Los mercados recientes han sido realmente feroces, y el mundo de las criptomonedas está en un lamento generalizado. Al abrir los grupos de trading, solo hay capturas de pantalla de liquidaciones — 50,000, 100,000 de capital desaparecidos en un instante. Algunos comentan: "Ayer todavía soñaba con un mercado alcista, y hoy ya estoy pensando en 'verme en el tejado'." Este tipo de escenas se repiten una y otra vez, pero cada vez hacen que el corazón se apriete. El apalancamiento alto combinado con caídas abruptas suele terminar en cenizas y destrucción.

La raíz de la ola de liquidaciones en realidad no es un misterio. Los novatos a menudo abren posiciones con 20x, 50x, e incluso algunos plataformas ofrecen apalancamientos de 125x, ¿esto es trading o una apuesta por la vida? Calculan que "una subida del 1% puede duplicar", pero no piensan en que una caída del 5% puede arruinarles por completo. Tomando como ejemplo BTC, cuando el precio cae por debajo de 107,000 dólares desde los 126,000 dólares de octubre, una posición larga con 10x de apalancamiento solo necesita una oscilación en contra del 10% para liquidarse, y el margen se evapora en un instante.

La lógica de la caída del mercado es aún más brutal — es una reacción en cadena. Desde el pico de octubre hasta ahora, la caída supera el 31%. Caída del precio → liquidación de posiciones con alto apalancamiento → liquidaciones forzadas en los exchanges → ventas masivas → caída continua del precio → más liquidaciones... Es como un dominó, una vez que empieza, no se puede detener.

El panorama macroeconómico también está dando golpes. Los datos del PIB de EE. UU. superaron las expectativas, alcanzando un 4.3%, la Reserva Federal ha desacelerado el ritmo de recortes de tasas, y grandes fondos están retirando capital de activos de riesgo. Al mismo tiempo, el oro ha alcanzado un máximo histórico de 4500 dólares, y las instituciones están huyendo hacia la seguridad. En este entorno, no es de extrañar que el mercado de criptomonedas esté bajo presión.