Una explicación para entender la diferencia esencial entre Token y Coin

¿Por qué a menudo se confunden Token y Coin?

En las primeras etapas del desarrollo de las criptomonedas, en el mercado circulaban principalmente activos de tipo Coin como Bitcoin, Litecoin, Dogecoin, etc., con definiciones terminológicas relativamente claras. Hasta la aparición de Ethereum, cuando una gran cantidad de tokens basados en cadenas públicas inundaron el mercado, los conceptos de Coin y Token comenzaron a superponerse. Debido a que en chino ambos se traducen como «token» o «criptomonedas», muchos inversores tienen una comprensión difusa de las diferencias entre ambos, e incluso los confunden. En realidad, entender la definición en chino de Token y sus diferencias con Coin es crucial para las decisiones de inversión.

Definición central y características de los Tokens

Un Token es esencialmente un certificado de activo digital que representa derechos específicos, pases o otras formas de derechos, y puede ser negociado, transferido o intercambiado en la cadena de bloques correspondiente.

La característica clave del Token es que se emite sobre una cadena pública existente, sin poseer una infraestructura de cadena de bloques independiente. Después del lanzamiento del estándar ERC-20 en Ethereum en 2015, cualquier desarrollador puede crear fácilmente su propio token, lo que ha impulsado ecosistemas diversos como DeFi, Layer-2, NFT, etc. Hasta hoy, Ethereum sigue siendo la plataforma de cadena de bloques con mayor volumen de emisión de Tokens.

En términos simples, Token es un término general y no se refiere a un token específico. Cualquier activo criptográfico que no sea nativo de una cadena pública —incluyendo tokens de gobernanza DeFi (como UNI, MKR, AAVE), tokens de ecosistemas Layer-2 (como MATIC), tokens relacionados con NFT (como APE, SAND)— pertenece a la categoría de Token.

Las tres principales clasificaciones de Tokens y sus aplicaciones

Según el marco de clasificación de la Autoridad Suiza de Supervisión del Mercado Financiero (FINMA), los Tokens se dividen en tres tipos:

Tokens de pago (Payment Tokens)

Estos tokens están diseñados para realizar funciones de pago seguras, eficientes y con bajas tarifas. Los stablecoins son el ejemplo más típico, ya que están vinculados a monedas fiduciarias para reducir la volatilidad, convirtiéndose en los principales medios de intercambio en exchanges y protocolos DeFi.

Tokens de utilidad (Utility Tokens)

Los tokens de utilidad proporcionan acceso y certificados de uso para diversas aplicaciones, siendo los ERC-20 en Ethereum los más comunes. Los poseedores pueden participar en gobernanza, staking para obtener beneficios o acceder a servicios ecológicos.

Tokens de activos (Asset Tokens)

Estos tokens representan la propiedad o derechos de ingresos sobre un proyecto o activo, similares a las acciones tradicionales. Es importante notar que los inversores en el mundo cripto generalmente no poseen acciones reales del emisor ni derechos a dividendos; los tokens de activos principalmente llevan la propiedad de valor y su fluctuación.

Cabe destacar que, en teoría, las tres categorías están claramente diferenciadas, pero en la práctica muchos Tokens poseen múltiples características, dificultando una clasificación absoluta.

La diferencia esencial entre Token y Coin

La diferencia fundamental radica en que Coin tiene su propia cadena de bloques independiente, mientras que Token no.

Bitcoin (BTC) funciona en la cadena de bloques de Bitcoin, y Ether (ETH) en la cadena de bloques de Ethereum. Ambos son activos nativos de sus respectivas redes, con mecanismos de consenso y seguridad propios. En cambio, los Tokens deben estar alojados en ecosistemas de cadenas existentes, confiando en la seguridad y rendimiento de la cadena anfitriona.

Esta diferencia fundamental genera varias diferencias prácticas:

Además, el ecosistema de Tokens generalmente no es tan rico como el de Coins, e incluso puede estar limitado por el rendimiento de la cadena anfitriona, dificultando la construcción de ecosistemas completos de aplicaciones de forma independiente.

¿Es mejor invertir en Tokens o Coins?

Desde el punto de vista de inversión, tanto Tokens como Coins tienen sus ventajas, no siendo una elección excluyente.

Comparación del potencial de desarrollo

Si consideramos Coin como una solución de infraestructura, entonces Token representa la capa de aplicaciones. La primera resuelve problemas de escalabilidad y seguridad de la cadena, mientras que la segunda desarrolla diversas aplicaciones y servicios sobre esa base. Ambos se complementan y son indispensables.

El valor de Coin está limitado a la optimización de la infraestructura; si un proyecto fracasa, generalmente no hay alternativa, como en el caso de Quantum Chain (QTUM), Bitmain Chain (BTM), entre otros. En cambio, los Tokens tienen escenarios de aplicación más flexibles y variados; incluso si un proyecto no cumple con las expectativas, los desarrolladores pueden cambiar a nuevas áreas, como MakerDAO con su negocio RWA, que es un ejemplo típico.

Características de riesgo y rendimiento

La volatilidad de los Tokens suele superar ampliamente a la de los Coins; tokens como UNI, SNX, MKR experimentan fluctuaciones mucho mayores que BTC o ETH durante los mercados alcistas. Esta alta volatilidad ofrece más oportunidades para traders a corto plazo, pero también aumenta el riesgo. Los tokens recién lanzados son especialmente propensos a movimientos extremos, por lo que los inversores deben estar atentos al riesgo de liquidación.

En comparación, los Coins, como instrumentos de reserva de valor a largo plazo, tienen una volatilidad más moderada y estable, siendo más adecuados para mantener a medio y largo plazo.

Dos formas de operar con Tokens

Modo 1: Comercio spot

El comercio spot se basa en la transferencia real de propiedad del token. Por ejemplo, si el precio actual de UNI es de 3 dólares, el comprador paga 3 dólares y obtiene un token completo de UNI y la propiedad correspondiente.

Advertencia de riesgo: al realizar comercio spot, es fundamental prevenir el riesgo de tokens falsificados. Dado que cualquiera puede emitir tokens con el mismo nombre en la cadena, los delincuentes suelen crear tokens con el mismo nombre que proyectos conocidos pero sin valor real, para engañar a los novatos. Una vez comprado este tipo de tokens falsificados, es muy difícil vender en exchanges oficiales. La forma de prevenirlo es verificar la dirección del contrato en el sitio web oficial del proyecto o en exploradores de bloques, asegurándose de comprar la versión oficial y legítima.

Modo 2: Comercio con margen

Además del spot, los inversores también pueden participar en el mercado de Tokens mediante comercio con margen. Este tipo de operación no requiere poseer tokens reales, por lo que no existe riesgo de tokens falsificados.

El comercio con margen utiliza apalancamiento, permitiendo a los inversores controlar posiciones mucho mayores que su inversión inicial. Por ejemplo, usando un apalancamiento de 10x en UNI, si el precio es de 3 dólares, solo necesitan invertir 0.3 dólares para abrir una posición de 1 UNI. Si se usan contratos por diferencia o contratos en USDT, los inversores nunca poseen realmente los tokens.

La gestión del riesgo en operaciones con apalancamiento es crucial. La volatilidad de los Tokens es mucho mayor que la de los Coins; los tokens emergentes pueden experimentar movimientos diarios superiores al 10%. Se recomienda mantener el apalancamiento por debajo de 10x y establecer límites claros de stop-loss y take-profit para evitar liquidaciones instantáneas.

Recomendaciones clave para elegir plataformas de trading

Independientemente del método de operación, seleccionar plataformas de trading seguras, confiables y reguladas por autoridades es la prioridad al invertir en Tokens. La plataforma debe contar con suficiente liquidez, infraestructura estable, estructura de tarifas transparente y medidas completas de protección de activos de los clientes.

Antes de realizar cualquier operación con Tokens, es fundamental entender el marco regulatorio de la plataforma, las opiniones de los usuarios y su historial de seguridad, para proteger mejor tus activos.