Desayuno financiero del 22 de diciembre: fuerte volatilidad en el tipo de cambio del yen, plata alcanzando máximos históricos y recuperación generalizada en las acciones estadounidenses

El mercado financiero global atraviesa un nuevo ciclo de volatilidad. Después de que el Banco de Japón anunciara una subida de tipos, el yen se debilitó en lugar de fortalecerse, con el dólar/yen subiendo un 1.39%, acercándose a la barrera de los 158. Al mismo tiempo, la Ministra de Finanzas de Japón, , emitió una advertencia sobre intervención, indicando que tomará medidas apropiadas contra movimientos excesivos del tipo de cambio, lo que ha generado atención en el mercado.

Puntos destacados del mercado: Las materias primas lideran las ganancias, las acciones tecnológicas muestran un rendimiento fuerte

Impulsados por la demanda de inversión y la tensión en la oferta, los precios de la plata subieron rápidamente hasta alcanzar un máximo histórico, superando los 67.0 dólares. El oro formó un patrón de estrella cruzada por segundo día consecutivo. El índice de miedo VIX cayó un 11.57%, reflejando una mejora en la apetencia por el riesgo en el mercado.

Los tres principales índices de EE. UU. cerraron en alza: el Dow subió un 0.38%, el S&P 500 un 0.88%, y el Nasdaq fue el más fuerte con un 1.31%. Las acciones tecnológicas destacaron, con Oracle subiendo un 6.6%, Nvidia y Broadcom aumentando un 3.9% y un 3.2% respectivamente, siendo Nvidia la componente del Dow más fuerte. En contraste, Nike cayó un 10.5% debido a la debilidad del mercado chino.

El mercado europeo también subió en general, con el FTSE 100 de Reino Unido subiendo un 0.61%, el DAX 30 de Alemania un 0.37%, y el CAC 40 de Francia un 0.01%. El índice de China Golden Dragon repuntó un 0.86%.

La lógica profunda detrás de la volatilidad en el mercado de bonos

El aumento de tipos del Banco de Japón llevó la rentabilidad de los bonos a 10 años por encima del 2%, alcanzando un máximo desde 1999. Este cambio impacta directamente en las operaciones de carry trade globales: los fondos macro de alto apalancamiento enfrentan mayores costes de financiación en yenes, que anteriormente eran una moneda de financiación ideal debido a sus bajos tipos, pero ahora su relación calidad-precio se ha reducido.

La rentabilidad de los bonos a 10 años en EE. UU. subió 3 puntos básicos hasta el 4.15%, y la de 2 años subió 3.2 puntos básicos hasta el 3.492%. La rentabilidad de los bonos a 30 años en Francia subió hasta el 4.525%, alcanzando un máximo desde 2009. Los cambios en la curva de rentabilidad reflejan expectativas complejas sobre la futura dirección de las tasas de interés.

Los recientes programas de compra de reservas de la Reserva Federal (RMPs) han generado efectos similares a una expansión cuantitativa en el mercado. El foco ahora está en si la política monetaria del Banco de Japón se ajustará y acelerará la respuesta de la Reserva Federal.

Mercado de criptomonedas: Bitcoin en corrección, Ethereum estable

Bitcoin cayó un 0.34 en 24 horas, cotizando actualmente a 91.20 dólares, ajustándose ligeramente respecto a niveles anteriores. Ethereum cayó un 0.03% en 24 horas, cotizando a 3.14 dólares, manteniéndose relativamente estable en general.

Eventos macroeconómicos clave

@E5@ vuelve a emitir advertencias sobre el tipo de cambio

La Ministra de Finanzas de Japón, , declaró tras la reunión en línea de ministros de finanzas del G7 que la caída significativa del yen tras la subida de tipos del banco central es preocupante. Señaló que en las últimas medio día se han visto movimientos unilaterales y violentos, y que Japón tomará medidas apropiadas según la declaración conjunta Japón-EE. UU. firmada en septiembre, contra movimientos excesivos impulsados por especuladores. enfatizó que las intervenciones deben limitarse a responder a movimientos excesivos.

Confianza del consumidor en EE. UU. sube ligeramente, pero las perspectivas son sombrías

El índice de confianza del consumidor de Michigan para diciembre subió a 52.9, un aumento de 1.9 puntos respecto a la lectura anterior, aunque aún por debajo de las expectativas de 53.5. Es importante destacar que el índice de situación actual cayó a un mínimo histórico de 50.4, indicando una actitud pesimista respecto a la compra de bienes duraderos. El responsable de la encuesta señaló que, aunque hay signos de mejora hacia fin de año, la confianza del consumidor sigue siendo casi un 30% menor que en el mismo período del año pasado.

Divergencias en la Reserva Federal: perspectivas inciertas sobre recortes de tasas

El presidente de la Reserva Federal de Nueva York, Williams, afirmó que no hay urgencia en ajustar las tasas en este momento, ya que los datos recientes de empleo y inflación no han cambiado mucho sus expectativas. Considera que los recortes ya implementados mantienen la política en buen estado y espera que la inflación vuelva al 2% sin dañar el mercado laboral.

Por otro lado, la presidenta de la Reserva Federal de Cleveland, Harker, sostiene que tras los recortes acumulados de 75 puntos básicos en las últimas tres reuniones, no es necesario ajustar las tasas en los próximos meses, al menos hasta la primavera, manteniendo el rango actual de 3.5% a 3.75%. Ella está más preocupada por la inflación que por la fragilidad del mercado laboral.

Mercado de commodities y divisas

El WTI subió un 1.14%, situándose en 56.5 dólares por barril. El índice del dólar subió un 0.3%, hasta 98.7. El euro frente al dólar cayó un 0.12%.

Los futuros nocturnos de Hong Kong cerraron en 25843 puntos, subiendo 118 puntos, con un diferencial de 152 puntos. Los futuros del índice de China (Guo Ji) cerraron en 8958 puntos, con un diferencial de 57 puntos.

Temas de interés

Trump firma una orden ejecutiva espacial, con objetivo de regresar a la Luna en 2028 y establecer una base lunar, mientras que la misión a Marte queda en pausa. Isaacman, multimillonario, asume oficialmente como el 15º director de la NASA.

ByteDance proyecta un beneficio de 50 mil millones de dólares en 2025, alcanzando un récord histórico y acercándose a las ganancias anuales de Meta. La compañía ha firmado un acuerdo para dividir sus operaciones de TikTok en EE. UU.

Los republicanos en la Cámara de Representantes piden regulación similar a la de ventas militares para las exportaciones de chips de IA, y cualquier procesador con rendimiento igual o superior al H200 de Nvidia será sometido a supervisión.