Stablecoin: La base del mercado de criptomonedas actual - Guía completa

¿Por qué son importantes las Stablecoins en el Ecosistema Cripto?

El mercado de las criptomonedas siempre enfrenta un desafío fundamental: la volatilidad. Cuando Bitcoin sube un 20% y luego baja un 15% en unos días, los traders y las empresas tienen dificultades para usarlo para pagos diarios. Esa es la razón de la creación de las stablecoins.

Las stablecoins son activos digitales diseñados para mantener un valor estable al estar vinculados a un punto de referencia externo, generalmente el USD, EUR o activos físicos como el oro. A diferencia de Bitcoin o Ethereum, cuyo precio fluctúa, las stablecoins prometen previsibilidad y estabilidad, creando una base sólida para aplicaciones DeFi complejas.

Hasta agosto de 2023, el mercado de stablecoins ha evolucionado en un ecosistema diverso con más de 140 tipos diferentes, cada uno atendiendo a necesidades específicas de inversores, traders y organizaciones financieras.

Mecanismos de Funcionamiento de las Stablecoins: Tres Principales Métodos

Método Uno: Respaldo en Moneda Fiat

Este es el modelo más común y fácil de entender. Cada stablecoin se emite con un respaldo en moneda tradicional (USD, EUR) o instrumentos financieros equivalentes (bonos del Tesoro). La proporción suele ser 1:1, es decir, un token stablecoin respaldado por una unidad de moneda fiat correspondiente.

La ventaja es la transparencia y sencillez. La desventaja es la dependencia de intermediarios para gestionar el respaldo, lo que puede generar preocupaciones sobre la descentralización.

Método Dos: Respaldo en Otras Criptomonedas

En lugar de fiat, estas stablecoins están colateralizadas con otras criptomonedas como Ethereum o Bitcoin. Sin embargo, dado que las criptomonedas son volátiles, se requiere usar activos colaterales en exceso (over-collateralized) para garantizar seguridad.

Por ejemplo, para crear 100 USD en valor de DAI, puede ser necesario aportar 150 USD en Ethereum como colateral, creando una capa de protección adicional.

Método Tres: Respaldo mediante Algoritmos

Las stablecoins algorítmicas no dependen de reservas físicas. En su lugar, utilizan fórmulas matemáticas para ajustar automáticamente la oferta y la demanda, manteniendo el valor vinculado al objetivo. Cuando el precio sube mucho, el sistema genera más tokens. Cuando baja, retira tokens en circulación.

Este método es el más innovador pero también el más arriesgado. La caída de UST en 2022 es un ejemplo de advertencia.

Lista de las Principales Stablecoins: ¿Quién Lidera el Mercado?

Tether (USDT) - Pionero

Tether fue lanzada en 2014 y se convirtió en la primera stablecoin en el mercado. Hoy en día, sigue siendo la reina de las stablecoins.

Con una capitalización de mercado superior a 83 mil millones de USD hasta agosto de 2023, USDT posee más del 68% del mercado de stablecoins. Opera en decenas de blockchains, incluyendo Ethereum, TRON, Solana, Avalanche y muchas más, ofreciendo un amplio rango de uso.

Su ventaja competitiva es la liquidez superior. Prácticamente todos los exchanges cripto grandes soportan USDT, convirtiéndola en un puente natural entre mercados.

USD Coin (USDC) - Candidato Fuerte

USDC es gestionada por el Centre Consortium, fundado por Circle y Coinbase. Es la sexta en capitalización entre todas las criptomonedas, con más de 26 mil millones de USD y más del 21% del mercado de stablecoins.

Cada USDC está respaldada por un dólar en reserva, que incluye efectivo y bonos del Tesoro a corto plazo en posesión de Circle. El respaldo de instituciones financieras explica por qué muchos consideran a USDC una opción “más segura” que USDT.

USDC también funciona en múltiples blockchains: Ethereum, Avalanche, TRON, Stellar, Solana, Algorand, Flow y Hedera.

DAI (DAI) - Stablecoin No Centralizada

DAI fue creada por MakerDAO, una organización autónoma descentralizada (DAO). La gran diferencia es que DAI no es emitida por una empresa centralizada, sino por una red de usuarios y protocolos inteligentes.

Respaldada principalmente por Ethereum (, DAI mantiene su valor estable mediante mecanismos automáticos de ajuste. Hasta agosto de 2023, DAI es la tercera stablecoin por capitalización, con más de 5,3 mil millones de USD.

Su ventaja es que no requiere confiar en una empresa centralizada. La desventaja es que el proceso de creación de DAI es más complejo y puede verse afectado por la volatilidad de los activos colaterales.

) USDD - Iniciativa de TRON

USDD es una stablecoin algorítmica presentada por TRON en su propia blockchain. Diseñada para competir con las stablecoins principales, USDD usa el Peg Stability Module ###PSM( que permite intercambios 1:1 con otras stablecoins, mejorando la estabilidad.

Hasta agosto de 2023, USDD ocupa el séptimo lugar en stablecoins, con una capitalización superior a 723 millones de USD.

) Frax ###FRAX( - Innovación en Algoritmos Híbridos

FRAX fue lanzada en 2020 y representa un enfoque híbrido. En lugar de estar 100% colateralizada o 100% basada en algoritmos, usa una proporción de ambos métodos.

En el ecosistema Frax Finance, dos tokens trabajan juntos: Frax )$FRAX(, stablecoin vinculada al USD, y Frax Shares )$FXS(, token de gobernanza. Este mecanismo permite alta flexibilidad mientras mantiene la estabilidad.

FRAX es la sexta stablecoin por tamaño, con una capitalización superior a 810 millones de USD hasta agosto de 2023.

Stablecoins Respaldadas por Materias Primas: Inversión en Activos Físicos

Una lista de stablecoins en desarrollo que utilizan activos físicos como oro, plata y petróleo como respaldo.

) Tether Gold ###XAUT(

XAUT conecta el mundo de las criptomonedas con los commodities físicos. Cada token XAUT representa la propiedad de una onza troy de oro puro, almacenada en la bóveda estándar de Londres Good Delivery )LGD(.

Esto facilita a los inversores poseer oro sin preocuparse por la seguridad física o el transporte.

) Pax Gold ###PAXG(

Similar a XAUT, PAXG es un token ERC-20 que representa la propiedad de oro almacenado en la bóveda LBMA en Londres y gestionado por Paxos Trust.

Su ventaja es la posibilidad de canjearlo por lingotes de oro Good Delivery o USD a precios de mercado, ofreciendo mayor flexibilidad.

Nuevas Stablecoins que Están Causando Impacto

) PayPal USD ###PYUSD(

PayPal, una gigante financiera, ha lanzado su propia stablecoin vinculada al USD. Esto indica una aceptación creciente de las stablecoins por parte de las instituciones tradicionales.

) First Digital USD ###FDUSD(

Lanzada en junio de 2023, FDUSD es un actor relativamente nuevo que ha crecido rápidamente. Emitida por First Digital Group )con sede en Hong Kong(, opera en Ethereum y BNB Chain.

Su característica principal es que FDUSD puede intercambiarse directamente por USD real, a diferencia de otras stablecoins que solo mantienen la paridad.

A principios de septiembre de 2023, FDUSD se convirtió en la novena stablecoin por tamaño, con una capitalización inferior a 400 millones de USD. Este crecimiento fue impulsado por la decisión de un gran exchange de dejar de soportar BUSD, incentivando a los usuarios a migrar a FDUSD.

) Euro Coin ###EUROC(

Circle lanzó EUROC en mayo de 2023. Es una stablecoin totalmente respaldada en euros, con una tasa de cambio 1:1 con EUR.

Desde agosto de 2023, EUROC está disponible en Ethereum y Avalanche.

) Djed de Cardano

Djed es la stablecoin de la blockchain Cardano, con una capitalización de mercado superior a 3,5 millones de USD hasta agosto de 2023.

Beneficios Prácticos de las Stablecoins

Estabilidad de Precio: La Ventaja Principal

El principal beneficio de las stablecoins es mantener su valor mientras siguen siendo activos digitales. Esto las convierte en una mejor herramienta que Bitcoin y Ethereum para pagos diarios y almacenamiento de valor a corto plazo.

Mitigación de Riesgos en Mercados Volátiles

Cuando el precio de Bitcoin cae un 30% en una semana, muchos traders venden todos sus activos para convertir en stablecoins y evitar pérdidas adicionales. Esta acción se llama “cobertura” ###hedging(.

El volumen de stablecoins en cadena aumenta significativamente en mercados bajistas, demostrando que los inversores las usan para proteger sus carteras.

) Clave para Acceder a DeFi

Las stablecoins son la columna vertebral de las finanzas descentralizadas. Se usan como colateral en protocolos de préstamos, en exchanges descentralizados y en plataformas de yield farming.

Sin stablecoins, participar en DeFi sería mucho más complicado.

Conexión Global Sin Fronteras

Las stablecoins trascienden límites geográficos. Una persona en Argentina puede enviar dinero a Vietnam rápidamente usando stablecoins, sin depender de sistemas internacionales de transferencia lentos.

Esto es especialmente valioso en países con alta inflación, donde la moneda local se devalúa rápidamente.

Generación de Ingresos Pasivos

Al prestar stablecoins en plataformas DeFi o exchanges, puedes ganar intereses. Es una forma de generar flujo de caja con activos ociosos.

Riesgos Potenciales que Debes Conocer

No todas las stablecoins son iguales. El mercado ha visto fracasos notorios:

UST y Luna - En 2022, la stablecoin algorítmica UST colapsó por completo, causando pérdidas por miles de millones de dólares. Esto demuestra que los algoritmos no siempre son efectivos, especialmente en pánico de mercado.

Stablecoins sin respaldo - Si una stablecoin se emite sin respaldo o con respaldo no gestionado transparentemente, puede colapsar en cualquier momento.

Riesgo de Centralización - USDT es emitida por una empresa, Tether Limited. Si Tether enfrenta problemas legales o financieros, todo USDT podría verse afectado.

Regulaciones y Futuro de las Stablecoins

Las autoridades regulatorias en todo el mundo están enfocadas en las stablecoins. Singapur completó un marco regulatorio en agosto de 2023, exigiendo que los emisores mantengan reservas completas.

La tendencia general es exigir transparencia, respaldo completo y auditorías independientes. Esto puede limitar algunos tipos de stablecoins, pero aumentará la confianza de los inversores.

Preguntas Frecuentes

¿Cuántas stablecoins existen? Hasta agosto de 2023, CoinMarketCap lista más de 140 stablecoins. La lista continúa creciendo a medida que más proyectos lanzan sus propias versiones.

¿Cuál es la mejor stablecoin? No hay una respuesta única. USDT es la más popular por liquidez. USDC se considera “más segura” por el respaldo de grandes instituciones. DAI es la opción para quienes prefieren la descentralización.

¿Dónde puedo guardar stablecoins? Puedes almacenarlas en una billetera caliente ###hot wallet( en exchanges, o en una billetera fría )cold wallet( como una hardware wallet Ledger para máxima seguridad.

¿Pueden colapsar las stablecoins? Sí. Especialmente las algorítmicas o las que carecen de respaldo completo, que tienen alto riesgo. UST es un ejemplo de advertencia.

¿Puedo obtener beneficios con stablecoins? No puedes ganar dinero por la estabilidad de su precio )porque su valor es estable(, pero sí puedes obtener intereses prestándolas en DeFi o plataformas de trading.