Análisis del rendimiento de Bitcoin y las acciones de criptomonedas en 2025: de la narrativa impulsada a la recuperación de los fundamentos

Fuente: PortaldoBitcoin Título Original: Las acciones de Bitcoin y criptomonedas con mejor rendimiento en 2025 Enlace Original: A principios de 2025, las acciones relacionadas con las criptomonedas experimentaron una ola de validación. Bitcoin volvió a superar los 100,000 dólares en enero, y las acciones vinculadas a activos digitales — ya sea como inversión en bonos del Estado o a través de empresas de criptomonedas y minería — obtuvieron resultados fructíferos. Hut 8 Corp. (HUT) y Riot Platforms Inc. (RIOT) lideraron el mercado con aumentos de dos dígitos.

El impulso alcista vino acompañado de un rebote tras la corrección a finales de 2024, cuando este activo digital recuperó niveles históricos previos y alcanzó un nuevo máximo cercano a 109,000 dólares el 20 de enero.

Gran inicio, cierre débil

El impulso alcista sentó las bases para una polarización extrema durante todo el año, en la que las apuestas basadas en narrativas ganaron atención. A medida que las narrativas macroeconómicas y geopolíticas se tambaleaban y se volvían cada vez más defensivas, los rankings se reajustaron y el mercado empezó a aliviarse en medio de una incertidumbre creciente.

Los retornos de 2025 destacaron una polarización aguda impulsada por cambios en las narrativas del mercado. Ethereum, a través de la empresa del tesoro BitMine Immersion (BMNR), lideró con diferencia, mientras que el desempeño de Strategy de Michael Saylor (MSTR), que actúa como proxy de Bitcoin, fue claramente inferior al de sus pares.

Las acciones de criptomonedas con mejor rendimiento en 2025 (hasta el 15 de diciembre) fueron:

1. BitMine Immersion Technologies Inc. (BMNR): +318%
2. Hut 8 Corp. (HUT): +83%
3. Galaxy Digital Inc. (GLXY): +26%
4. Riot Platforms Inc. (RIOT): +24%
5. Sharplink Gaming Inc. (SBET): +14.7%
6. Metaplanet Inc. (3350): +13%

Sin embargo, estos números finales ocultan un explosivo crecimiento en la primera mitad del año. A finales de mayo, SBET subió más del 870%. BMNR aumentó más del 1,800% a principios de julio, y Metaplanet subió más del 420% a mediados de junio.

Las narrativas iniciales fueron muy fuertes: empresas que acumulaban reservas de Bitcoin o migraban a exposición en criptomonedas obtuvieron retornos debido a la especulación y el alto impulso de movimiento. BitMine fue un ejemplo típico. A finales de junio de 2025, la acción cayó un 41%, pero el anuncio de reservas en Ethereum hizo que el precio se disparara casi un 4,000% en una semana, pasando de 4.07 a 161 dólares.

Un analista de una importante bolsa, Ryan Lee, afirmó: “BMNR y MSTR están en extremos opuestos, ya que el mercado los ve como proxies de criptomonedas muy diferentes.” La subida de BitMine fue impulsada por su cambio hacia una “estrategia de reservas y rentabilidad en criptomonedas”, mientras que Strategy — que en 2025 adquirió más de 10,000 BTC — se negoció como “activos apalancados en Bitcoin en el balance”.

A mitad de año, la atención de los inversores se dirigió a empresas mineras y de infraestructura, como Bitfarms, HIVE Digital y Bitdeer Technologies. El desempeño de estas empresas está directamente relacionado con la tasa de hash — una medida de los ingresos de minería — y fluctúa con la corrección de Bitcoin. El crecimiento sostenido en ciberseguridad apoyó esta tendencia.

Ascenso

La tasa de hash global de Bitcoin subió desde abril hasta octubre, alcanzando un nuevo récord de 1.15 cuartiles en octubre 20. Este pico ocurrió aproximadamente dos semanas después de que Bitcoin alcanzara su máximo del ciclo en 126,080 dólares el 6 de octubre, mostrando la expansión minera en su punto máximo.

Hubo un cambio significativo en la aceptación institucional — marcado por la inclusión de empresas como alguna plataforma regulada en el S&P 500 — aunque las discusiones regulatorias entre las acciones de criptomonedas locales y las tecnológicas tradicionales generaron una diferencia en las valoraciones durante este período.

Luego, la psicología del mercado cambió decisivamente en la segunda mitad del año. Cuando Bitcoin entró en una nueva tendencia bajista, cayendo cerca de un 30% respecto a su máximo de octubre, y durante la mayor parte de noviembre y diciembre cotizó por debajo de 90,000 dólares, ocurrió el cambio.

Ryan Lee comentó: “A principios de año, los inversores recompensaron las acciones relacionadas con criptomonedas por su exposición narrativa y la rápida expansión del balance. En la segunda mitad, a medida que el impulso de las criptomonedas se debilitaba, el foco se desplazó a la calidad del financiamiento, el riesgo de dilución y el valor neto potencial (NAV).”

Este reevaluación de los fundamentos afectó a las empresas que habían tenido un fuerte ascenso inicial. SharpLink Gaming (SBET) y Metaplanet vieron cómo sus ganancias significativas se redujeron considerablemente en diciembre.

Tampoco escapó Circle (CRCL), emisora de stablecoins. Sus acciones subieron un 360% en menos de tres semanas tras una exitosa OPV, alcanzando un récord de 298 dólares el 23 de junio. Desde su máximo, las acciones de esta emisora de stablecoins cayeron un 70%, y a 15 de diciembre cotizaban alrededor de 79 dólares.

Ryan Lee observó: “El aumento de Circle a principios de 2025 estuvo impulsado por un fuerte impulso en la OPV y un optimismo en torno a la adopción de stablecoins. A medida que avanzaba el año, este entusiasmo dio paso a una disciplina en las valoraciones”, señalando una reevaluación de su sensibilidad a las tasas y las expectativas de crecimiento de USDC.

La CEO y cofundadora de SynFutures, Rachel Lin, expresó su acuerdo: “A pesar del inicio fuerte, el mercado está reevaluando las acciones en función de la rentabilidad y la estructura de costos, no solo del crecimiento”, afirmó. De cara a 2026, los analistas pronostican que el enfoque seguirá centrado en la ejecución más que en la exposición.

Ryan Lee afirmó: “Las acciones de criptomonedas en 2026 seguirán siendo muy sensibles a la dirección y volatilidad de Bitcoin y Ethereum”, señalando que la disciplina de capital y la claridad regulatoria serán clave.

La directora de operaciones de SynFutures, Wenny Cai, dijo: “La ejecución será más importante que la exposición. Las empresas que puedan convertir la adopción de criptomonedas en ingresos previsibles y operar dentro de un marco más claro estarán en una mejor posición.”