Revolución de los tokens: de atributos únicos a la evolución hacia modelos híbridos

El ritmo de desarrollo del mundo de los activos criptográficos es asombroso. Desde la aparición de blockchain y criptomonedas, hasta la explosión de los NFT, y ahora la emergencia de los tokens semi-homogéneos (SFT) y el nuevo estándar ERC-404, cada paso redefine el significado de la propiedad digital. Para muchos inversores y desarrolladores, entender estos diferentes tipos de tokens y sus aplicaciones prácticas se ha convertido en una asignatura imprescindible para entrar en el mercado.

Entender la esencia del token: clasificación por intercambiabilidad

Antes de profundizar en los diferentes tipos de tokens, debemos comprender un concepto clave: la intercambiabilidad de los activos.

Los activos intercambiables son aquellos que pueden ser intercambiados entre sí en una proporción 1:1. Por ejemplo, un dólar estadounidense y el de tu amigo, sin importar si son billetes nuevos o viejos, tienen siempre el mismo valor. Las criptomonedas y las monedas fiduciarias pertenecen a esta categoría. Esta característica estandarizada hace que las transacciones sean simples y eficientes.

Por otro lado, los activos no intercambiables enfatizan la singularidad. Cada token no intercambiable tiene características, rareza y valor propios. No puedes intercambiar dos NFT diferentes por su valor nominal, como no puedes cambiar una obra de Picasso por una de Monet, aunque en el mercado tengan precios similares, su valor real es completamente distinto.

NFT: certificado de propiedad digital

Los tokens no intercambiables (NFT) en esencia son identificadores únicos en la blockchain que garantizan la autenticidad y la propiedad de un activo digital. Estos activos pueden ser obras de arte digital, archivos de música, videos, bienes raíces virtuales e incluso objetos dentro de juegos.

Desde una perspectiva histórica, el concepto de NFT existía mucho antes del auge del mercado en 2021. En 2012, el investigador Meni Rosenfeld propuso la idea de las “monedas coloreadas” en un artículo, intentando representar objetos del mundo real en la blockchain de Bitcoin. Aunque esta idea no se materializó debido a las limitaciones técnicas de Bitcoin, sentó las bases teóricas para los futuros NFT.

La trayectoria real de los NFT es la siguiente:

• 2014: nace el primer NFT “Quantum” en la blockchain de Namecoin, un octágono de píxeles que cambia de color
• 2016: los memes en línea comienzan a emitirse en forma de NFT
• 2017-2020: los estándares de contratos inteligentes en Ethereum impulsan la migración masiva de NFT a esta cadena
• La aparición de Cryptopunks y Cryptokitties hace que el mercado de NFT despegue realmente, y este último incluso colapsó la red de Ethereum en su momento
• 2021: las obras de arte NFT comienzan a aparecer en las principales casas de subastas, con récords de venta de obras como las de Beeple
• Posteriormente, Cardano, Solana, Tezos, Flow y otras cadenas públicas lanzaron sus propios ecosistemas NFT

Las aplicaciones de los NFT se concentran principalmente en arte, juegos y música, pero en teoría cualquier activo real puede tokenizarse como una colección única.

SFT: explorando atributos híbridos

Los tokens semi-homogéneos (SFT) representan una idea completamente nueva: pueden cambiar entre estados homogéneos y no homogéneos.

Imagina que compras una entrada para un concierto. Antes del evento, esa entrada es esencialmente homogénea: puedes canjearla por cualquier otro asiento en la misma fila. Pero después del concierto, la situación cambia. La entrada se convierte en un recuerdo único que lleva la memoria de haber asistido, y su valor está determinado por la rareza e impacto del evento. Esa es la forma en que funcionan los SFT.

Los SFT se crean basándose en el estándar ERC-1155 de Ethereum, que combina de manera ingeniosa las características de ERC-20 (tokens homogéneos) y ERC-721 (NFT). Un contrato inteligente puede gestionar múltiples SFT simultáneamente, mucho más flexible que el modelo “un contrato, un token” de ERC-721. En la práctica, esto significa menores costos de transacción, mayor velocidad y menor carga en la red.

Actualmente, los SFT se utilizan principalmente en el ecosistema de juegos blockchain. Los desarrolladores pueden crear activos de juego que sean tanto líquidos como únicos, controlando mejor la economía del juego. Sin embargo, los expertos consideran que el potencial de los SFT va mucho más allá del ámbito de los juegos.

ERC-404: la aparición de un nuevo estándar

El estándar ERC-404, que ha emergido recientemente, busca avanzar aún más en esta integración. Propuesto por los desarrolladores anónimos “ctrl” y “Acme”, intenta integrar en un solo token todas las funciones de ERC-20 y ERC-721.

Esto significa que un mismo token puede comportarse en diferentes escenarios como un activo completamente intercambiable o con características totalmente únicas. Esta flexibilidad aumenta la liquidez de los NFT y resuelve el problema de la falta de profundidad en las transacciones tradicionales de subasta.

Sin embargo, ERC-404 aún no ha sido aprobado oficialmente en el proceso de propuestas de mejora de Ethereum (EIP). Esto ha generado debates sobre la seguridad y los riesgos potenciales, incluyendo la posibilidad de manipulación de mercado y vulnerabilidades en la lógica del contrato inteligente. A pesar de ello, proyectos como Pandora y DeFrogs ya están explorando este nuevo estándar, demostrando un interés fuerte del mercado en modelos de tokens innovadores.

Comparativa de estándares: ERC-721 vs ERC-1155 vs ERC-404

Ventajas y limitaciones de ERC-721

Como estándar para NFT, ERC-721 permite a los desarrolladores agregar funciones avanzadas como certificación y trazabilidad de origen. Pero tiene una limitación clara: cada transacción solo puede enviar un NFT. Enviar 50 NFT requiere 50 transacciones independientes, lo que consume tiempo y genera congestión en la red y altos costos de Gas.

Ventajas múltiples de ERC-1155

El estándar ERC-1155 (multi-token) resuelve estos problemas. Permite que un solo contrato inteligente soporte múltiples SFT, reduciendo significativamente los costos de transacción. Además, introduce el concepto de transacciones revocables, disminuyendo el riesgo de pérdida de activos por errores operativos.

El potencial innovador de ERC-404

ERC-404 lleva esta flexibilidad a un nuevo nivel. Los tokens pueden cambiar dinámicamente entre ser activos homogéneos o no homogéneos según el escenario de uso, manteniendo alta liquidez. Esto abre nuevas posibilidades en el mercado de activos digitales.

Comparativa de aplicaciones prácticas

Nuevas oportunidades de tokenización de activos reales

La tecnología SFT muestra un valor único en la tokenización de activos reales (RWA). Puede dividir activos físicos indivisibles (como bienes raíces o arte) en participaciones de propiedad inicialmente homogéneas, que luego pueden cambiar a no homogéneas bajo ciertas condiciones.

Este método tiene varias ventajas clave: reducir la barrera de entrada para inversores, mejorar la liquidez de activos tradicionales no líquidos, codificar derechos y obligaciones, y cumplir con regulaciones. En definitiva, los SFT están abriendo la puerta a un mundo de inversión más democrático.

Perspectivas: el futuro de los estándares de tokens

Desde la teoría de las “monedas coloreadas” hasta el auge del mercado NFT, y ahora con la innovación de los SFT y el estándar ERC-404, la evolución de la tecnología de tokens refleja claramente la profundización en las aplicaciones de blockchain.

Los NFT seguirán dominando en arte, juegos y metaverso, mientras que los SFT están expandiendo las fronteras de nuevas aplicaciones. La aparición de estándares emergentes como ERC-404 indica que nos encaminamos hacia una era de activos digitales más flexible y eficiente.

Ya sea para creadores de contenido, desarrolladores de juegos o titulares de activos tradicionales, la tecnología de tokens en blockchain les ofrece oportunidades sin precedentes: interactuar con el mercado de manera más directa, demostrar la propiedad de forma más transparente y crear valor de formas más innovadoras.