durante 32 años consecutivos, un logro que solo poseen unas pocas empresas en EE. UU.

Aunque su crecimiento en ingresos no es espectacular, la empresa mantiene márgenes de beneficio gracias al control de costos y a la recompra de acciones, protegiendo así a los accionistas. Su potencial de crecimiento es limitado, pero su barrera de entrada sólida la hace adecuada para inversores que buscan rentabilidad estable.

Raytheon(RTX): Empresa en situación de espera

Raytheon es una importante empresa de defensa global, con pedidos militares estables. Sin embargo, en 2023, a pesar de la recuperación global, su precio ha seguido cayendo. La principal causa son problemas en su negocio civil.

Raytheon suministra componentes para aviones como el Airbus A320neo, pero ha enfrentado defectos de calidad en algunos componentes, como ciertos metales en polvo que pueden causar fracturas en las piezas del motor en condiciones de alta presión. Con la demanda de nuevas aeronaves en auge, Raytheon enfrenta costos de mantenimiento elevados: se estima que en los próximos 3-4 años, tendrá que inspeccionar y reparar en promedio 350 Airbus A320neo cada año, con cada reparación que puede durar hasta 300 días. Esto afecta sus ingresos y genera riesgos de litigios y pérdida de clientes.

Invertir en Raytheon requiere cautela. Aunque la parte militar sigue creciendo, la crisis en su negocio civil puede anular esas ventajas. Hasta que se resuelvan estos problemas, sus beneficios son impredecibles.

Boeing(BA): Nubes en el mercado civil

Boeing es uno de los dos gigantes de la aviación mundial, con productos militares como el B-52 y el helicóptero Apache, además de ser uno de los cinco principales proveedores de defensa en EE. UU. Pero, al igual que Raytheon, su situación problemática proviene del mercado civil.

El modelo 737 MAX sufrió accidentes graves en 2018-2019, fue suspendido en todo el mundo, y luego la pandemia afectó aún más sus beneficios. La mayor amenaza proviene del cambio en el mercado: tradicionalmente, Boeing ha monopolizado el mercado global durante décadas, apoyándose en subsidios de gobiernos occidentales. Sin embargo, con la escalada de tensiones entre EE. UU. y China, las aerolíneas chinas están apoyando a fabricantes locales, y “Commercial Aircraft of China” podría ganar cuota en el mercado mundial, reduciendo la participación de Boeing.

Desde una perspectiva de inversión, la parte militar de Boeing debería seguir creciendo, pero su negocio civil presenta un panorama sombrío. Es una acción adecuada para comprar en bajadas, no para comprar en alzas.

Caterpillar(CAT): Acciones de concepto militar con fronteras difusas

Aunque Caterpillar se clasifica como acción de concepto militar, en realidad menos del 30% de sus ingresos proviene del sector militar, siendo su negocio principal la maquinaria de construcción. Sus ingresos fluctúan principalmente según el gasto en infraestructura global y la demanda de materias primas.

Estas empresas pueden experimentar picos de demanda en períodos de reconstrucción postconflicto, pero en esencia siguen siendo industrias civiles. Si buscas oportunidades en el sector militar, Caterpillar no sería la primera opción.

Estrategia de inversión en acciones relacionadas con la industria militar en Taiwán

La escalada de la tensión en el estrecho de Taiwán se ha convertido en un foco geopolítico global. Los presupuestos de defensa de Taiwán y China han aumentado notablemente en los últimos años, creando una oportunidad histórica para las empresas militares locales.

Thunder Tiger(8033.TW): De juguetes a drones

Thunder Tiger, que fue un gran fabricante de modelos a control remoto, se ha transformado con éxito en una empresa militar tras la explosión del mercado de drones. En 2022, su precio subió considerablemente, reflejando la confianza del mercado en su futuro. Con la demanda de adquisiciones militares en aumento, esta empresa merece seguimiento continuo.

Hanxiang(2634.TW): Plataforma diversificada de defensa y civil

Hanxiang combina negocios militares y civiles, pero con una estructura más sólida que la de Boeing o Raytheon. Su división civil se centra en mantenimiento y venta de piezas de aviones, mientras que la militar se enfoca en entrenadores de vuelo.

Su ventaja clave es que su negocio de mantenimiento civil no está muy afectado por los ciclos económicos, por lo que puede generar ingresos constantes mientras la aviación funcione. Tanto si aumenta la demanda militar como si prospera el mercado civil, Hanxiang puede beneficiarse. Además, el crecimiento del mercado de drones y los nuevos pedidos impulsados por la reapertura económica hacen que su comportamiento en bolsa sea relativamente estable y prometedor.

¿Por qué las acciones relacionadas con la industria militar valen la pena para inversión a largo plazo?

Aplicando el marco clásico de inversión de Buffett, las acciones relacionadas con la industria militar cumplen con las tres condiciones: “suficientemente húmedas”, “suficientemente largas” y con “barreras de protección profundas”.

Carril de crecimiento a largo plazo: La historia humana nunca ha cesado en guerras y conflictos, por lo que la demanda de defensa militar será eterna. Esto otorga a la industria militar una estabilidad de demanda a largo plazo sin igual.

Barreras de entrada muy profundas: La tecnología militar suele representar el nivel más avanzado de investigación y desarrollo humano, y muchas de sus innovaciones solo se aplican en el ámbito civil tras años de uso en el ejército. Altos requisitos de entrada, sensibilidad en seguridad nacional, relaciones de confianza establecidas durante décadas, patentes exclusivas—todo esto hace que las empresas líderes sean prácticamente insuperables.

Crecimiento impulsado por beneficios geopolíticos: La configuración política global está retrocediendo de una integración económica hacia una regionalización. Desde la política de “reindustrialización” del gobierno de Trump, la idea de un “mundo global” se ha debilitado, y los países están reforzando su defensa regional. Esta tendencia continuará impulsando a los países a aumentar sus presupuestos militares, y se espera que sea la norma en el futuro. La principal razón por la que las acciones militares caen mucho en bolsa es la “reducción de armamento”, pero en el entorno geopolítico actual, esa posibilidad es muy baja.

Consejos clave para invertir en acciones relacionadas con la industria militar

El mercado de la industria militar tiene una demanda sólida, pero los inversores deben realizar una investigación exhaustiva antes de escoger acciones específicas:

Primero, verificar el porcentaje de ingresos provenientes del sector militar. No te dejes engañar por la etiqueta de “acción militar”; algunas empresas solo tienen una pequeña parte de sus ingresos en ese sector. Las lecciones de Raytheon y Boeing muestran que, incluso con fuerte demanda militar, una caída en el negocio civil puede arrastrar el rendimiento general.

Segundo, seguir los cambios en el mercado civil. Para empresas con doble negocio, hay que monitorear ambos mercados.

Tercero, evaluar las barreras de protección de la empresa. Priorizar aquellas con tecnología líder, confianza sólida y difícil de reemplazar.

En comparación, las acciones militares generalmente tienen menor riesgo de quiebra. Como el cliente principal es el gobierno, la relación con las empresas de defensa es estrecha y estable, lo que reduce la probabilidad de dificultades financieras. Esto hace que las acciones relacionadas con la industria militar tengan una base de inversión sólida a largo plazo.

Resumen

Las acciones relacionadas con la industria militar tienen una demanda estable y un crecimiento impulsado por la política geopolítica. Sin embargo, no todas las empresas con etiqueta “militar” son aptas para invertir. Los inversores deben considerar la proporción de negocio militar, la tendencia del mercado civil, la protección tecnológica, y los cambios en el entorno geopolítico global para tomar decisiones racionales. Elegir las empresas correctas puede convertir a las acciones militares en una opción sólida para la asignación de activos a largo plazo.