Delta Electronics enfrenta desafíos en su valoración, la barrera de los 1000 yuanes se convierte en un punto clave a corto plazo—los fundamentos siguen siendo sólidos, pero la elección del momento pone a prueba a los inversores

La actualización de la infraestructura de IA impulsa la revolución energética, Delta Electronics en el centro de la tendencia industrial

La industria tecnológica global está experimentando una profunda transformación en la estructura de suministro eléctrico. Según el último estudio de una firma extranjera, la serie Rubin GPU de NVIDIA, que se lanzará en la segunda mitad de 2026, adoptará un diseño de disipación de calor con cubierta de microcanal, donde la versión de doble chip tendrá un consumo térmico de hasta 2300 vatios, alcanzando niveles de exigencia sin precedentes en soluciones de disipación.

La escala de esta transición supera ampliamente las expectativas. Se estima que el consumo de energía de los armarios de servidores de IA pasará de los 130 kW de la serie GB actual a 220 kW en Vera Rubin, y la futura versión Rubin Ultra podría superar los 600 kW. Esto implica que los sistemas de suministro eléctrico globales están acelerando su transición de la corriente alterna tradicional a arquitecturas de corriente continua de alta tensión y diseños de armarios de alimentación independientes, dando inicio a una reestructuración de mercado valorada en miles de millones de dólares.

Como líder en gestión de energía, Delta Electronics (2308) y Lite-On Technology han sido identificados como los principales beneficiarios de esta transformación industrial. El análisis de los fundamentos de la compañía indica que en los próximos años continuará beneficiándose de la ola de actualización de infraestructura de IA, proporcionando un soporte lógico a largo plazo para el precio de sus acciones.

La intensidad de la expansión de capital alcanza niveles récord, acelerando la planificación de capacidad

Desde el análisis de los fundamentos, se observa que Delta Electronics ha destinado 40.000 millones de yuanes en gastos de capital este año, manteniendo un nivel similar para el próximo año, con un aumento en la proporción de inversión en equipos y automatización hasta el 65%, alcanzando un máximo histórico. Esto refleja una fuerte confianza de la dirección en el mercado de fuentes de alimentación y disipación de calor para IA.

La compañía está expandiendo activamente su capacidad en Tailandia, Taiwán y Estados Unidos, con un enfoque en fuentes de alimentación para servidores de IA y productos de disipación de calor por líquido. En particular, su filial en EE. UU. ha finalizado la firma de un contrato de arrendamiento para un gran edificio en Plano, Texas, con una superficie de 226,000 pies cuadrados (aproximadamente 6,300 ping), con un plazo de alquiler de 7.5 años, previsto para comenzar en abril de 2026. Esta acción continúa el plan de construcción del laboratorio FWT en Texas iniciado el año pasado, demostrando la determinación del grupo de expandirse en el mercado norteamericano.

Impulso fuerte en el crecimiento de beneficios, las ganancias muestran una aceleración

Según los datos fundamentales, los analistas estiman que las ganancias por acción de Delta Electronics alcanzarán los 23.8 yuanes este año, y con el aumento en las ventas de productos relacionados con IA en el próximo año, las ganancias podrían subir a 33 yuanes, con una tasa de crecimiento anual del 38.7%. Este impulso de doble dígito en el crecimiento proporciona un sólido soporte en la parte inferior del precio de las acciones y confirma la fiabilidad de la lógica de inversión a largo plazo.

La corrección técnica a corto plazo y la importancia de la barrera de los 1000 yuanes

Aunque las perspectivas fundamentales son optimistas, la tendencia del precio a corto plazo enfrenta desafíos. Recientemente, Delta Electronics ha estado luchando en torno a la barrera de los 950 yuanes. Esta semana, con el rebote fuerte del mercado, el precio subió un 4.39% en intradía para recuperar los 950 yuanes, pero posteriormente se estabilizó, y tras una caída del 0.32% el día 27, no logró mantenerse por encima de los 950 yuanes, cerrando finalmente en 932 yuanes, con una caída del 1.06%.

Desde el análisis técnico, tras alcanzar un máximo histórico de 1085 yuanes, Delta Electronics ha estado en corrección. Aunque recientemente ha recuperado las medias móviles de 5, 10 y la de trimestre, la resistencia en la media mensual sigue siendo fuerte. Los análisis del mercado consideran que, tras un aumento acumulado que ha superado varias veces el valor inicial, una corrección técnica del 20% en la reciente caída es razonable, aunque la valoración actual todavía se encuentra en niveles relativamente altos.

La valoración y el momento son factores clave en la decisión de inversión

Los analistas señalan que, aunque los fundamentos a largo plazo son sólidos, el precio actual ya refleja ampliamente las noticias positivas recientes. Con la fuerte presión en la barrera de los 1000 yuanes, no se recomienda a los inversores sin posición que persigan compras en niveles elevados, ya que el potencial de ganancia es relativamente limitado en el precio actual, y no es aconsejable realizar grandes aumentos de capital en este momento.

La nueva regulación de opciones electrónicas genera cambios en la liquidez y en la estructura del mercado

La Bolsa de Futuros de China implementará el 8 de diciembre una ajuste en los contratos de opciones electrónicas, reduciendo el multiplicador del contrato de 1,000 yuanes por punto a 250 yuanes, lo que disminuirá significativamente el valor de un contrato individual de aproximadamente 1.6 millones de yuanes a 400,000 yuanes. Esto se espera que reduzca eficazmente la barrera de entrada y dinamice la negociación de productos derivados relacionados con el índice electrónico.

Como una de las cinco principales acciones ponderadas en el sector electrónico, Delta Electronics, junto con TSMC, Hon Hai, MediaTek y Quanta, representa casi el 70% del valor total del mercado de acciones electrónicas. Esta estructura de peso implica que la volatilidad de Delta Electronics afectará directamente la tendencia del índice electrónico, generando un efecto de apalancamiento significativo a través de productos derivados.

Las acciones del sector electrónico representan más del 70% del volumen de negociación en el mercado de Taiwán a largo plazo. Impulsadas por el auge en aplicaciones de IA y la industria de semiconductores, el índice electrónico ha liderado continuamente las ganancias del índice ponderado. Como componente clave del índice, Delta Electronics, con sus soluciones de fuentes de alimentación y disipación de calor para IA, ocupa una posición estratégica en la tendencia industrial.

Orientación y monitoreo a mediano y largo plazo

El análisis fundamental indica que los inversores deben centrarse en el progreso de la actualización de infraestructura de IA, especialmente en el lanzamiento de la nueva plataforma de NVIDIA en 2026, que será un indicador clave de la tendencia industrial. Además, se debe seguir de cerca el avance en la apertura de nuevas capacidades en Tailandia y EE. UU., así como la contribución real de los productos de disipación de calor por líquido a los ingresos.

Los inversores deben monitorear continuamente los siguientes indicadores clave:

• Tendencia en los cambios en las posiciones abiertas de opciones electrónicas
• Progreso en las entregas de productos de fuentes de alimentación para servidores de IA
• Tendencias en margen bruto y margen operativo
• Cambios en la participación de fondos institucionales extranjeros
• Mejora en la utilización de capacidad en las nuevas plantas en EE. UU.

Asimismo, se debe prestar atención a los cambios en la liquidez del mercado tras la reforma del sistema de opciones electrónicas en diciembre, y seguir de cerca si la inversión en IA a nivel global experimenta ajustes cíclicos, ya que estos factores influirán directamente en el desempeño de las acciones de Delta Electronics a mediano plazo.