El movimiento del Bitcoin no siempre se basa únicamente en el sentimiento del mercado.

Muchos piensan que el aumento de tasas en Japón ya es cosa del pasado, pero ¿alguna vez te has preguntado—¿por qué los fondos de cobertura y las empresas emergentes siguen comprando BTC? A simple vista parece una estrategia de refugio, pero en realidad hay una lógica de capital más profunda detrás de ello.

Imagina el mercado de criptomonedas como una hucha de monedas. Cuando el capital enfrenta necesidades de liquidez o necesita cubrir un déficit, esa hucha se rompe. Todo el dinero se saca. La ley de funcionamiento de la economía macro realmente insinúa esto.

Recientemente, he notado un fenómeno interesante: algunas altcoins tradicionales de repente experimentan un aumento masivo. ¿Cuál es la lógica detrás de esto? He dedicado bastante tiempo a recopilar datos de los pools de liquidez principales en la cadena, configurando filtros para direcciones sin movimiento de fondos en 1-3 años. El resultado es que, en el momento en que llega un ciclo de aumento de tasas, esas direcciones comienzan a retirar liquidez en masa.

Esta señal es muy importante. Detrás de muchos pools de liquidez principales hay fondos pequeños y instituciones que invierten a largo plazo, usando fondos prestados en yenes para obtener tarifas de liquidez. Ahora están retirando en masa—¿qué significa esto? La conciencia del riesgo está despertando.

Los momentos de aparente prosperidad suelen ser los más fáciles de engañar. Pero quienes realmente entienden el mercado saben: el capital tiene su propia mentalidad. Cuando el ciclo y la macroeconomía se encuentran, actúan con anticipación. Cuando apenas aparece una chispa de riesgo, ya están huyendo a toda prisa. Por eso, es importante seguir el ciclo y no dejarse engañar por la prosperidad a corto plazo.