Análisis profundo de los IGBT: de componentes semiconductores clave a oportunidades de inversión en energías renovables

¿Qué es exactamente el IGBT? Por qué se ha convertido en un foco de inversión

El IGBT, cuyo nombre completo es Insulated Gate Bipolar Transistor (Transistor Bipolar de Puerta Aislada), es un componente clave en el campo de los semiconductores de potencia. En la estructura de costos de los vehículos eléctricos, la importancia del IGBT solo es superada por la batería, influyendo directamente en la eficiencia energética y el rendimiento del vehículo completo.

Este componente aparentemente desconocido tiene múltiples funciones: amplificación de potencia, inversores (de corriente continua a corriente alterna), control y protección. Su alta eficiencia en conmutación —puede realizar decenas de miles de cambios por segundo— le ha valido el apodo de “la CPU de los dispositivos de electrónica de potencia”. Gracias a sus ventajas de alta potencia, alta fiabilidad, velocidad de conmutación rápida y bajo consumo, hoy en día se aplica ampliamente en transporte ferroviario, vehículos eléctricos, redes eléctricas inteligentes, equipos de energías renovables, aeroespacial y otros campos complejos.

Un vehículo eléctrico equipado con un IGBT eficiente puede acelerar de 0 a 100 km/h en 3 segundos, lo cual refleja claramente la capacidad de conversión de energía de alta eficiencia del IGBT.

Tamaño del mercado global de IGBT y potencial de crecimiento

Según datos de mercado, la industria del IGBT está en una fase de crecimiento acelerado. Según un informe de Donghai Securities, el tamaño del mercado global de IGBT creció de 3.2 mil millones de dólares en 2012 a 7.09 mil millones en 2021, con una tasa de crecimiento compuesta anual del 6.6%. La organización internacional de investigación YOLE predice que para 2027 esta cifra se ampliará a 9.3 mil millones de dólares.

En cuanto a la distribución por campo de aplicación, los vehículos eléctricos y el control industrial son las principales fuentes de demanda, representando respectivamente el 28% y el 37%, seguidos por la generación de energía renovable y el mercado de electrodomésticos con variadores de frecuencia. Esta distribución refleja una demanda de IGBT profundamente vinculada a la tendencia de transición hacia energías renovables.

Por qué las acciones relacionadas con el IGBT merecen atención

Construcción de barreras tecnológicas para una ventaja competitiva

El IGBT, como componente de alta gama, tiene un alto umbral técnico. La cantidad de empresas que dominan las tecnologías centrales es limitada, lo que otorga a las empresas relevantes un fuerte poder de negociación. Actualmente, el mercado global de IGBT está dominado por cinco gigantes: Infineon, Mitsubishi Electric, ON Semiconductor, Fuji Electric y ABB, con una participación de mercado superior al 70%.

Política de apoyo y tendencia industrial alineadas

Los países de todo el mundo continúan intensificando las políticas de apoyo a los vehículos eléctricos y las energías verdes. Las políticas de apoyo a los vehículos eléctricos implementadas en 2020 impulsaron un crecimiento rápido en la industria relacionada, elevando directamente la demanda de IGBT. A largo plazo, el desarrollo de vehículos eléctricos, fotovoltaica, eólica y otras energías renovables sigue en ascenso, y la demanda de semiconductores de potencia no hará más que aumentar.

Análisis de las empresas relacionadas en el mercado de EE. UU.

AMD (Advanced Micro Devices, Inc.)

Empresa multinacional especializada en el diseño y fabricación de microprocesadores y unidades gráficas. En 2023, impulsada por la tendencia alcista de las acciones tecnológicas, su precio subió de aproximadamente 60 dólares por acción a finales del año a cerca de 140 dólares, duplicando su valor. Incluso tras esta subida significativa, algunos inversores consideran que aún está infravalorada.

Intel (INTC.US)

El mayor fabricante mundial de componentes para PC y chips semiconductores. Tras años de estancamiento, empieza a mostrar signos de recuperación. En 2023, su precio subió de aproximadamente 30 dólares a principios de año a casi 50 dólares a finales, con un incremento cercano al 70% en el año, manteniendo una tendencia estable sin grandes volatilidades.

Broadcom (AVGO)

Dedicada al diseño y desarrollo de soluciones de semiconductores y software de infraestructura. En 2023, también mostró un rendimiento destacado, con el precio subiendo de menos de 600 dólares a principios de año a más de 1000 dólares a finales, con un aumento de aproximadamente el 70%. Al igual que Intel, presenta una tendencia de crecimiento estable, siendo una buena opción para mantener a largo plazo.

Análisis de empresas relacionadas con IGBT en Taiwán

La cadena de la industria de semiconductores en Taiwán continúa ampliando su participación en los campos de vehículos eléctricos y equipos de energías renovables. Las siguientes tres acciones muestran diferentes características de rendimiento en el mercado:

MorSilicon (2342) y su ciclo de volatilidad

MorSilicon ha estado activamente expandiendo su presencia en el mercado de componentes de potencia para vehículos en los últimos años. En 2022, sus ingresos crecieron un 10.22% interanual hasta 2.151 mil millones de yuanes, alcanzando un máximo en 11 años. Impulsada por esta buena noticia, en marzo de 2023 inició una tendencia alcista fuerte, superando medias móviles clave y alcanzando en menos de medio mes un máximo anual de 47.96 yuanes por acción, con un aumento de aproximadamente el 30%. Sin embargo, la tendencia no duró mucho, y el precio se revirtió a la baja, recuperando todas las ganancias en mayo y consolidándose en el rango de 38-42 yuanes, cayendo a 33 yuanes en agosto y permaneciendo en estado de baja hasta fin de año.

QiangMao (2481) y su volatilidad

QiangMao se especializa en diodos rectificadores y componentes de materiales electrónicos de precisión. En la primera mitad del año, su precio se vio afectado por la baja demanda de consumo y la presión por ajustes en pedidos. A partir de julio, inició una tendencia alcista, alcanzando en menos de medio mes un máximo anual de 81.7 yuanes, con un incremento superior al 25%. En agosto, la industria se enfrió, y el precio de QiangMao sufrió una caída pronunciada, llegando a caer por debajo de 60 yuanes, y solo a finales de año mostró cierta recuperación.

FuDing (8261) y su tendencia a la baja persistente

FuDing ofrece soluciones electrónicas integradas avanzadas, ampliamente utilizadas en electrónica de consumo, calculadoras y otros campos. En la primera mitad del año, su precio se mantuvo en torno a 100 yuanes por acción, pero en julio entró en tendencia bajista, cayendo desde más de 100 yuanes a aproximadamente 80 yuanes, y permaneciendo en estado de baja durante cuatro meses, hasta que a finales de año empezó a recuperarse.

Oportunidades de inversión y riesgos potenciales

Oportunidades a largo plazo

El IGBT es la categoría de semiconductores de potencia que crece más rápido, siendo la demanda de vehículos eléctricos el principal motor. A medida que el mercado se expande, los gigantes internacionales de IGBT probablemente subcontraten más tecnologías avanzadas, creando oportunidades para los fabricantes de semiconductores de potencia en Taiwán y otras regiones. Algunas acciones relacionadas con el IGBT ya han experimentado correcciones significativas, con valoraciones relativamente razonables, por lo que los inversores pueden considerar su entrada en el momento oportuno.

Riesgos a tener en cuenta

1. Riesgo de concentración tecnológica: las tecnologías avanzadas de IGBT están principalmente en manos de gigantes en EE. UU., Europa y Japón. Si la cadena de suministro internacional se fragmenta o aumentan las tensiones geopolíticas, los fabricantes de semiconductores de potencia en Taiwán y otras regiones podrían enfrentar dificultades para acceder a tecnologías o materiales clave.

2. Riesgo de obsolescencia tecnológica: tecnologías de semiconductores de nueva generación como carburo de silicio y nitruro de galio están madurando, lo que podría alterar la estructura competitiva del mercado de IGBT. Las empresas que no puedan adoptar estas nuevas tecnologías corren el riesgo de quedar desplazadas.

Diversas formas de invertir en acciones relacionadas con IGBT

Compra directa de acciones: las acciones de concepto de IGBT en Taiwán cotizan en la Bolsa de Valores de Taiwán, y los inversores con cuentas relacionadas pueden comprarlas directamente.

Instrumentos derivados: mediante contratos por diferencia (CFD), que ofrecen apalancamiento, los operadores pueden abrir posiciones largas o cortas.

Fondos indexados: los inversores con menor tolerancia al riesgo pueden optar por ETFs que sigan el índice de electrónica de Taiwán o el índice de semiconductores de Taiwán.

Perspectiva general

El rápido desarrollo de la industria de vehículos eléctricos, fotovoltaica, eólica y otras energías renovables en todo el mundo ya impulsa la demanda de IGBT. La tendencia a largo plazo de aumento en la demanda de componentes de potencia no ha cambiado, y el futuro de la industria del IGBT sigue siendo prometedor. Para los inversores, ahora es un momento oportuno para una distribución razonable en algunos activos relacionados.