Análisis de las razones detrás de la debilidad del comportamiento del dólar australiano y la posibilidad de una recuperación

Como la quinta moneda con mayor volumen de negociación a nivel mundial, el dólar australiano ocupa una posición importante en el mercado de divisas, y su tasa de cambio frente al dólar estadounidense es uno de los pares más activos a nivel global. Gracias a su liquidez abundante y spreads bajos, muchos inversores prefieren operar en corto plazo o realizar estrategias de inversión a medio y largo plazo con el dólar australiano.

Sin embargo, en los últimos años, el rendimiento del dólar australiano no ha sido del todo satisfactorio. Como moneda de materias primas típica, su destino está estrechamente ligado a los precios mundiales de los commodities. Debido a que la economía australiana depende en gran medida de las exportaciones de mineral de hierro, carbón, cobre y otros materiales, cualquier movimiento en el mercado internacional de commodities puede causar volatilidad significativa en el tipo de cambio del dólar australiano. Aunque en el pasado, debido a sus altas tasas de interés, el dólar australiano fue una moneda preferida para arbitraje, en los últimos diez años, salvo en 2020 cuando, por una gestión adecuada de la pandemia y una fuerte demanda en Asia, subió un 38%, la mayoría del tiempo ha estado en una posición débil.

Devaluación del 35% en diez años: ¿Por qué el dólar australiano ha caído en una tendencia de agotamiento a largo plazo?

Desde un nivel de 1.05 a principios de 2013, el dólar australiano frente al dólar estadounidense ha caído más del 35% en la última década, reflejando un contexto macroeconómico más amplio: la apreciación sistemática del dólar estadounidense a nivel global. En ese mismo período, el índice del dólar subió un 28.35%, mientras que otras monedas principales como el euro, yen y dólar canadiense también se depreciaron frente al dólar, lo que indica que estamos en un ciclo de fortaleza del dólar.

Las causas fundamentales de la debilidad del dólar australiano incluyen varios aspectos. Primero, como moneda de materias primas, su relación con el mercado global de commodities es muy estrecha, y desde el cuarto trimestre de 2024, los precios de los commodities han enfrentado presiones a la baja, lo que ha afectado al dólar australiano. En segundo lugar, la disminución del diferencial de tasas entre EE. UU. y Australia ha reducido el atractivo del dólar australiano como moneda de alto interés. Además, el crecimiento económico interno en Australia ha sido débil, con rendimientos de activos relativamente bajos, dificultando la atracción de capital internacional.

De cara a 2025, la presión sobre el dólar australiano será aún mayor. Debido al aumento de las tensiones comerciales globales y a las preocupaciones por una recesión económica, el dólar australiano frente al dólar estadounidense cayó hasta 0.5933, alcanzando un mínimo de cinco años. Los analistas consideran que las políticas arancelarias de EE. UU. han impactado directamente en las exportaciones de commodities, debilitando así la naturaleza de moneda de materias primas del dólar australiano. Además, las perspectivas económicas de Australia son sombrías, con una clara disminución en la atracción de activos internos y una salida continua de fondos internacionales.

Señales de rebote inicial: ¿Podrá el dólar australiano volver a fortalecerse?

A mediados de 2025, la situación mostró signos de cambio. Los precios del mineral de hierro y del oro subieron considerablemente, las expectativas de recortes en las tasas de la Reserva Federal aumentaron, y la percepción de riesgo se recuperó, lo que impulsó un rebote del dólar australiano. Para septiembre, el dólar australiano alcanzó un máximo de 0.6636, desde noviembre de 2024. Aunque en los últimos dos meses ha retrocedido, se mantiene por encima de 0.64, mostrando resistencia en su recuperación.

La continuación del alza del dólar australiano dependerá de la evolución de tres factores clave:

Economía australiana y dirección de la política del banco central

En el tercer trimestre de 2025, el índice de precios al consumidor en Australia subió un 1.3% mensual, superando las expectativas del mercado y el 0.7% del trimestre anterior. El Banco de la Reserva de Australia (RBA) enfatizó que las presiones inflacionarias en la construcción de viviendas y en el sector servicios son mucho más difíciles de reducir de lo que se pensaba, y dejó claro que solo considerará una mayor flexibilización monetaria una vez que la inflación esté en una trayectoria de descenso sostenible. Esto implica que la probabilidad de recortes de tasas en el corto plazo ha disminuido significativamente, y la expectativa de política monetaria acomodaticia suele apoyar al dólar australiano en el corto plazo.

Escenario de fortaleza o debilidad del dólar estadounidense

En octubre, la Reserva Federal anunció una reducción de tasas de 25 puntos básicos, situándolas en un rango de 3.75%-4.00%, pero las declaraciones posteriores del presidente Powell enfriaron las expectativas de nuevos recortes. Aunque hay debates sobre la depreciación del dólar y la desdolarización, el índice del dólar ha rebotado aproximadamente un 3% desde su mínimo de verano en 96, y la posibilidad de superar los 100 puntos aumenta. Según la historia, cuando el dólar se aprecia, el dólar australiano tiende a debilitarse, y ambos suelen moverse en direcciones opuestas.

Recuperación económica de China

La estructura de exportación de recursos de Australia depende en gran medida de China, que es su principal comprador de mineral de hierro, carbón, gas natural y otros materiales clave. La recuperación económica de China determinará directamente la demanda de recursos australianos, siendo un factor central en la tendencia del dólar australiano. Si la economía china continúa débil, especialmente en el mercado inmobiliario, la demanda a largo plazo de materias primas disminuirá, y el dólar australiano perderá un soporte importante.

Pronóstico y guía de trading del dólar australiano frente al dólar estadounidense

Actualmente, el dólar australiano frente al dólar estadounidense se encuentra en una fase de lucha entre análisis técnico y fundamentos. Basándonos en datos y señales de política actuales, el comportamiento del par podría presentar las siguientes características:

Tendencia a corto plazo (1-3 semanas)

Se espera que el dólar australiano oscile entre 0.63 y 0.66. Si los datos de inflación continúan siendo positivos y la economía se mantiene estable, el dólar australiano podría probar la resistencia en 0.66. Por el contrario, si la aversión al riesgo global aumenta o el dólar estadounidense retoma su tendencia alcista, el par podría retroceder a cerca de 0.63 o incluso más abajo.

En cuanto a la operativa, se puede vigilar la resistencia clave en 0.6450; una ruptura por encima de ese nivel puede ser una señal para abrir posiciones largas con objetivo en 0.6500. Si el precio cae por debajo de 0.6373, se puede considerar una posición corta con objetivo en 0.6300.

Tendencia a medio plazo (1-3 semanas)

El rumbo a medio plazo dependerá de las señales de cambio en la política de la Reserva Federal y de si se alivian los riesgos comerciales globales. Si los datos de empleo en EE. UU. son débiles y la inflación disminuye, junto con una reducción en las tensiones comerciales, el dólar australiano podría beneficiarse del mejor ánimo de riesgo, con objetivos en 0.6550-0.6600. En cambio, si la economía estadounidense muestra resistencia y la Fed retrasa recortes, el dólar podría volver a subir, y el par podría buscar mínimos cercanos a 0.6250 en el año.

Estrategia a largo plazo (más de 3 meses)

Para quienes tengan una visión optimista a largo plazo, se recomienda construir posiciones en fases en los niveles bajos actuales, aprovechando el tiempo para suavizar la volatilidad del mercado. Una vez confirmada una tendencia alcista, se puede incrementar la exposición gradualmente.

Perspectivas del dólar australiano frente al renminbi y el ringgit

Además del par con el dólar estadounidense, otros cruces del dólar australiano también merecen atención:

Dólar australiano frente al renminbi

El par AUD/CNY sigue en gran medida la tendencia del dólar australiano frente al dólar, pero dado que el renminbi tiene menor volatilidad, la caída del AUD/CNY podría ser ligeramente menor que la del AUD/USD. En los próximos 1-3 meses, considerando la relativa estabilidad del renminbi, este par podría oscilar entre 4.6 y 4.75. Si el renminbi se debilita por presiones internas, el AUD/CNY podría subir brevemente hacia 4.8.

Dólar australiano frente al ringgit

La economía de Malasia también depende de exportaciones y materias primas, y el ringgit es sensible a los precios de los commodities. Si la demanda global se mantiene estable, el ringgit podría fortalecerse relativamente. La política del banco central de Malasia también influirá en el tipo de cambio. En un escenario de incertidumbre global, se espera que el AUD/MYR oscile entre 3.0 y 3.15, y si los datos económicos australianos empeoran, podría probar soportes cercanos a 3.0.

Recomendaciones de inversión y advertencias de riesgo

Indicadores clave a seguir

El índice de precios al consumidor y los datos de crecimiento económico en Australia son fundamentales para el movimiento del dólar. Igualmente, los datos de PIB de EE. UU., nóminas no agrícolas y el índice PCE subyacente influirán directamente en las decisiones de política de la Fed. Además, los precios de minerales como el mineral de hierro y el oro también son relevantes.

Sugerencias para ajustar estrategias

Antes de la publicación de datos importantes, se recomienda reducir riesgos en las posiciones abiertas y esperar la reacción del mercado para definir la dirección. También es crucial seguir de cerca las tensiones comerciales entre EE. UU. y China y los riesgos geopolíticos, ya que pueden generar volatilidad significativa en el corto plazo.

Advertencias de riesgo

Toda inversión conlleva riesgos, y el mercado de divisas es especialmente volátil. Aunque el dólar australiano tiene alta liquidez, su volatilidad también es importante. Los inversores deben ajustar sus planes de acuerdo a su tolerancia al riesgo, evitando decisiones impulsivas de compra o venta. Se recomienda diversificar, establecer stops y revisar periódicamente las posiciones para gestionar el riesgo.

En resumen, la tendencia del dólar australiano frente al dólar en 2025 dependerá de la situación del comercio global, la coordinación de las políticas de los bancos centrales y el comportamiento del mercado de commodities. Los inversores deben comprender estos factores fundamentales y combinarlos con señales técnicas para ajustar sus estrategias y aprovechar las oportunidades en la volatilidad del dólar australiano.