Panorama de la inversión en el mercado de valores de China continental: Cómo los taiwaneses pueden aprovechar esta ola de oportunidades

¿Por qué ahora prestar atención al mercado de valores de China continental?

En el último año, el rendimiento del mercado de valores de China continental ha sido notablemente disparándose / repunte. Lo que antes muchos inversores consideraban como un mercado «poco atractivo», desde septiembre de 2024 ha iniciado una clara tendencia alcista. Hasta el 24 de octubre de 2025, el índice SSE Composite ha alcanzado los 3950 puntos, estableciendo un máximo de diez años, con una subida cercana al 50% respecto al mínimo de septiembre del año pasado. Este rebote refleja una reevaluación por parte de las instituciones internacionales sobre el valor de inversión a largo plazo en China.

Composición central del mercado de valores de China continental

Para encontrar oportunidades en el mercado de valores de China continental, primero hay que entender su estructura básica.

Cinco principales sistemas de índices

El mercado de valores de China continental abarca varios índices importantes, de los cuales los inversores suelen centrarse en cinco: el índice SSE Composite, como el indicador a largo plazo más representativo, aunque sin un instrumento de negociación correspondiente, refleja mejor el estado de ánimo general del mercado; los cuatro índices negociables son el CSI 300, el CSI 500, el CSI 1000 y el SSE 50. Cada uno tiene un enfoque distinto: el SSE 50 se orienta a grandes blue chips, el CSI 1000 se centra en pequeñas empresas, el CSI 300, compuesto por acciones de alta calidad, es el más popular entre los inversores institucionales y también la referencia principal para la inversión extranjera en A-shares.

Estructura sectorial y características del mercado

La distribución del valor de mercado en China continental presenta características distintivas. Por sector, las empresas financieras (especialmente bancos) tienen el mayor valor, alcanzando 15.87 billones de yuanes, seguidas por la industria electrónica (14.24 billones), las finanzas no bancarias (8.02 billones) y los equipos eléctricos (7.93 billones). La biomedicina, las telecomunicaciones y los equipos mecánicos también ocupan un lugar importante. Esta estructura indica que el mercado de valores de China continental está altamente relacionado con las políticas financieras y la salud del sector manufacturero, por lo que los inversores deben seguir de cerca la macroeconomía.

Hasta octubre de 2025, el rendimiento por sector varió. La electrónica tuvo el mayor repunte (+50.59%), los equipos eléctricos también mostraron un buen desempeño (+39.15%), mientras que alimentos y bebidas cayó un 5.30% en contra de la tendencia, y el petróleo y las refinerías apenas subieron (+1.40%).

Las tres fuerzas que impulsan el mercado de valores de China continental

Para predecir la tendencia futura, hay que entender qué está impulsando esta ola de mercado.

Factores de liquidez

Es el motor más directo y sensible a corto plazo. La política monetaria del banco central, la escala de crédito, los costos de financiamiento influyen rápidamente en el mercado. Las políticas expansivas suelen disparar un mercado alcista, mientras que las políticas restrictivas tienden a poner fin a la tendencia.

Políticas y reformas institucionales

El mercado de valores de China tiene un claro carácter de «mercado de políticas». Las políticas favorables, el apoyo a industrias y las innovaciones institucionales (como la reforma del registro) pueden generar olas de inversión. Las medidas de apoyo anunciadas en la conferencia conjunta del banco central en septiembre del año pasado fueron un catalizador importante para este repunte.

Mejoras en los fundamentos

El mercado alcista más saludable requiere el respaldo del crecimiento de beneficios empresariales. Cuando la macroeconomía mejora y las ganancias de las empresas aumentan en general, el mercado puede obtener una verdadera fuerza impulsora.

Cómo ven las instituciones internacionales el mercado de valores de China continental

Las últimas investigaciones de bancos internacionales como Goldman Sachs, JPMorgan y UBS indican que China está entrando en una fase de repunte más estable. Goldman Sachs pronostica que para finales de 2027, los principales índices podrían dispararse un 30%; JPMorgan es optimista con respecto al rendimiento a medio plazo del CSI 300.

Estas previsiones optimistas se basan en tres razones: primero, la efectividad creciente de la tecnología AI y el gasto de capital, que están transformando los modelos de beneficios empresariales; segundo, las políticas «anti-involución» del gobierno crean nuevas oportunidades de crecimiento para las empresas; tercero, la competitividad global de China en manufactura sigue siendo fuerte. Estos factores elevan la tasa de crecimiento del beneficio por acción a aproximadamente el 12%.

La recuperación de la valoración también es un punto clave. Actualmente, el mercado de valores de China está en descuento en comparación con el mercado global, con un PER a plazo de MSCI China de 12.8 veces, claramente por debajo de las 22 veces del S&P 500 estadounidense, con espacio para una recuperación.

Pero hay que tener en cuenta que, en el repunte actual, la contribución de la expansión de la valoración supera a la mejora de los fundamentos. Las previsiones de beneficios de FactSet para 2025 y 2026 en China continúan a la baja, lo que implica que si las ganancias no soportan la subida, el mercado podría enfrentarse a una corrección.

La evolución a largo plazo del mercado de valores de China continental

Desde su creación en 1990, el mercado de valores de China continental ha experimentado ciclos típicos de «bull short, bear long, repunte y caída», en contraste con el «crecimiento lento a largo plazo» de los mercados occidentales.

Tras 2010, el mercado chino se puede dividir en cuatro fases: de 2010 a 2014, en una larga fase de estancamiento, con las secuelas de la inversión de 4 billones y el exceso de capacidad generando presiones inflacionarias; de 2015 a 2016, una crisis de liquidez provocada por la desleveraging, con «mil acciones en límite bajista»; de 2022 a septiembre de 2024, una recuperación económica por debajo de las expectativas, que generó falta de confianza; y desde septiembre de 2024, una nueva ola de disparándose / repunte.

La trayectoria histórica muestra claramente que el mercado de valores de China continental gira en torno a la liquidez, las reformas políticas y la fortaleza o debilidad de los fundamentos económicos.

Cómo pueden los inversores taiwaneses participar

Los inversores taiwaneses tienen principalmente dos vías para participar en el mercado de valores de China continental. Una es a través de los servicios de subagente de las corredurías locales, y la otra mediante cuentas en corredores internacionales en el extranjero. Cada método tiene ventajas y desventajas, por lo que al elegir, se deben considerar factores como la facilidad de ingreso de fondos, la variedad de productos, la fluidez de la plataforma y el soporte del servicio al cliente.

Además, muchas empresas chinas de calidad optan por cotizar en Hong Kong o en Estados Unidos, lo cual también es una buena alternativa para los inversores taiwaneses. Empresas como Tencent y Alibaba cotizan en el extranjero, y mediante plataformas de inversión internacionales legales y oficiales, se puede participar en ellas.

Sectores con potencial de inversión en acciones

Considerando la capitalización de mercado, las perspectivas sectoriales y la rentabilidad, las siguientes categorías de empresas merecen atención:

Tecnología — Cambrian en el diseño de chips AI está en la vanguardia, con ventajas tecnológicas escasas, valor de mercado de 64.3 mil millones de yuanes y ROE del 25.21%, representando oportunidades de inversión en la era de la inteligencia artificial.

Energías renovables — CATL, líder mundial en baterías de energía, con valor de mercado de 1.78 billones de yuanes y ROE del 17.76%, se beneficia de la tendencia global de transición energética, con perspectivas sólidas.

Acciones financieras estables — Ningbo Bank, con mecanismos de gestión y talento únicos, valor de mercado de 183.3 mil millones de yuanes, opera con precisión en áreas de alto patrimonio neto, ofreciendo retornos estables.

Innovación en farmacéutica — Hansoh Pharma, con capacidad continua de I+D, valor de mercado de 435.9 mil millones de yuanes y ROE del 9.42%, tiene un valor escaso e insustituible en la ola de modernización del sector salud en China.

Acciones de flujo de caja — China Mobile, con posición de monopolio en el mercado, proporciona flujo de caja estable, valor de mercado de 1.58 billones de yuanes y altos dividendos, generando ingresos continuos para los accionistas.

Claves para la inversión

El valor de inversión a largo plazo en el mercado de valores de China continental está en aumento, impulsado por la mejora de beneficios empresariales y la recuperación de valoraciones. Sin embargo, también existen riesgos: si la recuperación macroeconómica no cumple con las expectativas y las ganancias no sostienen las valoraciones actuales, el mercado podría ajustarse.

Los inversores taiwaneses deben comprender bien la estructura del mercado, seguir las políticas, monitorear los cambios en la liquidez y buscar un equilibrio entre valoración y fundamentos. Dado que esta ola de repunte ya ha tenido una considerable subida, la selección prudente de acciones y la distribución escalonada son las mejores estrategias.