¿Por qué las empresas que cotizan en la bolsa de EE. UU. deben comprar criptomonedas?

Imagina una empresa cuya acción no solo representa una parte del negocio

sino que también lleva consigo un pequeño fragmento de Bitcoin

En los últimos años

cada vez más empresas cotizadas han comenzado a considerar el Bitcoin, Ethereum e incluso otras criptomonedas

como activos de reserva a largo plazo

y a incluirlos en sus balances

Desde los pequeños experimentos en 2020

hasta un notable aumento entre 2020 y 2025

la estrategia financiera corporativa está en transformación

explorando nuevas formas de asignación de activos, rompiendo con la limitación de una sola moneda fiduciaria

MicroStrategy es pionera en esta tendencia

Ya en agosto de 2020

su CEO Michael Saylor anunció que el Bitcoin sería el principal activo de reserva de la compañía

por preocupaciones sobre la devaluación de la moneda fiduciaria

Desde entonces, MicroStrategy ha continuado adquiriendo mediante bonos convertibles y emisiones de acciones

para finales de 2024, poseía aproximadamente 244,800 bitcoins

con un valor de mercado de unos 9,45 mil millones de dólares

En otras palabras, poseían más del 1% del total de bitcoins

Al mismo tiempo, el precio de sus acciones se disparó

con un crecimiento acumulado de aproximadamente 20 veces desde 2020

inversionistas incluso lo consideran una acción sustituta de Bitcoin para negociar

La tendencia de las acciones de la empresa está altamente correlacionada con BTC

En 2024, MicroStrategy realizó un split de 10 por 1 para mejorar la liquidez

Estas operaciones no solo beneficiaron a los accionistas, sino que también crearon un nuevo paradigma

transformando el balance de la empresa en un portafolio de activos criptográficos

y elevando la valoración mediante especulación de mercado

Al principio, solo unas pocas empresas siguieron el ejemplo

El caso de Tesla en 2021, que compró 1.500 millones de dólares en Bitcoin, generó gran revuelo

pero posteriormente vendió parte de sus holdings

Sin embargo, en 2023-2024

esta ola no solo no se ha detenido

sino que más de 90 empresas cotizadas en todo el mundo (principalmente en EE. UU.) tienen en sus balances activos en Bitcoin

Esta tendencia está liderada por EE. UU., estrechamente relacionada con la mejora progresiva del entorno regulatorio

Especialmente en enero de 2024

cuando se aprobó en EE. UU. el ETF de Bitcoin al contado

lo que atrajo fondos institucionales y fortaleció la confianza del mercado

Menos de un mes después

el gobierno de EE. UU. propuso una ley de reserva estratégica nacional de Bitcoin

Este entorno político en aumento

ha motivado a más empresas a unirse a la tendencia

El caso más explosivo es SharpLink Gaming

una pequeña empresa que antes pasaba desapercibida

En mayo de 2025, anunció una financiación privada de 425 millones de dólares

liderada por ConsenSys, gigante del software de Ethereum

con el objetivo de usar ETH como activo de reserva

y convertirse en la mayor empresa en poseer Ethereum en el mercado público

Esta acción también atrajo a Joseph Lubin, cofundador de Ethereum, a unirse a la junta

Según el anuncio, los fondos se usarán para comprar aproximadamente 163,000 ETH

y registrarlos en el balance

Tras el anuncio, las acciones de SharpLink subieron más del 400%

de aproximadamente 7 dólares a 34 dólares, duplicando su valor en un instante

Este modelo de Ethereum al estilo MicroStrategy indica que el interés en criptomonedas principales, además de Bitcoin, se está expandiendo rápidamente

Otro ejemplo es BTCS, una empresa de tecnología blockchain

que en 2025 recaudó 57 millones de dólares mediante bonos convertibles

destinados a comprar Ethereum y operar nodos de validación

Para ese año, la compañía poseía unas 13,500 ETH, valoradas en unos 25 millones de dólares

un aumento del 505% respecto al primer trimestre

En otras palabras, BTCS está construyendo un fondo de activos en Ethereum

y obteniendo ingresos por staking

Además de Bitcoin y Ethereum

Solana también empieza a captar la atención de las empresas cotizadas

A principios de año, la compañía de consumo UPXI y la firma de trading GSR, listadas en Nasdaq

lideraron una inversión de 100 millones de dólares para comprar y hacer staking de Solana

Tras la noticia

las acciones de UPXI subieron de 2.3 a 19 dólares

un aumento superior al 700%

y su valor de mercado pasó de 3 millones a 24 millones de dólares

Hasta la fecha, posee 596,700 SOL, valorados en más de 100 millones de dólares

Esta pequeña empresa, que originalmente se dedicaba a productos para mascotas

se convirtió en una reserva de Solana, demostrando la capacidad de las empresas para reestructurar rápidamente su modelo de negocio aprovechando activos de tendencia

Incluso publican cuánto de cada acción corresponde a criptomonedas

Este tipo de operación es similar a la estrategia previa de MicroStrategy de incluir BTC en la valoración de las acciones en EE. UU.

¿Qué impulsa a las empresas a incorporar criptomonedas en su estrategia financiera?

En resumen, la presión inflacionaria y la ansiedad macroeconómica son los factores clave

Este año, la emisión masiva de dinero y la baja rentabilidad de los fondos en efectivo han erosionado el valor real de los activos

Muchas empresas desean asignar sus recursos a áreas que puedan mantener su valor a largo plazo

Y la escasez de Bitcoin, considerado como oro digital, es un factor importante

Tomando a MicroStrategy como ejemplo

su declaración de compra de Bitcoin apunta claramente a la protección del valor de reserva

A largo plazo, Bitcoin ha mostrado un rendimiento sobresaliente en tiempos de alta inflación, respaldando su carácter de refugio

Tras las actualizaciones, Ethereum comenzó a quemar su oferta inflacionaria

y su ecosistema ofrece múltiples usos, como staking y dividendos

Solana y otras cadenas de alto rendimiento son vistas como materias primas digitales

con alto riesgo y alto potencial

Otra razón por la que las empresas adquieren activos criptográficos es para crear una marca diferenciada

En términos de relaciones públicas, pocas estrategias generan tanto interés como poseer criptomonedas

Una pequeña empresa desconocida solo necesita anunciar que su estrategia financiera está vinculada a las criptomonedas

para que una noticia impulse su cotización y atraiga nuevos inversores

Por ejemplo, Classover

una empresa china de educación en línea, anunció una financiación de 500 millones de dólares para comprar criptomonedas y sus acciones subieron un 40% en un solo día

Estos casos muestran que en un mercado alcista de criptomonedas, la narrativa de vincular acciones con posiciones en cripto puede atraer capital caliente

Esto también ha dado lugar a nuevos indicadores como la “cantidad de criptomonedas por acción”

Empresas como Microsoft publican periódicamente el valor de BTC por acción

Hasta el tercer trimestre de 2023, cada acción contenía aproximadamente 0.012 BTC

Y en 2024, la proporción de BTC por acción aumentó alrededor del 17%

Incluso con la emisión de acciones, se logra incrementar la cantidad de criptomonedas por unidad

Las empresas cotizadas en bolsa, como Defi development, también publican anuncios similares en sus informes trimestrales

Por ejemplo, cada acción contiene 0.293 ETH

Más audaz aún, la empresa minera canadiense Cathedra Bitcoin declara públicamente que su objetivo es maximizar la cantidad de Bitcoin por acción

Transforman sus metas financieras en acumulación de activos criptográficos

Afirmando que esto representa un nuevo paradigma para medir el rendimiento empresarial

Esta tendencia también crea un ciclo auto-reforzado

El aumento del precio de las criptomonedas

impulsa la subida del precio de las acciones

y las empresas, al obtener financiamiento en niveles altos, adquieren más criptomonedas, estimulando aún más el mercado

Por ejemplo, tras la inclusión de MicroStrategy en el índice Nasdaq 100

los fondos indexados compraron, indirectamente, más BTC

Por supuesto, Bitcoin sigue siendo la principal criptomoneda

La mayoría de las empresas mantienen una gran posición en BTC

El gobierno de EE. UU. incluso ha comenzado a discutir un plan de reserva nacional de Bitcoin

Lo que hace que la asignación de BTC por parte de las empresas

parezca una operación financiera agresiva, en realidad, resuena con las estrategias nacionales

¿Es esto una tendencia estructural o una burbuja cíclica?

El entorno actual del mercado favorece más la primera opción

Entre 2024 y 2025, hay varios catalizadores importantes

La reducción a la mitad del Bitcoin en abril de 2024 disminuirá a la mitad la velocidad de emisión de nuevas monedas

Luego, el precio de BTC ha alcanzado repetidamente máximos históricos

y se espera que supere los 100,000 dólares a finales de 2024

El lanzamiento del ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. abre canales tradicionales de inversión

La postura regulatoria de la SEC se ha vuelto más favorable, acelerando la entrada de fondos institucionales

Los analistas predicen que esto provocará una nueva ola de inversión institucional

La presión inflacionaria y los riesgos geopolíticos aumentan la demanda de activos no fiduciarios

Estas fuerzas están impulsando la integración de los activos criptográficos en el sistema financiero mainstream

Pero esta estrategia no está exenta de riesgos

La alta volatilidad de las criptomonedas puede causar fuertes oscilaciones en los resultados financieros de las empresas

Por ejemplo, en 2022, cuando Bitcoin cayó abruptamente

las acciones de MicroStrategy se desplomaron más del 80% en un solo día

sus posiciones hipotecarias estuvieron a punto de liquidarse, generando pánico en el mercado

Además, las nuevas normas contables exigen reconocer inmediatamente las pérdidas por deterioro de activos

pero las ganancias no se reflejan de forma instantánea

lo que genera una asimetría significativa en los informes financieros

Estas nuevas normas pronto cambiarán esa distorsión

pero la volatilidad seguirá reflejándose en la cuenta de resultados

Algunas empresas, como Macoplanet en Japón, tienen un valor de mercado que supera varias veces el valor de sus holdings en criptomonedas

por ejemplo, su cotización alcanza cinco veces el precio de Bitcoin

lo que las convierte en objetivos preferidos para las operaciones en corto

Esto indica que el mercado puede considerarlas como las alternativas más caras a los ETF de Bitcoin

pero si las expectativas del mercado fallan, el retroceso puede ser muy violento

Un problema más profundo es si estas empresas pueden equilibrar sus negocios principales

si solo buscan aprovechar la tendencia para financiarse

los inversores deben estar atentos a la calidad real de los activos cuando la fiebre por las criptomonedas pase

Desde una perspectiva macroeconómica, si una gran cantidad de activos criptográficos se bloquean a largo plazo en los balances

esto reducirá la oferta en circulación en el mercado

posiblemente generando una presión alcista en los precios

especialmente después de la reducción a la mitad de Bitcoin, cuando la acumulación por parte de las empresas tendrá un impacto aún mayor

como si fuera oro digital almacenado en bóveda

pero si las empresas que poseen estos activos se ven obligadas a vender por deudas o problemas operativos

podría desencadenar reacciones en cadena

y causar un impacto sistémico en el mercado de criptomonedas

A medio y largo plazo, a medida que más instituciones posean activos criptográficos

sus propiedades se consolidarán como activos similares a las materias primas, como el oro, o reservas estratégicas nacionales

Y en cuanto a activos criptográficos distintos de Bitcoin

Ethereum está en proceso de transformación en un activo de energía digital y herramienta de staking

Solana, aunque en una fase inicial de adopción empresarial, si se consolida como tendencia

podría desencadenar un nuevo efecto multiplicador en los precios

Pero si hay shocks tecnológicos o regulatorios negativos

la salida de fondos puede ser igualmente rápida

Finalmente, en comparación con los activos tradicionales

históricamente, las empresas han asignado fondos ociosos a bonos del Estado, oro o divisas de mercados emergentes

La tendencia actual muestra que cada vez más empresas consideran a Bitcoin como oro digital

Ethereum como energía digital

y Solana como un activo eficiente en la cadena

Como dice Michael Saylor

tener efectivo es como estar sentado en hielo que se derrite

tener Bitcoin es la opción hacia el futuro

Los datos existentes también respaldan esta visión

En los últimos cinco años, el precio de Bitcoin se ha disparado

mientras que el índice del dólar se ha mantenido estable

la inflación ha erosionado el valor real del efectivo **$BROCCOLI **$C98 **$MAGIC **