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La política fiscal de Japón da un giro repentino: por primera vez en 28 años, se acerca un superávit presupuestario

La ministra de Finanzas de Tokio, Sanae Takaichi, reveló recientemente que Japón podría lograr un superávit presupuestario primario por primera vez en casi treinta años. Para un país con un historial de déficits prolongados, esto es un cambio de 180 grados. ¿Cuántos años de "economía de expansión monetaria" de repente se transforman en "apretarse el cinturón"?

¿Por qué se ha desatado el mercado? Desde dos perspectivas:

**Primero, la corrección en el lado fiscal**
Por un lado, hay gastos de estímulo económico, y por otro, se habla de volver a un superávit. Suena contradictorio, pero si realmente se logra, la confianza en el yen podría recuperarse, y el riesgo de la deuda japonesa se aliviaría notablemente. Los inversores globales tendrían que reevaluar sus expectativas sobre la economía japonesa.

**Segundo, los datos de inflación comienzan a enfriarse**
El IPC de Tokio en diciembre cayó al 2.0% interanual, y el aumento de los precios de los alimentos se desaceleró notablemente. A simple vista, la presión para subir tasas parece disminuir, pero no pienses que el Banco de Japón cambiará a una política de flexibilización de inmediato: el yen sigue débil y la tensión en el mercado aún no se ha disipado por completo.

**¿Qué significa esto para los activos de refugio?**
Cuando el yen se deprecia, el oro y los activos criptográficos se convierten en opciones de cobertura. Cuanto más volátil sea, mayor será la ventana de oportunidad.

**Pero la verdadera incertidumbre está en EE. UU.**
Trump está implementando una estrategia de crecimiento fuerte combinada con altos aranceles. La redistribución de fondos globales ya ha comenzado, y esta ola de ajuste en las políticas japonesas busca estabilizar su economía, mientras enfrenta las mareas provocadas por las políticas estadounidenses.

Japón, que lleva décadas con déficits galopantes, de repente intenta pisar el freno. La inflación se enfría, y por otro lado, la tormenta en EE. UU. ¿Cómo avanzará esta partida? El yen, la deuda japonesa y los activos de refugio — la próxima ronda de volatilidad ya está en camino.