El dólar australiano continúa en ascenso frente al dólar estadounidense! El mercado confía en que el banco central pondrá fin al ciclo de flexibilización, y la subida de tipos está a la vuelta de la esquina.

La era de flexibilización del Reserve Bank of Australia quizás esté llegando a su fin. Con la demanda interna aún fuerte y la inflación en niveles elevados, las expectativas del mercado sobre un cambio en la política del RBA se están intensificando, y la probabilidad de aumento de tasas ha sido ajustada al alza de manera significativa.

El sólido gasto familiar impulsa la fortaleza del dólar australiano

Los últimos datos publicados por la Oficina Australiana de Estadísticas el 4 de diciembre han generado atención en el mercado. El gasto familiar en octubre aumentó un 1.3% mensual, muy por encima del pronóstico del mercado del 0.6%; la tasa de crecimiento anual alcanzó el 5.6%, también superior al 4.6% esperado. Estos datos reflejan de manera directa la resiliencia de la demanda de consumo en Australia.

Impulsado por estos sólidos datos de gasto, el dólar australiano frente al dólar estadounidense (AUD/USD) subió, alcanzando un precio de 0.6615 al cierre de esta edición, marcando un máximo de más de un mes. Al mismo tiempo, el rendimiento de los bonos del gobierno australiano a 3 años superó el 4%, alcanzando un nuevo máximo desde enero de este año.

La inflación no cede, el mercado cambia sus expectativas

Anteriormente, el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de octubre publicado por el Departamento de Estadísticas de Australia mostró un aumento interanual del 3.8%, por encima de las expectativas del mercado, lo que indica que las presiones inflacionarias no muestran signos de alivio como se anticipaba.

Basándose en estas señales, el economista macroeconómico de Citi, Abhijit Surya, señaló: «El crecimiento significativo del gasto familiar en Australia confirma que el espacio para una mayor reducción de tasas por parte del RBA es limitado. Si hay riesgos, estos radican en que la política podría verse obligada a girar rápidamente hacia el endurecimiento.»

El banco central mantiene la postura, las expectativas de aumento de tasas se intensifican

El Reserve Bank of Australia anunciará su decisión sobre la tasa de interés el 9 de diciembre. Aunque ya ha realizado tres recortes de tasas este año, en el contexto de presiones inflacionarias persistentes, el mercado espera que el banco mantenga la tasa de referencia en torno al 3.6%.

Lo que merece mayor atención es el cambio en las expectativas de aumento de tasas. Antes de la publicación de los datos de gasto familiar, la probabilidad de que la tasa suba en mayo de 2026 era solo del 18%; después de los datos, esta probabilidad se elevó al 55%. Esto refleja una confianza claramente aumentada entre los inversores en que el RBA terminará su ciclo de flexibilización y entrará en una fase de aumento de tasas.

Las instituciones ven con optimismo el futuro del dólar australiano

Varias instituciones financieras mantienen una postura optimista respecto a la tendencia del AUD/USD. NAB (National Australia Bank) pronostica que el tipo de cambio alcanzará 0.67 en diciembre de 2025 y subirá a 0.71 en junio de 2026. Westpac, con una previsión aún más ambiciosa, espera que en marzo de 2026 llegue a 0.69, en septiembre a 0.70 y cierre el año en 0.71. ING estima que en el segundo trimestre de 2026 el AUD tocará 0.68 y cerrará el año en 0.69.

Actualmente, el mercado ha reflejado plenamente las expectativas de un cambio en la política del RBA. En un entorno de inflación elevada y demanda interna resistente, la probabilidad de que el RBA pase de un ciclo de recortes a uno de aumentos de tasas está en aumento.