Al observar el rendimiento de los mercados financieros globales recientemente, es como si estuviéramos en dos mundos: el oro superó los 4500 dólares por onza, con un aumento anual superior al 70%, alcanzando su mejor resultado desde 1979; el S&P 500 de EE. UU. ha alcanzado repetidamente máximos históricos, y las acciones tecnológicas hacen que los inversores minoristas ganen con alegría; pero por otro lado, el mercado de criptomonedas sufrió un desplome repentino en la noche de Navidad, Bitcoin cayó un 7% en todo el año, y las principales altcoins cayeron más del 35%. La diferencia es enorme y absurda.

Muchos no entienden: ¿por qué los activos criptográficos no han seguido la tendencia alcista de los activos de riesgo, ni han aprovechado la protección de los activos refugio? ¿Hay oportunidad de recuperación después del desplome?

Mi juicio es muy directo: el mercado de criptomonedas ahora está atrapado en una transición de "marginación". La oportunidad de recuperación ciertamente existe, pero hay que esperar a que el flujo de fondos vuelva a entrar y a que se restablezca la lógica del mercado. A corto plazo, la alta volatilidad seguirá siendo la norma.

Primero, pensemos claramente en el problema: ¿por qué el mercado de criptomonedas se ha quedado atrás? En realidad, los fondos están votando con acciones, moviéndose de activos con alta volatilidad y baja certeza a activos con certeza y respaldo de valor. Actualmente, en 2025, la economía global está en una fase de recuperación débil y baja inflación, y la política de la Reserva Federal aún no está clara. En esta incertidumbre, lo que más valoran los fondos es la seguridad. ¿Por qué el oro está en auge? Porque es un activo refugio tradicional, que puede cubrir riesgos macroeconómicos; ¿Por qué las acciones estadounidenses alcanzan nuevos máximos? Porque las acciones tecnológicas tienen resultados reales que ofrecen retornos estables a los inversores.

¿Y las criptomonedas? Su valor de "oro digital" no es ampliamente reconocido, y los fondos de refugio no están entrando; además, su condición de "activo de riesgo" se ve afectada por la incertidumbre regulatoria, lo que genera dudas entre los inversores institucionales. Esa es la situación actual. Pero esta situación no durará para siempre. Una vez que la economía global se estabilice y el marco regulatorio sea claro, los fondos volverán a reevaluar las oportunidades en el mercado de criptomonedas.