## Perspectivas del oro en 2025: ¿Aún hay espacio para la apreciación del precio?

Al entrar en 2025, los mercados de inversión mundiales están en constante fluctuación, y el oro ha vuelto a convertirse en el foco del mercado. Desde su fuerte desempeño a finales del año pasado hasta los ajustes recientes, muchos inversores comienzan a preguntarse: **¿Cómo interpretar realmente la tendencia actual del precio del oro?****¿Vale la pena invertir en este momento?**

Según las previsiones más recientes de las principales instituciones financieras como JPMorgan Chase, Goldman Sachs y Bank of America, las perspectivas a largo plazo del oro siguen siendo ampliamente positivas. JPMorgan Chase elevó su precio objetivo para el cuarto trimestre de 2026 a $5,055 por onza, mientras que Bank of America se atreve a predecir que el oro tiene la oportunidad de alcanzar los $6,000 el próximo año. Detrás de estas predicciones se refleja la confianza del mercado en el desempeño futuro del oro.

### Desglose de los factores de apoyo central en la tendencia de precios del oro

Para entender la situación actual del mercado, primero debemos comprender la lógica profunda que impulsa el continuo aumento del precio del oro.

**Demanda de refugio seguro derivada de la incertidumbre política**

Desde la toma de posesión de Trump, una serie de políticas arancelarias se han sucedido una tras otra, provocando directamente sentimiento de aversión al riesgo en el mercado. La experiencia histórica muestra que durante períodos de incertidumbre política, el oro tiende a tener un espacio de aumento a corto plazo del 5-10%. Cuando el mercado está lleno de incógnitas, el atractivo del oro como activo de refugio seguro aumenta considerablemente.

**Expectativas de recortes de tasas de la Reserva Federal y tasas reales**

La orientación política de la Reserva Federal tiene un profundo impacto en la tendencia del precio del oro. Las expectativas de recortes de tasas reducirían el dólar y disminuirían el costo de oportunidad de mantener oro. Según datos de las herramientas de tasas de CME, la probabilidad de que la Reserva Federal recorte las tasas en otros 25 puntos básicos en diciembre alcanza el 84.7%. Basándose en datos históricos, el oro y las tasas reales muestran una clara correlación negativa: cuando las tasas bajan, el valor relativo del oro aumenta.

**Bancos centrales mundiales continúan aumentando las reservas de oro**

Los datos del World Gold Council muestran que las compras netas de oro de los bancos centrales mundiales en el tercer trimestre de 2025 alcanzaron 220 toneladas, con un aumento del 28% respecto al trimestre anterior. Las compras acumuladas en los primeros 9 meses fueron aproximadamente 634 toneladas. Más importante aún, el 76% de los funcionarios de bancos centrales que respondieron indicaron que aumentarían la proporción de oro en las reservas durante los próximos cinco años, mientras que esperan que la proporción de reservas en dólares disminuya. Esta acción común de los bancos centrales mundiales proporciona apoyo mecánico para la tendencia de precios a largo plazo del oro.

**Factores ambientales económicos profundos**

La deuda mundial total actual ha alcanzado $307 billones, y los altos niveles de deuda limitan el espacio de política de tasas de cada país, con una tendencia hacia políticas monetarias expansivas. En este entorno, las tasas reales se mantienen bajas, y el atractivo del oro como activo de preservación de valor que cruza ciclos sigue siendo fuerte. Los riesgos geopolíticos (guerra entre Rusia y Ucrania, situación en Medio Oriente) y las dudas sobre la confianza en el dólar también impulsan indirectamente el valor de refugio seguro del oro.

### La verdadera cara de la tendencia de precios del oro: oportunidades y riesgos coexisten

El desempeño del oro en los últimos dos años ha sido realmente excelente: el aumento en 2024-2025 ha sido casi el más alto en 30 años, rompió la barrera de $4,300 por onza en octubre y estableció un máximo histórico, y el ajuste subsecuente ha sido visto por el mercado como una "corrección saludable" en lugar de una reversión de tendencia.

Sin embargo, lo que debe tenerse en cuenta es que la volatilidad a corto plazo puede ser más drástica de lo que imaginamos. La amplitud de fluctuación anual promedio del oro es del 19.4%, no inferior al 14.7% del mercado de valores. La opinión de los medios de comunicación y el efecto de redes sociales amplifican aún más esta volatilidad: los informes continuos y la propagación emocional fácilmente atraen grandes cantidades de capital a corto plazo sin discriminación, causando aumentos excesivos de fase.

### Estrategias de inversión para diferentes tipos de inversores

**Si eres un operador a corto plazo**

El mercado fluctuante crea oportunidades para operaciones a corto plazo. El mercado del oro tiene buena liquidez, y la dirección de subidas y bajadas es relativamente fácil de juzgar cuando el sentimiento del mercado es claro. Pero la premisa es que debes tener cierta experiencia operativa y capacidad de control de riesgo. Los principiantes no deben perseguir ciegamente los aumentos; se recomienda probar primero con montos pequeños para evitar pérdidas continuas causadas por el colapso psicológico. Utilizar el calendario económico para rastrear las publicaciones de datos económicos clave estadounidenses puede ayudar significativamente en tus decisiones comerciales.

**Si deseas mantener oro físico**

La lógica de la tenencia a largo plazo no es defectuosa, pero debes prepararte mentalmente para aceptar fluctuaciones drásticas en el camino. El ciclo del oro es extremadamente largo, y los inversores pueden necesitar un horizonte temporal de más de 10 años para lograr objetivos de preservación y apreciación del valor. Los costos de transacción también son un costo oculto: el diferencial de compraventa del oro físico generalmente oscila entre el 5%-20%. Además, los inversores taiwaneses también deben considerar el impacto de las fluctuaciones del tipo de cambio dólar-nuevo dólar taiwanés, que puede tener un impacto compensatorio no insignificante en la tasa de rendimiento final.

**Si deseas asignar inversión en cartera**

Tiene sentido incluir oro en tu cartera de inversión, pero la premisa es controlar razonablemente la proporción. La volatilidad del oro es mayor de lo que la mayoría de los inversores imaginan, y poner todos tus fondos en un único activo no es la estrategia correcta. Se recomienda adoptar una asignación diversificada, mientras se mantiene una posición base, capturando flexiblemente oportunidades de fluctuaciones de precios para operaciones a corto plazo, especialmente antes y después de los datos del mercado estadounidense donde la volatilidad suele ser más evidente.

### Juicio de oportunidad de entrada actual

Entrar al mercado del oro en la fase actual no es demasiado tarde, pero la premisa es reconocer claramente tus objetivos y tolerancia al riesgo. La lógica básica de la tendencia del precio del oro no ha cambiado, y los factores que respaldan el aumento a largo plazo (compras de oro por bancos centrales, entorno de tasas bajas, riesgos geopolíticos, debilidad relativa del dólar) siguen existiendo. Las correcciones a corto plazo podrían ser precisamente una oportunidad para entrar al mercado.

Sin embargo, poner todos los huevos en la misma canasta nunca es prudente. Inversión diversificada, control de riesgo, atención a los datos económicos estadounidenses y al calendario de reuniones de la Reserva Federal son principios básicos que los inversores minoristas deben recordar. La tendencia del oro no ha terminado, pero la toma de decisiones racional es mucho más importante que el seguimiento ciego de las tendencias.