¿El mercado alcista del oro volverá a replicar el milagro de 1979? Estas tres fuerzas están impulsando el precio del oro hacia los 5000 dólares

El mercado del oro en 2026 podría convertirse en un escenario histórico. La subida del precio del oro en lo que va de año ya se acerca al 55%, con un aumento de más del 10% en septiembre, la mejor actuación desde 2016, seguido de un nuevo máximo histórico en octubre y una continuación al alza del 4% en noviembre. Esta velocidad de crecimiento sugiere que el oro podría registrar su mayor aumento anual desde 1979, y que el precio del oro apunta a los 5000 dólares por onza ya no es solo una ilusión.

Múltiples contextos macroeconómicos: un entorno de estanflación global que impulsa el precio del oro

La economía mundial actualmente presenta un patrón típico de estanflación: crecimiento desacelerado e inflación elevada, justo el escenario ideal para el oro. Es importante destacar que, además de alcanzar nuevos máximos en dólares, el oro también se mantiene cerca de niveles históricos en términos de AUD, GBP, EUR, INR y JPY, reflejando la confianza unánime de los inversores globales en el oro.

Tres fuerzas clave trabajando juntas, apoyando el precio del oro al menos hasta 2026

La aceleración de la desdolarización por parte de los bancos centrales, con un objetivo de reservas de oro que pasa del 20% al 30%

Desde el conflicto entre Rusia y Ucrania en 2022, los bancos centrales de todo el mundo han acelerado sus compras de oro. Muchos países buscan reducir su exposición al dólar y aumentar la proporción de oro en sus reservas de divisas. Actualmente, las reservas de oro de los bancos centrales representan aproximadamente el 20%, con un objetivo a largo plazo del 30%. La proporción en China es aún menor, alrededor del 8%, dejando mucho espacio para aumentar. Esta tendencia indica que, frente a riesgos geopolíticos y financieros, los bancos centrales prefieren incrementar sus reservas de oro.

La entrada masiva de inversores institucionales, con un aumento del 17% en las participaciones en ETF de oro

Este año, las participaciones en ETF de oro han crecido un 17%, reflejando un interés de inversión en aumento. La tradicional cartera 60/40 (acciones/deuda) ha mostrado poca resistencia ante la inflación, la depreciación monetaria y los shocks geopolíticos, por lo que cada vez más instituciones incorporan oro, plata, cobre y otros commodities estratégicos para fortalecer la resiliencia de sus carteras. Este cambio estructural proporcionará soporte al precio del oro a medio plazo.

Se espera un ciclo de bajada de tipos en 2026, con un viento favorable en la política monetaria

Según la herramienta de observación de la Reserva Federal de CME, la dirección de los recortes de tipos está prácticamente confirmada, y se espera que en 2026 se reanuden los recortes. Con la publicación de más datos macroeconómicos consistentes, la incertidumbre sobre la trayectoria de las tasas de interés de la Fed disminuirá, y el mercado centrará su atención en indicadores clave como empleo, inflación y sostenibilidad fiscal de EE. UU., lo que proporcionará un soporte claro para el oro a medio y largo plazo.

¿Podrá repetirse el mercado alcista de 1979? Oportunidades prácticas para los traders

La regla estacional revela una ventana de oportunidad de trading

Los datos históricos muestran que comprar contratos de oro para febrero del año siguiente a finales de noviembre y venderlos cerca de finales de enero suele generar ganancias considerables. Este patrón estacional ha sido validado varias veces en la última década.

Referencia para estrategias de trading institucional

Tomando como referencia un contrato micro de oro de 10 onzas para febrero de 2026, cada movimiento de 1 dólar en el precio equivale a 10 dólares de ganancia o pérdida. La entrada se puede establecer en 4100 dólares, con un stop en 3900 dólares y un objetivo en 5000 dólares. Si se logra superar esa barrera, en 2027 se podría intentar alcanzar los 10,000 dólares. El riesgo potencial sería de 2000 dólares, con una ganancia potencial de hasta 9000 dólares. Los traders deben tener en cuenta la extensión de los contratos en febrero, junio y diciembre.

Aviso de riesgo

El oro suele verse presionado cuando el dólar se fortalece y las tasas de interés suben. Si la Fed adopta una postura hawkish y las tasas aumentan, el precio del oro podría sufrir. Sin embargo, en el entorno actual aún no se ha presentado esa situación, y las expectativas de recortes de tipos brindan protección al oro.