Cómo dominar con precisión la proporción de compra y venta interna y externa — El secreto para entender la fuerza de compra y venta en el libro de órdenes

Cuando abrimos un software de seguimiento de acciones, además de datos básicos como apertura, máximo, mínimo, etc., también veremos indicadores como «内盘», «外盘» y la relación entre ambos «内外盘比». Estos conceptos, que parecen complejos, en realidad reflejan de manera intuitiva la comparación de fuerzas entre compradores y vendedores en el mercado, y son un lenguaje imprescindible para los operadores a corto plazo. Hoy, desde una perspectiva práctica, comprendamos en profundidad la lógica detrás de la relación entre 内外盘比.

Empezando por entender la cotización de cinco niveles

Para entender la relación entre 内外盘比, primero debemos conocer la cotización de cinco niveles. La cotización de cinco niveles es la pantalla que vemos inmediatamente al abrir la app del corredor, en la que a la izquierda se indica en verde el «Buy 5 niveles» —las cinco mejores ofertas de compra—, que representan las cinco órdenes de compra con los precios más altos; y a la derecha en rojo el «Sell 5 niveles» —las cinco mejores ofertas de venta—, que representan las cinco órdenes de venta con los precios más bajos.

Por ejemplo, si en la primera fila de compra aparece «1160元/1415張», significa que hay 1415 acciones esperando comprar a 1160 yuanes; si en la primera fila de venta aparece «1165元/281張», indica que hay 281 acciones dispuestas a vender a 1165 yuanes. Pero hay que tener en cuenta que la cotización de cinco niveles solo muestra órdenes pendientes, no garantiza que se hayan ejecutado, ya que los inversores pueden retirar las órdenes en cualquier momento.

Cómo distinguir 内盘 y 外盘

La esencia de 内外盘 es distinguir «quién impulsa activamente la transacción». La clave para entender esto radica en comprender los conceptos de «precio de compra pendiente» y «precio de venta pendiente»: el vendedor quiere subir el precio, el comprador quiere bajarlo, y en medio se forma un enfrentamiento entre ambas partes.

Cuando el precio de la acción se ejecuta en el precio de compra pendiente, esa transacción se registra como «内盘», lo que indica que el vendedor está activamente aceptando la oferta del comprador y vendiendo a precios más bajos, reflejando la iniciativa de la parte vendedora. Por otro lado, cuando la transacción se realiza en el precio de venta pendiente, esa operación se registra como «外盘», lo que indica que el comprador está persiguiendo activamente el precio y comprando a precios más altos, reflejando la iniciativa de la parte compradora.

Por ejemplo, si un inversor quiere vender inmediatamente y realiza una orden a 1160 yuanes en el precio de compra pendiente, con 50 acciones, esas 50 acciones se contabilizan en 内盘; si quiere comprar inmediatamente y realiza una orden a 1165 yuanes en el precio de venta pendiente, con 30 acciones, esas 30 acciones se contabilizan en 外盘.

Cálculo y aplicación de la relación 内外盘比

内外盘比 = volumen de 内盘 ÷ volumen de 外盘

Cuando el ratio es mayor que 1, indica que el volumen de 内盘 supera al de 外盘, lo que sugiere que el sentimiento del mercado es bajista, los vendedores quieren salir rápidamente, y esto suele ser una señal bajista; si el ratio es menor que 1, el volumen de 内盘 es menor que el de 外盘, los compradores están activamente impulsando el precio hacia arriba, lo que generalmente se interpreta como una señal alcista; si el ratio es igual a 1, la fuerza de compra y venta está equilibrada, el mercado está en equilibrio y se necesita esperar señales más claras.

Pero solo observar el valor del ratio no es suficiente. Es necesario combinarlo con la posición del precio, la volatilidad del volumen y la estructura de órdenes en el libro de órdenes para hacer una evaluación precisa:

• Cuando 外盘 > 内盘 y el precio sube, significa que los compradores están realmente entrando activamente y elevando el precio, lo cual es una señal sólida de tendencia alcista, especialmente si el volumen también aumenta, fortaleciendo el impulso a corto plazo.

• Cuando 内盘 > 外盘 y el precio baja, indica que los vendedores están activamente vendiendo y haciendo que el precio caiga, lo cual es una señal bajista confiable, especialmente si el volumen aumenta, aumentando la presión a la baja.

Pero también hay que tener cuidado con las «falsas señales alcistas»: cuando 外盘 claramente supera a 内盘, pero el precio no sube o incluso cae, y el volumen fluctúa mucho. Esto puede ser una manipulación por parte de los grandes operadores que colocan órdenes de venta para inducir a los inversores minoristas a comprar, mientras en secreto están vendiendo. Por ejemplo, cuando el precio se mantiene lateral, los datos de 外盘 parecen fuertes, pero las órdenes en las posiciones de venta 1 a 3 continúan aumentando, y luego el precio cae de repente.

De igual forma, hay que estar atento a las «falsas señales bajistas»: cuando 内盘 supera a 外盘, pero el precio continúa subiendo. Esto puede ser una estrategia de los grandes operadores que colocan órdenes de compra para inducir a los inversores minoristas a vender, mientras en realidad están acumulando. Por ejemplo, si el precio sube ligeramente, el 内盘 supera al 外盘, pero las órdenes en las posiciones de compra 1 a 3 siguen acumulándose, y finalmente el precio continúa en alza.

Estas «señales falsas» aparecen porque el mercado también está influenciado por el estado emocional, la información y los fundamentos. El análisis técnico se basa en predecir la tendencia futura a partir de la dirección del precio y el volumen.

Aplicación práctica de las zonas de soporte y resistencia

Además de observar la comparación de fuerzas de compra y venta, el análisis técnico también se centra en identificar las zonas de soporte y resistencia.

Cuando 内盘 > 外盘 y los vendedores están más activos, pero el precio no baja más allá de cierto nivel, eso indica que hay una gran cantidad de fondos dispuestos a absorber las ventas en ese nivel, formando una «zona de soporte». Los compradores consideran que el precio ya es suficientemente bajo y esperan que rebote, por lo que en esa zona pueden considerar posiciones largas.

Por el contrario, cuando 外盘 > 内盘 y la demanda es fuerte, pero el precio no logra superar cierto nivel, se forma una «zona de resistencia». Esta suele ser una zona de acumulación previa —los inversores que compraron en niveles altos no quieren vender con pérdidas, pero tampoco desean mantener posiciones a largo plazo. Cuando el precio se acerca a esa zona, muchos empiezan a vender para salir, y si la presión de venta es fuerte, esa zona se convierte en una resistencia que dificulta el avance del precio.

La estrategia práctica consiste en operar en rangos: comprar cerca del soporte y vender cerca de la resistencia, o en corto cuando el precio se acerca a la resistencia y en largo cuando toca el soporte. Pero si el precio rompe claramente el soporte o la resistencia, indica que los compradores o vendedores han agotado su capacidad, y el precio continuará en esa dirección hasta encontrar la siguiente zona de soporte o resistencia.

Limitaciones reales de la relación 内外盘比

Los datos de 内外盘 efectivamente tienen ventajas en cuanto a actualización en tiempo real —se actualizan junto con las transacciones, reflejando rápidamente la iniciativa de compradores y vendedores en el mercado; además, son fáciles de entender y usar—, y cuando se combinan con el análisis del libro de órdenes y el volumen, pueden mejorar la precisión en la predicción de movimientos a corto plazo.

Pero también tienen limitaciones evidentes. Los grandes operadores pueden manipular los datos de 内外盘 mediante técnicas como «colocar órdenes, ejecutar, cancelar» para crear señales falsas, lo que puede inducir a errores si se usan de forma aislada. Además, estos datos reflejan solo la acción en el momento presente y no muestran tendencias a largo plazo. Lo más importante es que ningún indicador, por sí solo, puede garantizar resultados; siempre hay que complementar con análisis del volumen, aspectos técnicos y fundamentales.

Resumen

La relación 内外盘比 es una herramienta poderosa para medir la fuerza de compra y venta en el mercado, ayudando a los inversores a evaluar la urgencia de ambas partes. Cuando 内盘 supera a 外盘, indica que los vendedores quieren salir rápidamente, lo que puede implicar mayor riesgo de caída; cuando 外盘 supera a 内盘, los compradores están activamente entrando, sugiriendo una mayor probabilidad de subida. Sin embargo, ninguna estrategia se basa en un solo indicador. La inversión exitosa requiere también considerar los fundamentos de la empresa y el contexto macroeconómico, y prepararse adecuadamente para aumentar las probabilidades de éxito.