El cambio de política de la Reserva Federal ha impulsado el optimismo del mercado, y tanto Bitcoin como las acciones estadounidenses han rebotado. Bajo la sombra de la segunda crisis petrolera, los precios del petróleo continúan presionados.

Política de alivio y reacción entusiasta del mercado

Esta semana, el mercado ha experimentado un giro clave. El presidente de la Reserva Federal de Nueva York, Williams, envió señales dovish, insinuando una bajada de tipos en diciembre; el vicepresidente de la Reserva Federal, Jefferson, comenzó a disipar las preocupaciones del mercado sobre una burbuja de IA, destacando que las empresas de IA actuales son muy diferentes de la era de las burbujas de internet y las acciones tecnológicas, ya que tienen rentabilidad real y estructuras de financiación razonables. Estas declaraciones de los funcionarios eliminaron la incertidumbre previa del mercado sobre un cambio en la política monetaria.

Los operadores actuaron rápidamente, elevando la probabilidad de recorte de tipos por encima del 50%, y el índice de miedo VIX cayó un 11.32%. Esta recuperación emocional se reflejó directamente en los precios de los activos: el Bitcoin recuperó la mayor parte de las pérdidas intradía y actualmente ronda los 87,670 dólares; Ethereum, bajo presión técnica, retrocedió a la zona de 2,950 dólares.

Apuestas políticas en un vacío de datos

Curiosamente, esta recuperación ocurrió justo en un momento sin datos económicos importantes. La Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. anunció la cancelación de la publicación del IPC de octubre, y los datos de IPC y empleo no agrícola de noviembre se publicarán solo después de la reunión de diciembre de la Reserva Federal. La falta de datos duros permite que las expectativas de política se desarrollen libremente.

Por otro lado, los consumidores muestran señales de frustración. La última encuesta de la Universidad de Michigan indica que la confianza del consumidor en noviembre cayó a 51, con un índice de situación actual en un mínimo histórico de 51.1. La preocupación por la persistente alta inflación y la reducción de salarios aumenta, y las expectativas de desempleo personal alcanzaron su nivel más alto desde julio de 2020. Es importante destacar que, aunque las expectativas de inflación a un año para los consumidores cayeron por tercer mes consecutivo hasta el 4.5%, las expectativas de inflación a largo plazo (5-10 años) permanecen en el 3.4%, por encima de niveles saludables.

Las acciones en EE. UU. suben en toda la línea, mientras el capital en cripto enfrenta presión

El cambio de política de la Reserva Federal estimuló un rebote generalizado en las acciones. El S&P 500 y el Nasdaq subieron un 0.98% y un 0.88%, respectivamente, y el Dow Jones Industrial aumentó un 0.98%. Entre las acciones tecnológicas, Google subió más del 3%, Apple avanzó más del 1.9%; sin embargo, Nvidia cayó un 4.3 intradía y cerró con una caída del 1%, reflejando una actitud cautelosa del mercado hacia las acciones tecnológicas con altas valoraciones.

En contraste con el optimismo en las acciones, los fondos de criptomonedas enfrentan reembolsos masivos. Bank of America, citando datos de EPFR Global, informó que en la semana hasta el 19 de noviembre, los fondos de cripto registraron una salida de 2,2 mil millones de dólares, la mayor en la historia. Este fenómeno refleja una reconfiguración de los inversores institucionales en activos de riesgo.

La segunda crisis petrolera y las preocupaciones subyacentes tras tres días de caída en los precios del petróleo

El mercado de materias primas muestra vulnerabilidad. El WTI cayó por tercer día consecutivo, cotizando a 57.9 dólares por barril, con una caída del 1.33%. Esta tendencia refleja múltiples presiones: expectativas de crecimiento económico global débiles, demanda china insuficiente y tendencias a largo plazo hacia energías renovables. Algunos analistas comparan la situación actual del mercado energético con las características de una segunda crisis del petróleo — aunque las causas difieren, el desequilibrio entre oferta y demanda y la volatilidad de los precios están poniendo a prueba la resiliencia de la economía mundial.

El oro busca refugio en medio de la incertidumbre, cotizando alrededor de 4,064 dólares por onza, con una caída leve del 0.29%. El rendimiento de los bonos a 10 años bajó a 4.06%, indicando que el mercado espera que las tasas a largo plazo continúen bajando.

Tendencias de los bancos centrales y políticas gubernamentales globales

El Comité de Política del Banco de Japón envió señales de posible subida de tipos, indicando que la decisión de aumentar los tipos está “cerca”, sin necesidad de esperar a las negociaciones salariales de primavera del próximo año. La tasa de interés actual del Banco de Japón es del 0.5%, muy por debajo del nivel neutral. Además, el gobierno japonés aprobó un paquete de estímulo de 21.3 billones de yenes para subsidios de precios y inversiones en áreas clave, con la intención de que sea aprobado por el parlamento antes de fin de año. Los economistas cuestionan la efectividad de este estímulo, advirtiendo que aumentar la demanda en un entorno de inflación puede impulsar aún más los precios.

Acciones corporativas

La prohibición de exportación de chips de IA H200 de Nvidia a China podría relajarse. Reuters informa que el gobierno de Trump está revisando la prohibición, y la mejora en las relaciones bilaterales entre EE. UU. y China aumenta la posibilidad de exportar tecnología avanzada. Si esto sucede, cambiará la estructura global de suministro de chips de IA.

AstraZeneca anunció una inversión de 2 mil millones de dólares para ampliar su planta en Maryland, con la creación prevista de 2,600 empleos. Google lanzó una nueva herramienta de IA, BigQuery, que integra aprendizaje automático y capacidades de IA generativa para mejorar la eficiencia en el procesamiento de datos y la operación de agentes inteligentes.

Resumen del mercado

El mercado actual se encuentra en una pugna entre un optimismo político y datos económicos pesimistas. Las declaraciones dovish de los funcionarios de la Reserva Federal han contenido temporalmente la presión a la baja en los activos de riesgo, pero la confianza del consumidor en mínimos históricos y los grandes reembolsos en fondos de cripto sugieren que la evaluación real del mercado sobre las perspectivas económicas sigue siendo pesimista. Los precios del petróleo continúan cayendo en medio de las preocupaciones de una segunda crisis del petróleo, reflejando una reestructuración en el mercado energético global. La ausencia de datos económicos clave en EE. UU. la próxima semana prolongará esta incertidumbre.