Antes de hacer futuros, comprende estos cuatro conceptos: cierre de posición, posición abierta, liquidación forzosa, y transferencia de posición

Muchos al ingresar al mercado de futuros se sienten confundidos por términos como «liquidar», «posición abierta», «liquidación forzada», «transición de posición», etc., y terminan operando sin entender bien, pagando la “escuela” en el mercado. Hoy te explicaré todo a fondo para evitar caer en trampas.

Abrir y cerrar posiciones: el inicio y el fin de la operación

Abrir una posición es comenzar una operación, ya sea comprando o vendiendo un activo (acciones, futuros, criptomonedas, etc.), esperando que el precio se mueva en la dirección que predices. Pero en ese momento aún no has obtenido ganancias o pérdidas reales, solo has creado una posición.

Cerrar una posición es exactamente lo contrario: terminar esa operación, liquidando toda la posición que tienes. Solo al cerrar puedes determinar realmente si has ganado o perdido.

Por ejemplo, supón que crees que las acciones de Apple AAPL subirán y compras 100 acciones a $150. Mientras mantengas esas 100 acciones, tu posición larga no está cerrada. Cuando Apple sube a $160 y decides vender todo, en ese momento sí que es una liquidación, y tus ganancias se concretan.

Atención especial: en el mercado de Taiwán se aplica el sistema de «T+2», lo que significa que si cierras una posición (vendes), los fondos solo ingresarán en tu cuenta después de dos días hábiles. Debes reservar ese tiempo en tu planificación de fondos.

¿Qué significa una posición abierta en futuros? Clave para entender la profundidad del mercado

Muchos se confunden con «qué significa una posición abierta en futuros». En resumen, el volumen de posiciones abiertas es la cantidad total de contratos en el mercado de futuros o opciones que aún no han sido cerrados o entregados. No es el volumen de transacciones, sino la cantidad de posiciones en curso, y es un indicador importante para observar la dinámica del mercado.

¿Qué implica un aumento en el volumen de posiciones abiertas?

Nuevo capital sigue entrando al mercado, y la tendencia actual puede continuar. Por ejemplo, en el mercado de futuros del índice taiwanés, si durante una subida el volumen de posiciones abiertas también aumenta, indica que los compradores están con fuerza, con nuevas órdenes de compra entrando continuamente. En ese caso, la subida suele ser más sólida.

¿Y si el volumen de posiciones abiertas disminuye?

Los inversores están cerrando sus posiciones, y la tendencia actual puede estar llegando a su fin. El mercado podría revertir o entrar en consolidación, lo que es una señal de riesgo potencial.

Alerta: si el precio del índice taiwanés sube pero el volumen de posiciones abiertas disminuye, hay que tener cuidado. Esto suele indicar que la subida está impulsada principalmente por compras de cobertura (recomprar cortos para detener pérdidas), no por nuevos largos. Esa subida puede no ser sostenible y revertirse en cualquier momento.

Liquidación forzada: la peor pesadilla en operaciones con apalancamiento

La liquidación forzada es más probable en futuros y operaciones apalancadas, porque solo necesitas poner una pequeña parte del margen para controlar un contrato grande. Parece que amplifica las ganancias, pero en realidad también aumenta el riesgo de pérdidas.

Por ejemplo, en el mini índice taiwanés, el margen inicial es aproximadamente 46,000 TWD. Si el mercado se mueve en contra y tu cuenta empieza a perder, y el saldo cae por debajo del «margen de mantenimiento» de 35,000 TWD, la correduría te enviará una notificación de llamada de margen (Margin Call).

Si no aportas fondos en el plazo establecido, la correduría liquidará automáticamente toda tu posición al precio de mercado — esto es una liquidación forzada. No solo pierdes todo tu capital, sino que también puedes deber una gran cantidad de dinero.

¿Cómo evitar la liquidación forzada?

• No operar con el 100% del capital en una sola posición, controla el tamaño en menos del 30% del total.
• Establece estrictamente tus stop-loss, generalmente en un 3%-5% por debajo del precio de entrada.
• Usa un apalancamiento menor, prefiriendo ganar menos pero vivir más tiempo en el mercado.
• Mantente atento al saldo de margen en tu cuenta y añade fondos antes de que la volatilidad te sorprenda.

Muchas personas son eliminadas por una sola liquidación forzada, así que la gestión del riesgo siempre debe ser prioridad.

Transición de posición: estrategia avanzada en futuros

La transición de posición solo existe en futuros, y significa convertir un contrato cercano a vencimiento en uno con vencimiento más lejano.

Por ejemplo, compraste un contrato de oro con vencimiento en diciembre, esperando que el precio suba, pero notas que la demanda en diciembre no es fuerte y el precio puede caer. Entonces, puedes cerrar ese contrato y abrir uno para enero, extendiendo tu estrategia y esperando mejores oportunidades.

¿Por qué hacer una transición? Porque los contratos de futuros tienen fechas de vencimiento fijas (el mercado de Taiwán, por ejemplo, el tercer miércoles de cada mes). Si crees en una tendencia a largo plazo y no quieres salir, debes hacer la transición, ya que si no, el contrato se entregará automáticamente en la fecha de vencimiento.

Costos de la transición:

• Contango: el precio del contrato lejano es mayor que el del cercano. Al hacer la transición, vendes barato y compras caro, lo que genera costos.
• Backwardation: el precio del contrato lejano es menor que el cercano. La transición puede generar beneficios.

Muchos brokers en Taiwán ofrecen servicios de «transición automática», pero es importante entender las reglas y comisiones. La transición manual te permite escoger el mejor momento y precio.

¿Cuándo abrir o cerrar una posición?

Es la decisión más difícil en la práctica.

Cuándo abrir una posición

Antes de abrir, pregúntate tres cosas:

1. ¿La tendencia del mercado general es favorable?

Primero, verifica si el índice ponderado está por encima de sus medias principales (media móvil mensual, trimestral), o si está en una estructura alcista (máximos y mínimos ascendentes). Cuando el mercado está en tendencia alcista, las probabilidades de éxito en acciones individuales aumentan; en tendencia bajista, reduce operaciones y disminuye tamaño de posición.

2. ¿La acción en sí cumple con los requisitos?

Revisa crecimiento de beneficios, aumento de ingresos, apoyo de políticas sectoriales (como semiconductores, energías verdes). Evita acciones con deterioro en resultados o problemas financieros. Un buen análisis fundamental reduce riesgos inesperados.

3. ¿Las señales técnicas son claras?

Prefiere «rupturas»: cuando el precio rompe una zona de consolidación o un máximo previo, acompañado de volumen creciente, indica entrada de compradores. Evita acciones con señales de reversión no confirmadas, donde el volumen disminuye, pues suelen ser «cuchillas bajistas» que no conviene coger.

Clave: antes de abrir, establece un stop-loss (caer un 3%-5% por debajo del precio de entrada), para definir cuánto estás dispuesto a perder. Decide el tamaño de la posición en función de esa pérdida máxima. No pongas todo en una sola operación; gestionar el riesgo es la primera lección.

Cuándo cerrar una posición

La regla de oro para cerrar es: seguir la tendencia, proteger las ganancias y no ser codicioso.

Cierra cuando alcanzas tu objetivo:

Al entrar, ya debes tener un nivel de ganancia en mente (por ejemplo, un 10% de subida o en función de una media móvil). Cuando se alcanza, cierra en partes para asegurar beneficios. Si el mercado está muy fuerte, puedes dejar una parte para aprovechar más subidas, pero ajusta el stop para proteger ganancias. Si el precio cae por debajo de la media móvil de 5 días, cierra toda la posición.

Activa el stop-loss inmediatamente:

Ya sea un «stop fijo» (ej., pérdida del 5%) o un «stop técnico» (caer por debajo de un soporte en el momento), si se activa, ejecuta sin dudar. Esto es fundamental en la inversión en Taiwán: «el stop-loss es la base del aprendizaje en inversión». Perder mucho en una sola operación es la mayor trampa.

Cuando la situación fundamental empeora, cierra primero:

Si la empresa presenta resultados peores de lo esperado, o hay noticias negativas importantes (alta garantía de directivos, cambios en políticas sectoriales), aunque no hayas llegado al stop, es mejor salir para evitar que la situación empeore y el precio caiga fuerte.

Cuando hay señales de reversión técnica, cierra:

Velas largas negras, ruptura de medias móviles importantes (20, 60 días), volumen que se desploma, o divergencias en indicadores (precio nuevo máximo sin RSI que lo acompañe), son señales de que hay que salir.

En conclusión: lo que más temen los traders es la codicia y la indecisión. Tener reglas claras y seguirlas estrictamente te permitirá sobrevivir en el mercado de acciones y futuros. La clave está en saber cuándo cerrar, que muchas veces es más importante que cuándo abrir.