El renminbi vuelve a la era de 6,0, las depósitos en dólares que antes parecían seguros, han quedado expuestos ante la volatilidad del tipo de cambio.

El 25 de diciembre de 2025, el renminbi offshore frente al dólar superó por primera vez la barrera de 7.0 desde septiembre del año pasado. ¿Recuerdas cuando a principios de año el tipo de cambio estaba en 7.35? En ese momento, 735 millones de renminbi podían cambiarse por 100 millones de dólares.

Haciendo cuentas, todo queda claro. Si en ese momento hubieras depositado el dinero en un plazo fijo en dólares con un interés anual del 4%, después de un año habrías obtenido efectivamente 104 millones de dólares — una ganancia en la cuenta de 4 millones. Pero al cambiarlo de vuelta a renminbi, según el tipo de cambio de hoy, el poder adquisitivo real de ese dinero podría haberse reducido. La tormenta de "acciones, bonos y divisas" en 2025 está obligando a los inversores globales a reconsiderar la lógica de la asignación de activos.

**El renminbi offshore supera los 7.0 frente al dólar**

El renminbi en la plaza en China alcanzó un máximo de 7.0061. Esto no es un evento aislado, sino que refleja un cambio profundo en el patrón de las monedas a nivel mundial.

En la primera mitad de este año, el índice del dólar cayó un 10.8% — la peor mitad desde 1973. ¿Por qué? El mercado empieza a preocuparse realmente por la sostenibilidad de la deuda estadounidense. La deuda total del gobierno federal de EE. UU. ya ha superado los 38 billones de dólares. En un entorno de altas tasas de interés, solo los gastos en intereses fiscales están aumentando rápidamente, lo que socava directamente la base de confianza en el dólar.

**La ilusión de las inversiones en dólares**

Cuando las tasas de interés en depósitos en renminbi bajan, los productos de inversión en dólares con un rendimiento anual en torno al 4% parecen realmente atractivos. Pero esto puede ser solo una historia en papel.

La opinión de los expertos es clara: incluso si los activos en dólares generan ingresos por intereses en uno o dos años, no necesariamente se traducirán en beneficios reales positivos. El riesgo de tipo de cambio, esta variable, a menudo es subestimado por los inversores.