¿cómo será la tendencia del precio internacional del oro en 2025? Cuatro factores respaldan la continuación del aumento del oro

Entrando en 2024-2025, el oro se ha convertido en el centro de atención de los inversores globales. Después de superar los 4,300 dólares en octubre, alcanzando un máximo histórico y luego retrocediendo, la tendencia sigue siendo caliente. Muchos traders se preguntan: ¿La tendencia internacional del precio del oro ya ha tocado techo? ¿O todavía hay espacio para un repunte?

Para entender la lógica de esta ronda de mercado del oro, primero hay que aclarar cuál es la principal fuerza impulsora que respalda los precios.

Cuatro factores que impulsan el disparándose del precio del oro

Incertidumbre del mercado causada por las políticas arancelarias

Las políticas arancelarias lanzadas intensamente tras la llegada de Trump al poder han encendido directamente esta ola de repunte. Los datos históricos muestran que, durante períodos de incertidumbre política, el oro suele experimentar un aumento a corto plazo del 5-10% (como durante la guerra comercial entre EE. UU. y China en 2018). La aversión al riesgo en el mercado se intensifica, elevando naturalmente la atracción por los metales preciosos.

Las expectativas de recortes de tasas de la Reserva Federal son clave

Comprender la relación entre la política de la Fed y el oro es fundamental. El oro tiene una correlación negativa clara con las tasas de interés reales: cuando las tasas bajan, la atracción por el oro aumenta. Según datos de las herramientas de tasas de CME, la probabilidad de que la Fed vuelva a recortar 25 puntos básicos en diciembre alcanza el 84.7%. Cuando el dólar se debilita relativamente, el costo de mantener oro disminuye, y la entrada de fondos se intensifica notablemente.

Curiosamente, después de la reunión del FOMC en septiembre, el precio del oro retrocedió, debido a que el recorte de 25 puntos básicos fue completamente esperado y ya fue descontado por el mercado. Powell calificó este recorte como una “gestión de riesgos” en lugar de una señal de política monetaria expansiva continua, disipando algunas expectativas de recortes consecutivos.

Los bancos centrales continúan aumentando sus reservas de oro

Según datos de la Asociación Mundial del Oro, en los primeros tres trimestres de 2025, las compras netas de oro por parte de los bancos centrales alcanzaron las 634 toneladas, con 220 toneladas en el tercer trimestre, un aumento del 28% respecto al trimestre anterior. La encuesta de la asociación muestra que el 76% de los bancos centrales planean aumentar su proporción de oro en los próximos cinco años, mientras que se espera que la participación de las reservas en dólares disminuya. Esto refleja un cambio sutil en la confianza del mercado internacional en el dólar.

Efecto acumulado de factores económicos y geopolíticos

La deuda global ha alcanzado los 307 billones de dólares (datos del FMI), y los altos niveles de endeudamiento limitan el espacio para políticas de ajuste en muchos países. La política monetaria tiende a ser acomodaticia, lo que presiona a la baja las tasas de interés reales. Además, la continuación del conflicto entre Rusia y Ucrania, junto con los riesgos geopolíticos en Oriente Medio, siguen atrayendo fondos de refugio hacia los metales preciosos. La atención mediática y el sentimiento en las redes sociales también impulsan la entrada de fondos a corto plazo, acelerando la subida.

¿Qué opinan las instituciones sobre la tendencia del precio del oro?

A pesar de la reciente corrección, los principales bancos de inversión mantienen una visión optimista sobre el oro:

JPMorgan ha elevado su objetivo para el cuarto trimestre de 2026 a 5,055 dólares por onza, considerando que esta corrección es una “ajuste saludable” y que la lógica alcista a largo plazo no ha cambiado.

Goldman Sachs mantiene su objetivo de 4,900 dólares por onza para finales de 2026, con una postura estable.

Bank of America es la más optimista, elevando su objetivo a 5,000 dólares por onza para 2026, e incluso predice que el precio del oro podría dispararse hasta los 6,000 dólares el próximo año.

Las referencias de precios en marcas de joyería reconocidas en la industria siguen por encima de 1,100 yuanes por gramo, sin mostrar una caída significativa, lo que valida la confianza continua del mercado en el oro.

El aumento del oro en casi 30 años alcanza niveles récord

Es importante destacar que, según Reuters, la subida del oro en 2024-2025 se acerca a los niveles más altos en casi 30 años, superando el 31% de 2007 y el 29% de 2010. Estos datos muestran claramente la fuerza del movimiento alcista actual del oro.

Estrategias de entrada para diferentes tipos de traders

Oportunidades para traders a corto plazo

Si tienes experiencia en el mercado, la volatilidad ofrecerá muchas oportunidades para operaciones a corto plazo. La liquidez es alta, y la dirección del movimiento es relativamente fácil de determinar, especialmente en momentos de repunte o caída brusca. Seguir el calendario económico para monitorear los datos económicos de EE. UU. puede ser de gran ayuda para tomar decisiones.

Recomendaciones para inversores principiantes

Los nuevos en el mercado deben ser especialmente cautelosos. La volatilidad anual del oro alcanza un 19.4%, por encima del 14.7% del S&P 500. Es recomendable comenzar con pequeñas cantidades para probar el mercado y no aumentar posiciones de forma impulsiva. Una mentalidad frágil puede llevar a ciclos peligrosos de comprar en alza y vender en baja.

Consideraciones para inversores a medio y largo plazo

Si planeas comprar oro físico para mantener a largo plazo, debes estar preparado para soportar grandes fluctuaciones. Los costos de transacción del oro físico suelen estar entre el 5% y el 20%, y estos costos no deben ignorarse. Es recomendable no concentrar todo el capital en oro, sino diversificar para reducir riesgos.

Estrategia combinada

Mantener una posición a largo plazo y aprovechar las fluctuaciones en los datos económicos de EE. UU. para realizar operaciones a corto plazo puede ofrecer mejores rendimientos. Sin embargo, esto requiere experiencia y gestión del riesgo.

Último recordatorio

El ciclo de trading del oro es muy largo. A más de diez años vista, la preservación y apreciación del valor son relativamente seguras, pero en medio puede duplicarse o reducirse a la mitad. A corto plazo, cambios en políticas y datos económicos pueden provocar movimientos violentos. Para los inversores en Taiwán, la volatilidad del tipo de cambio USD/TWD también afectará los resultados finales.

El potencial de la tendencia internacional del precio del oro aún existe, pero tanto en el medio como en el corto plazo, pensar con racionalidad siempre será más importante que seguir ciegamente la tendencia.