¿Se puede comprar aún cuando las acciones alcanzan el límite de subida y están bloqueadas? Comprender el mecanismo de límite de subida y bajada, y dominar las estrategias de inversión

La fenómeno más amado y odiado por los inversores en el mercado de valores es, sin duda, la “congelación” repentina del precio de las acciones—esto es lo que se conoce como límite de subida y límite de bajada. Muchos novatos, al ver que una acción alcanza el límite de subida, quieren comprar, y al ver que alcanza el límite de bajada, quieren vender rápidamente, pero a menudo terminan atrapados. Entonces, ¿podemos seguir operando cuando una acción alcanza estos límites extremos? ¿Cuál es el mecanismo detrás de esto?

¿Qué son el límite de subida y el límite de bajada? Una tabla para entenderlo

Límite de subida se refiere a que el precio de una acción sube hasta el máximo permitido por la bolsa en un día, quedando bloqueado y sin poder seguir subiendo. Límite de bajada es lo contrario: cuando el precio cae hasta el mínimo permitido y se congela.

Tomando como ejemplo el mercado de Taiwán, el límite de variación diario es del 10% respecto al cierre del día anterior. Si una acción cerró ayer en 1000 yuanes, hoy solo puede subir hasta 1100 yuanes y bajar hasta 900 yuanes. Una vez alcanzados estos límites, la gráfica del precio se vuelve una línea horizontal. En el software de análisis, las acciones en límite de subida suelen marcarse en rojo, y las en límite de bajada en verde.

¿Se puede seguir operando cuando una acción alcanza el límite de subida o bajada?

Respuesta directa: sí, pero la dificultad para realizar transacciones varía mucho.

Situación de compra y venta en límite de subida

Cuando una acción alcanza el límite de subida, la demanda de compra supera ampliamente a la de venta. Si colocas una orden de compra en ese momento, tendrás que hacer fila, ya que hay muchas órdenes en espera en el precio límite. Pero si colocas una orden de venta, debido a la escasez de vendedores, la transacción se realiza casi de inmediato.

Esto significa que, en un escenario de límite de subida, vender es fácil, pero comprar es difícil—los inversores que quieren entrar en la posición se darán cuenta de que no pueden adquirir la cantidad deseada.

Situación de compra y venta en límite de bajada

En límite de bajada, la situación es completamente opuesta. Los vendedores acuden en masa, y los compradores son pocos. Si colocas una orden de compra, debido a la gran cantidad de vendedores, la transacción será muy rápida. Por otro lado, si colocas una orden de venta, tendrás que hacer fila, ya que el precio límite de bajada ya está lleno de órdenes de venta.

En escenarios de límite de bajada, comprar es fácil, pero vender es difícil—los inversores que quieren salir rápidamente se darán cuenta de que no pueden vender fácilmente.

¿Por qué se activan los límites de subida y bajada en las acciones?

Causas comunes de límite de subida

1. Noticias positivas que impulsan: La publicación de resultados financieros excelentes (aumento de ingresos, EPS por encima de las expectativas), firma de contratos importantes, o políticas gubernamentales favorables a la industria (como subsidios a energías verdes, apoyo a vehículos eléctricos), suelen desencadenar compras masivas.

2. Especulación en temas de tendencia: Acciones relacionadas con IA que suben por demanda explosiva, especulación estacional en acciones biotecnológicas, o fondos de inversión que impulsan acciones electrónicas pequeñas y medianas al final de trimestre, son causas comunes de límite de subida.

3. Ruptura técnica que atrae compras: Cuando el precio rompe zonas de consolidación a largo plazo, o un alto nivel de margen de préstamo en corto (short squeeze), atraen a fondos de inversión que quieren aprovechar la tendencia.

4. Concentración de chips: Cuando fondos extranjeros, fondos de inversión o grandes inversores mantienen posiciones muy concentradas, reduciendo la circulación de acciones en el mercado, lo que facilita que un impulso lleve rápidamente a la acción a su límite de subida.

Causas comunes de límite de bajada

1. Noticias negativas que impactan: Resultados financieros peores de lo esperado (pérdidas mayores, caída en margen bruto), escándalos corporativos (fraudes financieros, involucramiento de altos ejecutivos), o una recesión en la industria, generan pánico y ventas masivas.

2. Riesgo sistémico: Como en 2020 con la pandemia de COVID-19, muchas acciones cayeron directamente a límite de bajada; o una caída en los mercados estadounidenses arrastró a las acciones tecnológicas taiwanesas a límites de bajada.

3. Grandes inversores vendiendo en masa: Después de impulsar el precio, algunos grandes fondos o inversores institucionales venden rápidamente, atrapando a los minoristas. La liquidación de margen también puede causar límites de bajada, como en la caída de las acciones de transporte en 2021, cuando las llamadas de margen provocaron ventas masivas.

4. Ruptura técnica: Cuando el precio rompe soportes clave como la media móvil mensual o trimestral, o cuando hay un volumen explosivo que genera señales de distribución, la presión de venta puede llevar a límites de bajada.

En Taiwán hay límites de subida y bajada, pero en EE. UU. no—¿Qué es el mecanismo de “fusión” (circuit breaker)?

El mercado de Taiwán controla la volatilidad mediante límites de variación diaria. Pero en EE. UU., se emplea un método completamente diferente: el mecanismo de “fusión” (circuit breaker).

Cuando el movimiento del precio es demasiado violento, el sistema detiene automáticamente las operaciones por un período, para calmar el mercado.

Estándares de fusión en EE. UU.:

• Si el S&P 500 cae más del 7%: se detiene la negociación por 15 minutos.
• Si cae más del 13%: otra pausa de 15 minutos.
• Si alcanza una caída del 20%: cierre total del mercado ese día.

Para acciones individuales: Si una acción sube o baja más del 5% en aproximadamente 15 segundos, se suspende la negociación. La duración de la suspensión depende del tipo de acción.

¿Cómo deben actuar los inversores ante límites de subida o bajada?

Primer paso: entender la causa y evitar decisiones impulsivas

Al ver límites de subida o bajada, no debes comprar o vender de inmediato por impulso. Primero, debes entender por qué ocurre esta situación extrema.

Por ejemplo, si una acción cae a límite de bajada pero los fundamentos de la empresa son sólidos, y solo hay un impacto emocional a corto plazo, con potencial de rebote, lo mejor sería mantener o agregar pequeñas posiciones, en lugar de vender en pérdida.

Por otro lado, al ver un límite de subida, también hay que mantener la calma. Primero, evaluar si las noticias positivas son reales y si pueden sostener la subida. Si no estás seguro, la estrategia más inteligente es esperar y observar.

Segundo paso: operar con acciones relacionadas o en mercados extranjeros

Cuando una acción líder sube por noticias positivas, las acciones relacionadas en la misma industria suelen subir también, aunque en menor medida y con mayor liquidez. Por ejemplo, si TSMC alcanza su límite de subida, otras empresas de semiconductores o fabricantes de obleas también subirán.

Además, muchas empresas taiwanesas cotizan en EE. UU., como TSMC(TSM), que se puede negociar directamente en el mercado estadounidense. A través de brokers internacionales o plataformas extranjeras, puedes evitar las restricciones de límites en Taiwán y aprovechar la negociación 24/7 del mercado estadounidense.

Tercer paso: desarrollar conciencia de gestión de riesgos

Tanto en límites de subida como de bajada, el mercado está en extremos emocionales. Los inversores deben:

• Establecer puntos claros de toma de ganancias y de corte de pérdidas, sin dejarse llevar por la euforia o el pánico.
• Diversificar sus inversiones, evitando concentrar demasiado en una sola acción.
• Revisar periódicamente las razones de su inversión y ajustar si cambian los fundamentos.

¿Se puede comprar en límite de subida? Sí, pero requiere paciencia y racionalidad. ¿Se puede vender en límite de bajada? También, pero primero hay que evaluar si realmente es momento de salir. Las condiciones extremas del mercado suelen esconder oportunidades y riesgos simultáneamente; la clave está en tu capacidad de juicio y disciplina para actuar.