¿Se espera que el precio del platino pt950 suba en 2024? ¿Es más rentable invertir en platino o en oro?

El platino, como metal precioso de inversión, ha sido tradicionalmente menos conocido que el oro, pero su potencial de inversión también merece atención. A diferencia de la naturaleza puramente financiera del oro, el platino combina aplicaciones industriales y valor en joyería, lo que hace que su tendencia de precios presente características distintas. Al entrar en 2024, la política monetaria de la Reserva Federal enfrenta una nueva dirección de ajuste, ¿cómo afectará esto al precio del platino? Este artículo analizará en profundidad desde múltiples dimensiones: macroeconomía, demanda industrial y comparación con el oro.

Impacto del cambio en la política de la Reserva Federal en el platino

Desde principios de 2024, la velocidad de desaceleración de la inflación en EE. UU. ha disminuido notablemente, y las expectativas del mercado de una reducción de tasas por parte de la Fed también se han ajustado. De las 7 bajadas de tasas previstas para el cuarto trimestre del año pasado, se ha reducido a una estimación conservadora de 3-4 veces, y el inicio de las bajadas se ha retrasado de marzo a junio. Este cambio en las expectativas de política ha ejercido cierta presión sobre el precio del pt950 platino.

Mantener las tasas en niveles elevados restringirá la demanda de metales preciosos por parte de los inversores, ya que aumenta el costo de oportunidad de mantener activos sin interés. Sin embargo, desde la perspectiva de la tendencia a largo plazo en la velocidad de crecimiento de la oferta monetaria en EE. UU., desde la segunda mitad del año pasado, la tasa de crecimiento anual de M2 ha mostrado una recuperación, aunque no significativa, al menos proporcionando un pequeño soporte al platino.

Cabe destacar que en el segundo trimestre de 2023, el precio del platino subió de 907 dólares a 1133 dólares, impulsado por la crisis energética en Sudáfrica. Dado que Sudáfrica controla el 91% de la producción mundial de metales del grupo del platino, los cortes masivos de electricidad en el país condujeron directamente a una disminución en la producción de platino, elevando los precios internacionales. Este caso ilustra claramente el papel decisivo de los shocks en el lado de la oferta en el mercado del platino.

Oportunidades de subida impulsadas por ciclos industriales

La singularidad del platino radica en su alta aplicación industrial. A nivel global, los catalizadores de gases de escape de automóviles son la principal fuente de demanda de platino, y el crecimiento en la producción de automóviles se corresponde directamente con un aumento en el consumo de platino.

Actualmente, la producción mundial de automóviles está en una fase de crecimiento estable, especialmente en el mercado chino, que ha mantenido una tasa de crecimiento relativamente alta desde 2020. Esto sienta las bases para la demanda industrial de platino en 2024. Desde la perspectiva del ciclo económico, si la Fed mantiene una postura relativamente acomodaticia y no hay signos de declive en la demanda del sector manufacturero global, las condiciones para que los precios del platino suban se irán consolidando.

Ventajas del platino frente al paladio como sustituto

El platino y el paladio pueden sustituirse en una proporción de 1:1 en el campo de los catalizadores, lo que añade una fuente adicional de demanda para el platino. Desde 2018, el precio del platino ha estado por debajo del del paladio a largo plazo, incentivando a las empresas a reemplazar el paladio por un metal más barato.

Actualmente, los precios del platino y del paladio están cercanos, y se espera que esta tendencia de sustitución continúe hasta 2025, momento en el cual el paladio podría comenzar a sustituir al platino en sentido inverso. En otras palabras, en los próximos dos años, la demanda de sustitución del platino tendrá una clara perspectiva favorable.

Además, los factores geopolíticos refuerzan esta lógica. Rusia es el principal proveedor mundial de paladio (con un 40%), y el riesgo de dependencia de empresas occidentales de este suministro se está reconociendo cada vez más. En comparación, sustituir el paladio por platino ayuda a diversificar los riesgos en la cadena de suministro, lo que a largo plazo respalda la demanda de platino.

Comparación a largo plazo entre el precio del pt950 y el oro

Las diferencias en el comportamiento de los precios de estos dos metales preciosos provienen de sus propiedades fundamentales distintas. La proporción de aplicaciones industriales del oro es mucho menor que la del platino, lo que permite que sus atributos financieros se expresen plenamente. En el contexto de una depreciación continua del dólar en los últimos 20 años, el oro, como activo de refugio, ha experimentado incrementos mucho mayores que el platino.

Por otro lado, el alto componente industrial del platino hace que su precio esté más influenciado por ciclos del sector automotriz, la salud económica y otros factores de la economía real. Cuando la economía global enfrenta presiones o la demanda manufacturera disminuye, el platino suele mostrar una menor resistencia a la caída en comparación con el oro.

No obstante, esto también significa que cuando los ciclos económicos se recuperan y la actividad industrial se acelera, el platino tiene potencial para superar en rendimiento. La tendencia de 2020-2021 es un ejemplo claro: la pandemia provocó una expansión monetaria rápida por parte de la Fed, con tasas en caída y una gran expansión de la oferta monetaria, lo que llevó al platino de 852 dólares en marzo de 2020 a 1319 dólares en febrero de 2021, alcanzando su mayor incremento en una década.

Predicciones de precios para 2024 y evaluación del valor de inversión

Según datos de la Asociación Mundial de Inversión en Platino, desde 2023 el mercado del platino ha entrado en una fase de déficit continuo, que se espera se extienda hasta 2027. Desde una perspectiva de ciclo largo, la escasez de platino está en aumento, lo que le confiere valor de inversión a medio y largo plazo.

Para 2024, las instituciones de referencia como Goehring & Rozencwajg estiman un rango de precios entre 800 y 1100 dólares. Con un precio actual de 900 dólares, el riesgo a la baja sería de 100 dólares y el potencial alcista de 200 dólares, con una relación riesgo-recompensa de 1:2, lo cual resulta favorable para los inversores.

Desde el punto de vista técnico, el índice de posiciones netas COT del platino se encuentra en mínimos de diez años, reflejando una concentración de posiciones cortas en el mercado. Cuando el precio comience a subir, la cobertura de las posiciones cortas puede generar un efecto de short squeeze, provocando una rápida subida, lo que aumenta la atracción de entrada en el mercado actual.

Opciones de inversión y advertencias de riesgo

Al igual que con otras materias primas, la inversión en platino puede realizarse mediante contratos por diferencia (CFD) u otros instrumentos derivados, permitiendo una operación flexible. Es fundamental elegir plataformas de negociación reguladas y aprovechar funciones de stop-loss y take-profit para gestionar el riesgo.

Es importante destacar que, dado que el platino es un producto con fuerte componente industrial, su volatilidad está condicionada por múltiples factores. Políticas macroeconómicas, ciclos industriales, shocks en la oferta y riesgos geopolíticos pueden causar fluctuaciones a corto plazo. Los inversores deben tomar decisiones considerando su perfil de riesgo y horizonte de inversión.

Conclusión

En resumen, el análisis indica que el precio del platino en 2024 tiene fundamentos sólidos para subir. La política monetaria moderadamente expansiva de la Fed, el crecimiento estable del sector automotriz global, la demanda de sustitución frente al paladio y la escasez de oferta a largo plazo brindan soporte. En comparación, el oro, por su carácter financiero, puede seguir superando en rendimiento a largo plazo. Sin embargo, si los inversores confían en la recuperación económica global, el potencial de subida a medio plazo del precio del pt950 platino merece atención. La clave está en escoger el momento y las herramientas adecuadas, ajustando la estrategia según el ritmo del mercado.