¿Qué es el NFP y por qué determina la dirección del mercado financiero mundial?

Los inversores de todo el mundo esperan la publicación de las cifras de Non-Farm Payroll (NFP) cada mes porque es un indicador clave de la dinámica del sistema económico estadounidense y tiene un impacto directo en los movimientos del mercado financiero. La cifra de NFP publicada el primer viernes de cada mes puede cambiar significativamente las tendencias de inversión a nivel global.

¿De qué trata la medición corta de NFP?

Non-Farm Payroll (NFP) es la medición del número de empleados que son contratados en Estados Unidos fuera del sector agrícola. La Oficina de Estadísticas Laborales (Bureau of Labor Statistics) del Departamento de Trabajo de EE. UU. realiza este informe mensualmente.

¿Por qué no incluye el sector agrícola? Porque este sector presenta una gran volatilidad estacional. La contratación en agricultura disminuye y aumenta según la temporada de cosecha, lo que distorsiona la imagen real de la economía. Además, NFP no incluye empleados del sector público, hogares privados ni trabajadores independientes.

¿Por qué NFP es una noticia importante?

La cifra NFP tiene un gran impacto en las decisiones de la Reserva Federal (Federal Reserve), que utiliza esta información como un indicador de la salud económica. Si el número de empleos aumenta considerablemente y la tasa de desempleo disminuye, indica que la economía se está expandiendo, pero también puede generar riesgos de inflación, lo que podría llevar a la Fed a considerar subir las tasas de interés.

Por otro lado, si el número de empleos disminuye o se estanca, esto puede ser una señal de desaceleración económica, lo que podría motivar a la Fed a reducir las tasas de interés.

La cadena de impacto en los mercados

Cuando la Fed ajusta las tasas de interés basándose en los datos de NFP, los efectos se reflejan en todo el mercado de inversión de la siguiente manera:

Mercado de divisas: Una economía estadounidense fuerte y tasas de interés en aumento atraerán capital extranjero, fortaleciendo el dólar estadounidense, especialmente en pares de divisas principales como EUR/USD, GBP/USD y AUD/USD.

Mercado bursátil: La situación es compleja. Un empleo fuerte es un buen contexto para las empresas, pero tasas de interés más altas pueden hacer que indicadores como S&P 500, Dow Jones y NASDAQ bajen.

Materias primas: Cuando la economía de EE. UU. está débil, los inversores tienden a buscar activos considerados seguros, como el oro y la plata.

Estrategias de trading en torno a NFP

Para quienes desean hacer trading en torno a la publicación de NFP, es importante entender que:

Antes del anuncio, los analistas estiman el número esperado de NFP, y el mercado ya lo ha descontado en los precios. La diferencia entre la estimación y el dato real será la que impulse la volatilidad.

Si la cifra de NFP publicada supera las expectativas, el mercado interpretará que la economía es fuerte, lo que fortalecerá al dólar. Las acciones pueden subir temporalmente, pero si la inflación se vuelve un problema, el mercado puede corregir a la baja posteriormente.

El mercado más sensible a NFP es el de divisas, ya que la política de tasas de interés de EE. UU. afecta directamente la valoración de las monedas. Los traders suelen abrir o cerrar posiciones grandes en torno a la publicación.

Resumen

NFP es una señal luminosa que indica a los inversores cómo está la economía estadounidense y ayuda a entender las decisiones futuras de la Reserva Federal. Seguir los datos de NFP y su relación con la política monetaria es esencial para desarrollar estrategias de inversión exitosas, especialmente para quienes operan en el mercado de divisas y en los mercados de capitales.