¿Merece la pena invertir en estas acciones de concepto de almacenamiento de energía para vehículos en medio de la ola de almacenamiento en 2025?

El sistema energético global está experimentando una transformación profunda. Las ventas de vehículos eléctricos se disparan, la capacidad instalada de energías verdes aumenta, y las tecnologías de almacenamiento de energía se han convertido en infraestructura fundamental en la era de las energías renovables. Más importante aún, con el aumento de la demanda de energía de los centros de datos de IA, los sistemas de almacenamiento ya no son solo una opción, sino una necesidad en el sistema energético.

En esta ola, las acciones conceptuales de almacenamiento de energía para vehículos se han convertido en las favoritas del mercado de capitales. Pero surge la pregunta: ¿podrán mantenerse las tendencias alcistas de los precios de estas empresas? ¿Es ahora un buen momento para entrar o una trampa?

¿Dónde están las oportunidades de inversión en la cadena industrial del almacenamiento de energía?

Para entender las acciones relacionadas con el concepto de almacenamiento, primero hay que desglosar toda la cadena industrial.

Fabricación de baterías es el núcleo. Las tecnologías de baterías de litio, estado sólido, sodio-ion, entre otras, florecen, y quien logre captar cuota de mercado tendrá el control del poder de fijación de precios. Pero los riesgos son evidentes: la volatilidad de los precios de las materias primas, la competencia de gigantes internacionales y la posible exclusión de pequeños y medianos fabricantes.

Integradores de sistemas desempeñan un papel de enlace. No solo necesitan adquirir baterías, sino también integrar componentes clave como inversores y sistemas de gestión de energía, entregando soluciones completas de almacenamiento. La competitividad de estas empresas radica en su capacidad de optimización de sistemas y control de la cadena de suministro.

Equipos y infraestructura eléctrica involucra transformadores, paneles de distribución, proyectos de conexión a la red, etc. Es un negocio de gran capital, pero relativamente estable y con fuerte apoyo político.

Proveedores de materiales y componentes cubre desde materias primas (materiales de cátodo, electrolitos, membranas) hasta componentes downstream (sistemas de gestión de baterías, equipos de enfriamiento). La barrera tecnológica es alta, pero también lo es el riesgo en la cadena de suministro.

Estado actual y oportunidades de los líderes en almacenamiento en EE. UU.

Enphase Energy (ENPH) ha visto caer significativamente su precio desde máximos, actualmente alrededor de 36.98 dólares por acción, con una valoración relativamente barata. Pero hay que tener cuidado: las políticas de subsidios para energía solar residencial en EE. UU. enfrentan el riesgo de terminar a fin de año, lo que sería un gran negativo a corto plazo. Los analistas han reducido su calificación a Hold, con un precio objetivo de solo 45-55 dólares. En otras palabras, es una “trampa barata” — precio bajo, pero con riesgos considerables.

NextEra Energy (NEE) presenta un escenario diferente. Como la mayor utility del mundo, su división de energías renovables crece de forma sólida, con más de 3.2 GW en nuevos proyectos, de los cuales más de 1 GW apunta a centros de datos de IA. Este enfoque es muy prometedor. Actualmente cotiza a 72.65 dólares, con analistas en general optimistas y un precio objetivo de 84-86 dólares, con un potencial de subida del 15-20%.

Generac Holdings (GNRC) sorprendió en el segundo trimestre con un rendimiento muy por encima de las expectativas, con un crecimiento del EPS del 22% trimestral. El mercado le asigna un precio objetivo promedio de 206.67 dólares, y con un precio actual de 179.5 dólares aún tiene un potencial de subida del 15%. Su crecimiento estable lo hace una opción relativamente segura.

Fluence Energy (FLNC) reportó en su último trimestre una caída significativa en ingresos, hasta 603 millones de dólares, muy por debajo de los 770 millones previstos, principalmente por obstáculos en la expansión de capacidad en EE. UU. y problemas en la cadena de suministro. Aunque mantiene su objetivo de ingresos anuales de 2.7 mil millones de dólares, esta es una guía conservadora tras la revisión, y el riesgo sigue presente.

EnerSys (ENS), con una valoración de 3.86 mil millones de dólares y un PER de solo 11.8, con un dividendo cercano al 1%, es adecuada para inversores conservadores. Sus resultados del Q1 superaron expectativas, pero en comparación con otros activos de alto crecimiento, su potencial de expansión es limitado.

La diferenciación en las acciones de almacenamiento en Taiwán

Delta Electronics (2308) es claramente líder. En el segundo trimestre de 2025, sus ingresos alcanzaron 124.035 mil millones de TWD, un aumento del 20% interanual, con una utilidad neta de 13.948 mil millones, creciendo un 40%, y un margen bruto del 35.5%, muy por encima del promedio del sector. Empresas con ingresos, beneficios y márgenes en crecimiento sostenido son las mejores para mantener a largo plazo.

TECO (1504) presenta un rendimiento más modesto. Sus ingresos del segundo trimestre fueron de 15.6 mil millones de TWD, un aumento del 7.4%, y su EPS cayó a 0.69 TWD. Aunque busca oportunidades mediante adquisiciones como NCL Energy y colaboraciones con Hon Hai, actualmente carece de resultados destacados que respalden su potencial. Sin embargo, su rentabilidad por dividendo del 4.2% y estructura financiera sólida atraen a inversores que buscan flujo de caja.

Hwa Chong (1519) y Asia Power (1514), otros integradores, están en una segunda línea de competencia. Aunque tienen cierta aceptación en el mercado, su impulso de crecimiento es claramente inferior al de Delta.

¿Por qué ahora es un momento clave para invertir en almacenamiento?

Según BloombergNEF, la demanda global de dispositivos de almacenamiento seguirá creciendo, y para 2030 se espera que la capacidad acumulada supere el teravatio-hora, en su mayoría provista por baterías de litio. Esto no es una exageración, sino una necesidad real en la transición energética.

Los gobiernos de todo el mundo están invirtiendo continuamente para alcanzar la neutralidad de carbono. Energías como la eólica y solar, antes costosas, ahora son económicamente viables. Por ejemplo, en el Reino Unido, la energía eólica aportó el 32.4% de la electricidad en la primera mitad de 2023, y la construcción del parque eólico Dogger Bank será suficiente para abastecer a 6 millones de hogares.

Pero hay una contradicción clave: la generación de energía eólica y solar es inestable, con capacidad de producción que cae drásticamente en noches o días sin viento, incluso llegando a precios negativos. Solo los sistemas de almacenamiento pueden equilibrar estas fluctuaciones y garantizar la estabilidad de la red. Además, la demanda de energía de los centros de datos de IA es ilimitada, por lo que la demanda de almacenamiento para vehículos y otros usos seguirá creciendo a largo plazo.

Trampas de inversión y recomendaciones de gestión de riesgos

La atracción de este sector también conlleva riesgos. Muchas startups de almacenamiento parecen prometedoras, pero en realidad su tecnología no está madura y sus modelos de negocio no están validados. Si no logran ser rentables, sus precios caerán con fuerza.

Los inversores deben recordar:

• Priorizar empresas con bases sólidas y negocios ya establecidos, no solo conceptos.
• Revisar periódicamente los estados financieros y cortar pérdidas si la situación empeora.
• No comprar en máximos; esperar momentos con valoraciones más razonables.
• Mantenerse atentos a cambios en políticas, ya que las modificaciones en subsidios impactan directamente en la demanda.

Conclusión

El valor a largo plazo de las acciones relacionadas con almacenamiento de energía es indiscutible, pero la volatilidad a corto plazo no debe subestimarse. En esta historia de transformación energética, las empresas que realmente ganan dinero no son las que más se han popularizado, sino aquellas con fundamentos sólidos y capacidad de innovación continua. Empresas como Delta, con márgenes sólidos y crecimiento sostenible, merecen atención a largo plazo; mientras que las pequeñas y medianas que enfrentan caídas en ingresos o recortes en subsidios deben abordarse con mayor cautela y gestión de riesgos.

Las oportunidades siempre existen, pero la disciplina en el control de riesgos y el uso de stop-loss son clave para maximizar los beneficios de la inversión.