Domina la fórmula de cálculo del ROI y convierte la tasa de retorno de inversión en tu herramienta de decisión

¿Por qué los inversores deben entender la fórmula de cálculo del ROI?

La rentabilidad de la inversión (ROI) es un indicador financiero clave para medir la eficiencia de una inversión, expresado en porcentaje y que representa la proporción de beneficios respecto a la inversión inicial. Ya sea que hagas finanzas personales, evalúes la rentabilidad de una empresa o analices la efectividad de una campaña publicitaria, el ROI es un indicador fundamental que no puedes pasar por alto. Entender la lógica de la fórmula de cálculo del ROI te ayudará a determinar rápidamente si una decisión de inversión es razonable.

¿Cuál es la esencia de la fórmula de cálculo del ROI?

Rentabilidad de la inversión = (Ingresos por inversión - Costos de inversión) / Costos de inversión × 100%

El núcleo de esta fórmula radica en: beneficios dividido por la inversión inicial. Es simple y directo, pero en la práctica, la definición de “costos” e “ingresos” suele determinar la precisión del cálculo.

Por ejemplo, en inversión en acciones, supón que compras una acción por 100,000 yuanes y, tras un año, la vendes por 130,000 yuanes, además de recibir 5,000 yuanes en dividendos, pero pagas una comisión de 1,250 yuanes. Entonces:

• Ingresos totales = 130,000 + 5,000 = 135,000 yuanes
• Costos totales = 100,000 + 1,250 = 101,250 yuanes
• Beneficio neto = 135,000 - 101,250 = 33,750 yuanes
• ROI = 33,750 / 100,000 × 100% = 33.75%

La lógica del cálculo del ROI varía en diferentes ámbitos

El ROI en publicidad en comercio electrónico y el ROAS tienen diferencias fundamentales

Muchos confunden ROI y ROAS en el ámbito del comercio electrónico. Ambos miden el retorno de la inversión, pero su lógica de cálculo es completamente distinta:

ROI = (Ventas - Costos totales) / Costos totales × 100% ROAS (Retorno de gasto en publicidad) = Ventas / Costos de publicidad × 100%

La diferencia radica en que: el ROI evalúa el margen de beneficio, incluyendo el costo del producto; el ROAS solo mira los ingresos generados por la inversión en publicidad.

Por ejemplo, si el costo del producto es 50 yuanes, el precio de venta 150 yuanes, y se venden 100 unidades con un gasto publicitario de 5,000 yuanes:

• ROI = (150×100 - 50×100 - 5000) / (50×100 + 5000) × 100% = 66.7%
• ROAS = (150×100) / 5000 × 100% = 300%

Con la misma inversión, el ROAS parece más atractivo, pero el ROI refleja mejor la rentabilidad real.

La tasa de retorno anualizada: eliminando la distorsión temporal

El ROI simple no considera la duración del período de inversión, lo que puede llevar a conclusiones engañosas. La tasa de retorno anualizada resuelve este problema:

Tasa de retorno anualizada(%) = [(Retorno total + 1)^(1/tiempo de inversión) - 1] × 100%

Comparando dos opciones de inversión:

• Opción A: obtiene un 100% de retorno en 2 años
• Opción B: obtiene un 200% en 4 años

Calculando la tasa de retorno anualizada:

• Opción A = [(1+1)^(1/2) - 1] × 100% = 41.4%
• Opción B = [(2+1)^(1/4) - 1] × 100% = 31.6%

Aunque la opción B tiene un retorno total mayor, la opción A ofrece una mejor rentabilidad anualizada.

ROI, ROA, ROE: el triángulo del análisis financiero empresarial

Los tres indicadores usan “beneficio” como numerador, pero sus denominadores representan diferentes perspectivas de inversión:

Supón que una empresa tiene activos totales de 1 millón de yuanes (50% aportado por accionistas y 50% por deuda), invierte 100,000 yuanes en un proyecto y obtiene 200,000 yuanes en 6 meses:

• ROI del proyecto = (20-10)/10 = 100%
• ROA anualizado = 150/100 = 150%
• ROE anualizado = 150/50 = 300%

El mismo beneficio, visto desde diferentes ángulos, muestra resultados muy distintos.

Para mejorar el ROI, actúa en dos frentes

La fórmula indica que solo hay dos caminos para aumentar el ROI:

1. Incrementar beneficios En inversión en acciones, escoger acciones con altos dividendos puede mejorar significativamente los rendimientos; en trading, usar apalancamiento puede amplificar beneficios (pero también aumenta el riesgo).

2. Reducir costos Elegir corredores con comisiones bajas, disminuir la frecuencia de operaciones, buscar activos con menor valoración — estas son formas directas de reducir costos.

Orden de ROI en diferentes categorías de inversión

Según el rendimiento histórico, el orden promedio de ROI en diferentes clases de activos es aproximadamente:

Criptomonedas y divisas > Acciones > Índices y fondos > Bonos

Pero un ROI alto conlleva mayor riesgo. Por ejemplo, las acciones en EE. UU. tienen un ROI promedio anual superior al 12% en casi 200 años, considerando crisis y recesiones. En paralelo, las criptomonedas pueden duplicar su ROI en corto plazo, aunque con alta volatilidad.

Si te interesa una categoría con alto ROI pero temes el riesgo, puedes ajustar tu asignación de cartera. Por ejemplo, si la volatilidad relativa es 7:3, invierte en proporciones inversas, como 3:7.

Tres trampas al usar el ROI

Trampa 1: Ignorar el período de inversión Un retorno del 25% en un año no equivale a ese mismo retorno en 5 años; hay que considerar la tasa de retorno anualizada para compararlos de forma justa.

Trampa 2: Solo mirar beneficios sin considerar riesgos Un ROI atractivo puede ser engañoso si la volatilidad es alta, ya que en momentos de pánico, el inversor puede vender en pérdidas. Es importante evaluar también indicadores de riesgo como la volatilidad o el percentil PE.

Trampa 3: Cálculo incompleto de costos En inversión inmobiliaria, omitir intereses hipotecarios, impuestos, gastos de mantenimiento, puede sobreestimar el ROI. Antes de invertir, hay que analizar cuidadosamente todos los gastos asociados.

¿Qué más hay que considerar además del ROI?

Además del retorno financiero, los inversores modernos valoran cada vez más los beneficios sociales y ambientales. Por ello, surge el concepto de “Retorno social de la inversión” (SROI), que intenta cuantificar beneficios no financieros, haciendo las decisiones de inversión más completas y equilibradas.

Resumen: El ROI es solo el punto de partida en la toma de decisiones de inversión. Entender la fórmula de cálculo del ROI es solo el primer paso; lo más importante es aplicar un análisis integral considerando tiempo, riesgos, costos y otros factores multidimensionales para tomar decisiones más inteligentes.