La vez que el mercado de stablecoins entra en una crisis sistémica, la capacidad de supervivencia del proyecto depende de si su diseño de defensa es lo suficientemente sólido. ¿Por qué USDD ha logrado resistir varias turbulencias del mercado? Esto se debe a su triple línea de defensa.

Primero, lo más básico: la sobrecolateralización. Muchas stablecoins dependen de un solo activo o se mantienen únicamente mediante algoritmos, pero la estrategia de USDD es completamente diferente. Requiere que los activos de reserva detrás de ella siempre superen la cantidad emitida, y esto no es solo un juego numérico. Durante la tormenta del mercado en 2022, la tasa de colateralización de USDD alcanzó en un momento más del 300%, con reservas que incluían Bitcoin, USDT, USDC y otros activos de alta liquidez. En otras palabras, incluso si algunos activos en la garantía caen de valor, todo el sistema aún tiene un margen de maniobra suficiente. Lo más importante es que el proceso de liquidación es completamente automatizado: cuando la tasa de colateralización alcanza un nivel de riesgo, los contratos inteligentes ejecutan liquidaciones de forma inmediata para mantener la tasa de cambio anclada, minimizando la intervención humana.

Luego, está la vía de emergencia. Cuando el mercado entra en pánico y se produce una venta masiva, la liquidez es la cuerda salvavidas. USDD cuenta con un módulo PSM que permite a los usuarios intercambiar directamente USDC o USDT en una proporción 1:1, sin deslizamiento y con transferencia instantánea. La clave de este mecanismo es que introduce una herramienta de arbitraje interna en el mercado, capaz de estabilizar la confianza en medio del pánico.

Esta estructura de múltiples capas de defensa es la ventaja competitiva de USDD en comparación con otras stablecoins.