Estrategia básica para vender en corto acciones: cinco puntos clave para ayudarte a aprovechar las oportunidades de ganancia en mercados bajistas

一、Conocer los principios básicos de la venta en corto de acciones

La venta en corto de acciones (también conocida como “vender en corto”, “short selling” o “hacer cortos”) tiene una lógica muy sencilla: obtener beneficios mediante la caída del precio de las acciones. Cuando un inversor piensa que el rendimiento futuro de una acción disminuirá y su precio caerá, puede venderla primero y, cuando el precio baje, comprarla de nuevo. La diferencia entre ambas operaciones será su ganancia.

Este proceso es completamente opuesto al proceso tradicional de comprar y vender acciones (comprar primero, vender después). La clave del short selling es que el inversor inicialmente no posee esas acciones, por lo que necesita “pedir prestado” las acciones a un corredor, acción conocida como “préstamo de acciones” o “融券”. El proceso específico es: pedir prestadas ciertas acciones a un corredor → vender esas acciones para obtener efectivo → esperar a que el precio caiga → recomprar para cerrar la posición → devolver las acciones al corredor.

En la práctica, muchos traders a corto plazo, day traders o inversores de cobertura suelen centrarse en acciones populares que puedan dispararse repentinamente, aprovechar la caída del precio para cerrar rápidamente la posición y obtener la diferencia de precio. Este es el modo más común de obtener beneficios en el mercado mediante la venta en corto.

二、Reconocimiento de riesgos en las técnicas de venta en corto de acciones

Es importante entender: la venta en corto es una estrategia de inversión de altísimo riesgo. El objetivo del vendedor en corto es vender en un punto alto y recomprar en un punto bajo, pero si el precio de la acción continúa subiendo, sin establecer un stop loss, las pérdidas serán imposibles de calcular.

El precio de una acción puede caer hasta 0, pero no hay límite en cuánto puede subir. Por lo tanto, la venta en corto es una operación de “ganancias limitadas y riesgos ilimitados”. En comparación, la mayoría de los vendedores en corto en el mercado no buscan obtener beneficios, sino cubrir riesgos o protegerse contra pérdidas.

三、Condiciones de cuenta necesarias para realizar ventas en corto

Mercado de acciones en Taiwán: cuenta de trading con crédito

Para realizar venta en corto mediante préstamo de acciones en el mercado taiwanés, es necesario abrir una cuenta de crédito en acciones. Generalmente, las cuentas de trading de acciones se dividen en dos tipos:

Modo de comercio en efectivo: compra y venta a precios en tiempo real, sin apalancamiento. Por ejemplo, si compras 1000 lotes de acciones a 10 TWD cada uno, el costo será de 10,000 TWD. La ganancia neta será esa cantidad menos las comisiones.

Modo de trading con crédito: permite pedir dinero o acciones prestadas a un corredor, pero requiere pagar un margen de garantía. La operación de préstamo de fondos y acciones requiere abrir una cuenta de crédito.

Requisitos básicos para abrir una cuenta de crédito en acciones en Taiwán:

• Ser una persona natural taiwanesa mayor de 20 años
• Tener residencia fiscal en la República de China (Taiwán)
• Haber abierto la cuenta por al menos tres meses
• Haber realizado más de diez transacciones en el último año

Sin embargo, abrir una cuenta de crédito tiene algunas limitaciones: el precio de la acción solo puede caer hasta 0, pero no hay límite en cuánto puede subir, lo que genera riesgos ilimitados. Además, no todas las acciones son disponibles para préstamo, lo que hace que el préstamo de acciones sea más difícil.

Cuenta de futuros para venta en corto

Las cuentas de futuros tienen inherentemente apalancamiento, permitiendo operar en ambas direcciones. Pero los futuros tienen una fecha de vencimiento; si la operación en corto se extiende mucho, puede ser necesario transferir la posición, lo que puede aumentar los costos. No todas las acciones tienen futuros asociados, y también hay que considerar la liquidez.

Contratos por diferencia (CFD): una opción más conveniente

Los contratos por diferencia (CFD) son una herramienta popular para vender en corto en los últimos años. En comparación con el préstamo de acciones y los futuros, los CFD tienen varias ventajas: permiten operar en ambas direcciones, ofrecen apalancamiento más flexible, no tienen fecha de vencimiento y generalmente tienen costos de transacción más bajos.

Los requisitos para abrir una cuenta de CFD son relativamente flexibles:

• Ser una persona natural taiwanesa mayor de 18 años
• Pasar una evaluación de idoneidad y un proceso de KYC

Muchos plataformas internacionales ofrecen servicios de CFD, con mínimos de depósito bajos y procesos de apertura rápidos y sencillos.

四、Estrategias para seleccionar activos para vender en corto

Buscar mercados con factores bajistas

Para vender en corto, se necesita que el mercado caiga para obtener beneficios, por lo que hay que elegir mercados con factores bajistas. Por ejemplo: una posible subida de tasas de interés por parte del banco central que pueda hacer que una moneda caiga, o sectores enfrentando disminución en la demanda.

Se recomienda priorizar las acciones estadounidenses, ya que tienen alta liquidez, mercado libre y una amplia variedad de derivados, lo que facilita las operaciones en corto.

Identificar acciones aptas para vender en corto

Al seleccionar acciones para vender en corto, hay que evaluar si el precio actual se desvía demasiado de su valor intrínseco. Las razones pueden incluir:

• Especulación a corto plazo: el sentimiento del mercado o comportamientos irracionales de los inversores que provocan subidas rápidas del precio
• Deterioro de los fundamentos: disminución en ingresos, caída en beneficios netos, anuncios de resultados negativos importantes
• Señales técnicas: el precio alcanza niveles de resistencia a corto plazo o indicadores técnicos que sugieren una señal de venta

Técnicas para escoger acciones para vender en corto

Empresas con ingresos en declive: si los ingresos totales de una compañía disminuyen claramente respecto a años anteriores o incluso muestran crecimiento negativo, esto refleja dificultades operativas. Los inversores institucionales pueden comenzar a vender en masa, provocando una caída en el precio.

Seguir las tendencias de grandes fondos: acciones que han sido sobrecompradas durante varios días consecutivos pueden indicar riesgo de corrección.

Señales de pico en la industria: si un sector ha experimentado una subida significativa y su relación precio-beneficio (PER) es alta, la tendencia alcista puede estar llegando a su fin.

Buscar acciones con alto riesgo en zonas de resistencia: seleccionar acciones débiles en niveles relativamente altos o en zonas de resistencia, donde la probabilidad de caída a corto plazo es mayor que la de subir, con riesgo limitado y potencial de ganancia suficiente. Vender en corto en niveles bajos reduce beneficios potenciales y aumenta riesgos.

Evaluar el potencial de caída: las variaciones normales de precio ofrecen beneficios modestos, y tras deducir costos y comisiones, puede que no sean rentables. Solo vale la pena vender en corto cuando el activo realmente tenga valor para ello.

五、Principios prácticos para la venta en corto de acciones

Entrar en niveles relativamente altos

“Nivel alto” no significa que la acción esté en una tendencia alcista, sino que su precio actual es relativamente alto en comparación con el futuro. Por ejemplo: si un sector muestra exceso de oferta y demanda decreciente, una acción que sube razonablemente en ese contexto puede ser buena para vender en corto; pero si la empresa sigue generando beneficios crecientes y el precio sube, vender en corto sería una operación contraria a la tendencia, con riesgo de pérdidas.

Desde el análisis técnico, se busca el nivel alto, el máximo previo o una zona de resistencia que haya fallado en ser superada. Entrar en una tendencia claramente bajista y mantener la posición con paciencia para obtener beneficios en el tiempo.

Un ejemplo clásico es la acción de acero en EE. UU.: debido a un crecimiento económico lento y menor demanda, su precio desde un máximo de 47.64 USD en febrero de 2018 cayó hasta un mínimo de 4.54 USD en marzo de 2021, una caída superior al 100%. En una tendencia bajista tan evidente, solo hay que identificar niveles altos en la tendencia para vender en corto y obtener beneficios con alta probabilidad.

Operar en corto en plazos cortos

La venta en corto suele ser una operación de corto plazo, y en el caso del day trading, puede completarse en horas o minutos. La ventaja de operar en corto en plazos cortos es obtener beneficios rápidamente y reducir el riesgo de rebotes fuertes.

Establecer stops de pérdida

Dado el alto riesgo de la venta en corto, es imprescindible colocar un stop loss en cada operación para limitar las pérdidas. También hay que definir un objetivo de toma de ganancias y cerrar la posición cuando se alcance.

Gestión cautelosa del capital

Las oportunidades de venta en corto son escasas y las operaciones no son muchas, pero cuando se detecta una oportunidad con alta probabilidad, hay que asignar racionalmente el porcentaje de capital para entrar, asegurando poder soportar una posible reversión del mercado. La diversificación y el trading en varias posiciones no son recomendables en corto; mejor concentrarse en oportunidades con mayor certeza.

六、Precauciones al elegir plataformas de trading

Para vender en corto acciones, es fundamental escoger plataformas de trading seguras y confiables. Al evaluar plataformas, se deben considerar:

Regulación y cumplimiento: verificar si la plataforma está registrada y regulada por las autoridades correspondientes. En el mercado hay muchas plataformas que atraen con promociones y ofertas, pero que luego desaparecen, causando pérdidas a los inversores. Las plataformas grandes y galardonadas suelen ser más seguras.

Costos de transacción: comparar comisiones, spreads y otros costos, buscando plataformas con menores gastos.

Diversidad de instrumentos: algunas plataformas solo soportan acciones, ETFs o futuros de commodities, y solo operan en horarios limitados. Es recomendable optar por plataformas que soporten acciones estadounidenses, divisas, índices y criptomonedas, para ampliar las oportunidades.

Funcionalidades de la plataforma: facilidad de uso, velocidad de ejecución, herramientas de gestión de riesgo, etc., que afectan la experiencia de trading.

Mecanismos de gestión de riesgo: plataformas de calidad suelen tener protección contra saldo negativo y mecanismos automáticos de cierre en niveles de precio críticos, protegiendo el capital del inversor.

七、Último consejo sobre la venta en corto de acciones

El mercado de acciones está lleno de riesgos; tanto si se compra como si se vende en corto, es necesario construir una lógica de trading y un marco de gestión de riesgos. Sin una base sólida, no se recomienda entrar sin más.

Un consejo clave de inversión es: nunca se puede ganar dinero más allá de lo que uno conoce. Priorizar la protección del capital y avanzar de forma estable, asegurando no sufrir pérdidas, es la vía para lograr beneficios sostenidos. La habilidad en la venta en corto requiere tiempo y experiencia práctica. Se recomienda practicar en cuentas demo hasta dominar la técnica, y solo después pasar a operaciones reales.