Una explicación sencilla del significado de IPO: caminos de cotización y oportunidades de inversión imprescindibles para principiantes

¿Por qué cada vez más personas prestan atención a las IPO?

Abre las noticias financieras y verás que títulos como “X empresa inicia IPO” aparecen con frecuencia. Pero, ¿realmente entiendes qué significa ipo? En pocas palabras, una IPO es el proceso por el cual una empresa privada emite acciones por primera vez al público, convirtiéndose en una compañía cotizada en bolsa. Su nombre completo en inglés es Initial Public Offering (Oferta Pública Inicial).

¿En qué consiste esta transformación? Cuando una empresa pasa de una fase de financiamiento en pequeña escala por parte de los fundadores a necesitar más fondos para crecer, la IPO se convierte en una vía clave de financiamiento. A través de la IPO, la empresa puede obtener grandes sumas de dinero del público para expansión, pago de deudas y mejoras, mientras que los inversores pueden comprar acciones de una compañía en crecimiento a precios relativamente bajos —esto es una situación de beneficio mutuo.

Invertir en nuevas IPO: oportunidades y trampas coexistentes

¿Por qué invertir en IPO?

Primero, el precio de la IPO suele ser el punto más bajo en la historia de inversión en esas acciones. Muchas empresas de calidad no están disponibles para inversores comunes por ser privadas, pero la IPO rompe esa barrera, permitiendo que los minoristas entren con la opción de pagar el menor precio posible. Si pierdes la oportunidad de la IPO, el precio de las acciones puede subir rápidamente después, y volver a entrar será más costoso.

En segundo lugar, las empresas que inician su IPO suelen hacerlo en períodos de mercado alcista. Esto significa que el entorno del mercado es favorable y la probabilidad de que el precio suba es mayor. Además, las empresas de buena calidad que cotizan a precios relativamente bajos permiten a los inversores obtener mayores beneficios en la subida posterior.

Otra ventaja es la asimetría de información. Todos los inversores (grandes o pequeños) conocen la información de la empresa a través del prospecto, y los inversores institucionales no tienen más información privilegiada que los minoristas. Esto en cierto modo protege a los inversores comunes.

Pero los riesgos también son importantes:

Primero, el riesgo de especulación en las nuevas acciones. Si la empresa que eliges tiene un valor de inversión promedio, cuando los grandes fondos y los inversores con mucho capital comienzan a vender, a ti, como pequeño inversor, te será difícil seguirles el ritmo. Podrías terminar atrapado en una posición perdedora.

En segundo lugar, el precio de salida en la IPO ya ha incorporado todas las buenas noticias de la empresa. Esto significa que las ganancias a corto plazo son limitadas y debes estar preparado para mantener la inversión a largo plazo.

IPO en Hong Kong: basta con estos indicadores clave

El mercado principal de Hong Kong es la plataforma más común para cotizar, y las empresas deben cumplir con alguna de las siguientes condiciones financieras:

Condición 1: Beneficio neto en los últimos 12 meses no menor a 20 millones de HKD, beneficio acumulado en los dos años anteriores no menor a 30 millones de HKD, y beneficios en el momento de la cotización no menor a 500 millones de HKD.

Condición 2: Valor de mercado en el momento de la cotización no menor a 4,0 mil millones de HKD, y ingresos en el último año financiero no menor a 500 millones de HKD.

Condición 3: Valor de mercado en el momento de la cotización no menor a 2,0 mil millones de HKD, ingresos en el último año financiero no menor a 500 millones de HKD, y flujo de caja operativo en los últimos 3 años financieros no menor a 100 millones de HKD.

El proceso de IPO en Hong Kong consta de siete etapas:

Selección de intermediarios (bancadores, contadores, abogados, etc.) → Due diligence y auditoría → Reestructuración de activos y negocios → Presentación de solicitud a la Comisión de Valores y a la Bolsa de Hong Kong → Preparación de materiales para roadshow y comunicación con inversores → Fijación de precio razonable → Lanzamiento oficial de la oferta pública. Todo el proceso involucra varias regulaciones y revisiones por parte de instituciones profesionales.

IPO en EE. UU.: diferentes requisitos en las dos principales bolsas

Condiciones para cotizar en la Bolsa de Nueva York (NYSE):

Condición 1: Beneficio antes de impuestos en los últimos 3 años financieros sumando al menos 100 millones de USD, y en los últimos 2 años financieros más de 25 millones de USD cada uno.

Condición 2: Valor de mercado global no menor a 500 millones de USD, ingresos en los últimos 12 meses no menores a 100 millones de USD, y flujo de caja en los últimos 3 años financieros sumando al menos 100 millones de USD, con al menos 25 millones en cada uno de los últimos 2 años.

Condición 3: Valor de mercado global al menos 750 millones de USD, y en los últimos 2 años financieros ingresos no menores a 75 millones de USD.

Condiciones para cotizar en NASDAQ (ejemplo de mercado nacional):

Condición 1: Beneficio antes de impuestos en el último año completo o en al menos 2 de los últimos 3 años, de al menos 1 millón de USD, patrimonio neto mínimo de 15 millones de USD, valor de mercado público no menor a 8 millones de USD, y al menos 3 market makers activos.

Condición 2: Patrimonio neto mínimo de 30 millones de USD, dos años de operación, valor de mercado público no menor a 18 millones de USD, y al menos 3 market makers activos.

Condición 3: Valor de mercado de los valores cotizados al menos 75 millones de USD, valor de mercado público no menor a 20 millones de USD, y al menos 4 market makers activos.

Condición 4: En el último año completo o en al menos 2 de los últimos 3 años, activos totales e ingresos suman al menos 75 millones de USD, valor de mercado público no menor a 20 millones de USD, y al menos 4 market makers activos.

El proceso de IPO en EE. UU. incluye: contratación de bancos de inversión como suscriptores → presentación de solicitud a la Comisión de Valores de EE. UU. (SEC) → revisión inicial y retroalimentación → roadshow y fijación de precio → emisión y cotización final. Todo suele durar varios meses.

¿Cómo abordar racionalmente la inversión en IPO?

Participar en IPO puede ofrecer retornos interesantes, pero hay que tener en cuenta algunos puntos:

Antes de invertir, es fundamental entender bien los fundamentos y la situación financiera de la empresa. No te dejes llevar por las tendencias de corto plazo.

Dado que el mercado puede ser muy volátil, no persigas ganancias rápidas. La inversión a largo plazo y la diversificación son las estrategias más seguras. Ajusta tu estrategia según las condiciones del mercado.

Los inversores principiantes deben comenzar por entender qué es una ipo y cuáles son los requisitos para cotizar, construyendo poco a poco un marco de conocimiento del mercado IPO. Considera tu tolerancia al riesgo y tus objetivos de inversión para escoger las mejores oportunidades.

En resumen, la IPO es tanto una oportunidad como un reto. Domina los conceptos básicos, mantén una actitud prudente y prepárate bien para obtener beneficios en las inversiones en IPO.