Conozca las acciones de liquidación total: riesgos de inversión y mecanismos que todo inversor debe conocer

¿Qué son las acciones de liquidación total?

Las acciones de liquidación total son un sistema especial exclusivo del mercado de valores de Taiwán. Cuando una empresa cotizada enfrenta dificultades operativas, deterioro financiero, o comete infracciones graves, y su valor neto por acción cae por debajo del valor nominal (menos de 5 yuanes), o incurre en violaciones importantes, sus acciones serán incluidas en la lista de acciones de liquidación total. A diferencia de las acciones ordinarias, los compradores de acciones de liquidación total deben pagar el monto total de la compra antes de la transacción, sin poder usar financiamiento o crédito de margen.

Resumen de riesgos de invertir en acciones de liquidación total

Antes de invertir en acciones de liquidación total, es imprescindible comprender sus características de riesgo:

Riesgo operativo elevado
Que las acciones sean clasificadas como de liquidación total generalmente refleja que la empresa enfrenta dificultades operativas, vulnerabilidades financieras o controversias legales. Comparado con las acciones ordinarias, estos activos presentan un nivel de riesgo claramente mayor.

Alta volatilidad de precios
Especialmente cuando el valor neto por acción está cerca del umbral de 5 yuanes, los inversores están muy atentos a si la empresa recuperará el sistema de crédito de negociación, lo que puede causar fluctuaciones extremas en el corto plazo. Una vez que la empresa pasa a un sistema de liquidación total, el precio de la acción puede incluso experimentar caídas continuas.

Falta severa de liquidez
Las acciones de liquidación total se negocian solo cada 30 minutos, con escasez de compradores y vendedores, lo que puede llevar a situaciones de mercado sin volumen, aumentando los costos de transacción.

Sin derechos a dividendos ni asignaciones
Durante el período en que se poseen acciones de liquidación total, no se reciben dividendos ni derechos a asignaciones, y la única opción es esperar a que la empresa mejore su situación para volver a ser una acción ordinaria.

¿Se puede salir de la liquidación total? ¿Cuáles son las condiciones?

La buena noticia es que la condición de liquidación total no es permanente. Cuando la situación de la empresa mejore, existe la posibilidad de volver al sistema de negociación de acciones ordinarias:

Condiciones para que la empresa cotizada se libere
Dos trimestres consecutivos con valor neto por acción superior a 5 yuanes, además de que el patrimonio de los accionistas se mantenga por encima de 300 millones de yuanes en ambos trimestres, permiten solicitar la reversión.

Condiciones para que la empresa en OTC se libere
Un solo informe financiero trimestral con valor neto por acción superior a 5 yuanes y aumento en el patrimonio de los accionistas, con condiciones relativamente más flexibles.

Procedimiento y tiempo para la recuperación
La Comisión de Bolsa y Valores realiza una revisión formal el día hábil siguiente a la recopilación del informe trimestral completo, y la publicación del resultado de la revisión entra en vigor en el segundo día hábil tras su anuncio.

¿Cómo consultar la lista de acciones de liquidación total?

Los inversores pueden consultar la lista completa en la página oficial de la Bolsa de Valores de Taiwán. Los pasos son: ingresar en la web → hacer clic en “Información de negociación” → seleccionar “Cambio en el sistema de negociación”, y allí podrán ver toda la información relacionada con las acciones de liquidación total.

Mecanismo de compra y venta de acciones de liquidación total

Debido a que no se puede realizar negociación con crédito, el proceso de compra y venta de estas acciones difiere claramente del de las acciones ordinarias:

Procedimiento de compra
El inversor no puede realizar órdenes directas; primero debe transferir el monto total (incluyendo comisiones) a la cuenta designada por el corredor, y luego llamar al agente de bolsa para proporcionar información como el nombre de la acción y la cantidad. Para evitar que la insuficiencia de fondos cause fallos en la transacción, generalmente se transfiere un monto mayor. El saldo no utilizado en ese día será reembolsado automáticamente a las 3:30 p.m.

Procedimiento de venta
El inversor debe llamar activamente al agente para solicitar la “congelación de las acciones” del día (es decir, bloquear las acciones que se pueden vender). El agente realizará una grabación de confirmación (algunos brokers permiten hacerlo vía app). Tras la aprobación, el inversor puede proceder a vender por cuenta propia. Si no se vende en el cierre del día, para vender al día siguiente se debe volver a congelar.

Servicios de negociación de acciones de liquidación total en los principales brokers

Varias corredoras autorizadas en Taiwán ofrecen servicios de negociación de acciones de liquidación total:

Fubon Securities
Uno de los brokers más grandes de Taiwán, con plataforma de negociación en línea completa, herramientas de trading integradas, y soporte para acciones de liquidación total.

Yuan Da Securities
Con la red de sucursales más extensa en Taiwán, soporta transacciones en móvil y en la nube de forma sincronizada, además de ofrecer negociación de acciones de liquidación total.

CITIC Securities
Con amplia experiencia en mercados financieros, cuenta con un equipo de asesores de inversión senior, y soporta operaciones de acciones de liquidación total.

KGI Securities
Broker veterano, con función “One-Account” conveniente, soporte para gestión de cuentas múltiples, y servicios completos para acciones de liquidación total.

Recomendaciones finales para invertir en acciones de liquidación total

Aunque las acciones de liquidación total conllevan riesgos elevados, para inversores con alta tolerancia al riesgo también pueden representar oportunidades de recuperación. Sin embargo, antes de invertir, es fundamental: comprender en detalle las dificultades específicas de cada empresa, evaluar la probabilidad de revertir su situación, controlar el monto de inversión individual, y estar preparado para mantener posiciones a largo plazo o aceptar pérdidas y salir si la situación no mejora.