《USDT Libro negro》——Volumen 1: La ilusión de las stablecoins

Basado en algunos rumores regulatorios recientes, discutí en el grupo con viejos amigos sobre algunas posibles situaciones que podrían ocurrir, y descubrí que entre estas personas hay algunas que, tras ganar un poco de dinero, empiezan a hablar con arrogancia, incluso más que con apalancamiento, totalmente diferente al estado de “hermano, hazme un favor” de aquellos años. Por ello, escribí esta serie de artículos, en total cinco. Son: Volumen uno: La ilusión de las stablecoins 1. 《El USDT en tus manos quizás no sea dólares, sino una estafa de consenso》 2. 《Las stablecoins se vuelven inestables: la verdad que el 99% de los usuarios ignora》 Volumen dos: Riesgo sistémico de la desvinculación 3. 《Cuenta atrás para la desvinculación de USDT: los cinco minutos antes de la tormenta, lo que debes saber》 4. 《Una desvinculación puede destruir todo el mercado: análisis de las cadenas de colapsos en forma de cisne negro》 Volumen tres: Estrategia de un pez que come cuatro 5. 《Un pez que come cuatro: el modelo de ganancias brutales más cruel y rentable del mundo cripto (desglose práctico)》 6. 《Los expertos solo hacen una cosa: aprovechar “desvinculación → re-vinculación” para obtener cuatro rondas de beneficios》 Volumen cuatro: Arbitraje offshore 7. 《Identidad en el extranjero = arma de ganancias rápidas: análisis completo de los canales de arbitraje invisibles en el país》 8. 《¿Cómo logran los jugadores en el extranjero hacer dinero con precisión cuando USDT se desvincula?》 Volumen cinco: Línea de hierro 9. 《Los minoristas pierden dinero, los profesionales van a la cárcel: las cinco verdaderas “líneas de hierro” en el mundo cripto》 10. 《¿Por qué tú pierdes dinero comerciando con criptomonedas y ellos podrían estar infringiendo la ley? La verdad sobre los límites del sector》 Volumen uno

“Las stablecoins no son moneda, sino una promesa de valor. Cuando la promesa se afloja, la palabra ‘estabilidad’ se vuelve una ilusión.”
¿Realmente entiendes el USDT?
La gran mayoría piensa que el USDT = 1 dólar. Pero en realidad, lo que tienes en mano es: una promesa + una caja negra + una cartera de activos no auditados.
¿Estabilidad? Depende de reservas, mecanismos de redención y liquidez en conjunto.
 Uno, tres modelos de stablecoins en su base, una imagen para entenderlo
1）Tipo respaldado por moneda fiduciaria
Efectivo, bonos del Estado, etc., como reservas. Riesgo: dependencia del banco custodio + veracidad de auditorías.
2）Tipo colateralizado con criptomonedas
Usa ETH u otras como colateral excesivo. Riesgo: volatilidad que puede causar liquidaciones en cadena.
3）Tipo algorítmico
Regula la oferta mediante contratos inteligentes. Riesgo: espiral mortal en condiciones extremas.
USDT = Respaldo en moneda fiduciaria + activos de alto rendimiento, no todo en efectivo.
 Dos, la composición de reservas es más importante que el precio
El riesgo principal del USDT proviene de dos puntos: • Reserva opaca • La reserva no es solo efectivo, sino también instrumentos comerciales, BTC, oro y otros activos no líquidos.
Si los usuarios hacen un retiro colectivo, las reservas no alcanzan para vender todo → desvinculación del precio.
 Tres, la capacidad de redención determina el “valor en oro” de la stablecoin
¿Se puede canjear 1:1 por dólares? Es la línea base del valor de la stablecoin.
Cuanto más fluido sea el canal de redención, más firme será el anclaje. Cuanto más restringido, más fácil que haya descuentos.
 Cuatro, tres señales antes de la desvinculación
• Auditorías retrasadas • Cambios en la estructura de reservas • Transferencias anómalas de grandes cantidades en la cadena
Cuando aparezcan dos de estas señales simultáneamente, hay que estar en alerta.
 Cinco, lo que las personas comunes deben hacer
✔ No poner todos los activos en una sola stablecoin✔ Revisar periódicamente auditorías y divulgación de reservas✔ Mantener liquidez en moneda fiduciaria✔ No usar apalancamiento alto