Mercado turbulento: aumento récord en la tasa de desempleo impacta, los alcistas buscan una ruptura en medio de la adversidad

Las señales preocupantes llegan al mercado laboral de Estados Unidos. Los datos de empleo de noviembre publicados el martes muestran que la tasa de desempleo se elevó al 4.6%, alcanzando su nivel más alto en casi cuatro años, muy por encima del pronóstico del mercado del 4.4%. Este cambio refleja una mayor fragilidad en el crecimiento económico, ya que las empresas, afectadas por la ola de IA, tienden a controlar la escala de contratación.

La contradicción en los datos de empleo

A simple vista, los 64,000 nuevos empleos no agrícolas en noviembre superaron los 50,000 previstos, lo que parece indicar un crecimiento estable. Sin embargo, estos números ocultan problemas más profundos. Nick Timiraos, informante de la Reserva Federal, señaló que en los últimos seis meses, el sector privado ha añadido en promedio 44,000 empleos mensuales, el nivel más bajo desde la pandemia. Al mismo tiempo, los puestos no agrícolas de octubre se ajustaron a una disminución de 105,000, la mayor caída desde finales de 2020.

Durante el cierre del gobierno en octubre, Estados Unidos no pudo recopilar datos precisos, por lo que la tasa de desempleo de ese mes no fue publicada. Sin embargo, el presidente de la Fed, Powell, insinuó que la tasa aún podría subir entre 0.1 y 0.2 puntos porcentuales. Sin redondear, la tasa de desempleo de noviembre fue en realidad del 4.564%, un aumento de 12.4 puntos básicos respecto a septiembre.

La preocupación por una recesión económica se extiende

Las preocupaciones sobre el futuro de la economía estadounidense han pasado de ser marginales a centrales. La rentabilidad de los bonos a 10 años cayó a aproximadamente 4.14%, el índice del dólar bajó un 0.04% hasta 98.21, y el WTI cayó un 2.66% hasta 55.17 dólares por barril. Este escenario de “tres golpes” —baja en los rendimientos de los bonos, caída en los precios del petróleo y debilitamiento del dólar— refleja claramente las expectativas del mercado de una recesión.

La probabilidad de que la Fed vuelva a reducir las tasas en enero se mantiene en el 24%, igual que el día anterior, lo que indica que las expectativas de un cambio en la política monetaria aún no se han materializado. Los rendimientos de los bonos a 2 años cayeron primero y luego se recuperaron, mientras que los de 10 años subieron y luego retrocedieron, reflejando la incertidumbre de los inversores sobre el camino futuro.

Los mercados bursátiles muestran resultados dispares, con historias diversas en las acciones tecnológicas

Los tres principales índices de EE. UU. tuvieron un rendimiento divergente ayer. El Dow Jones cayó un 0.62%, el S&P 500 bajó un 0.24%, marcando su tercer día consecutivo de caída, mientras que el Nasdaq subió un 0.23%. El índice China Golden Dragon cayó un 0.34%. En Europa, los mercados bajaron en general, con el FTSE 100 de Reino Unido cayendo un 0.68%, el CAC 40 de Francia bajando un 0.23% y el DAX 30 de Alemania disminuyendo un 0.63%.

Las acciones tecnológicas destacaron con nuevos líderes. Tesla subió más de un 3%, alcanzando un nuevo cierre récord y convirtiéndose en la séptima empresa por valor de mercado en EE. UU. Nvidia, Apple, Microsoft y Amazon subieron entre 0.01% y 0.81%, mientras que Meta subió un 1.49% en contra de la tendencia, y Google cayó un 0.54%.

Tendencias en commodities y mercado de divisas

El oro cayó ligeramente un 0.06% hasta 4302 dólares por onza. En petróleo, el WTI bajó más del 2.6% hasta 55.17 dólares por barril, reflejando preocupaciones sobre el crecimiento global.

En el mercado de divisas, el dólar/yen cayó un 0.31%, el euro/dólar bajó un 0.05%, y el índice del dólar se debilitó hasta 98.21.

Pequeñas fluctuaciones en el mercado de criptomonedas

Bitcoin subió un 1.42% en las últimas 24 horas, situándose en 87,670 dólares (actualizado a 87.67K). Ethereum bajó un 0.4%, cotizando en 2,950.8 dólares (el dato más reciente es 2.95K).

Los futuros nocturnos de Hong Kong cerraron en 25,219 puntos, 16 puntos por debajo del cierre anterior. Los futuros del índice nacional cerraron en 8,764 puntos, 6 puntos por encima del cierre previo.

La política de Trump para el nuevo año será revelada pronto

El presidente Trump está previsto que pronuncie un discurso en horario de máxima audiencia a las 9 p.m. hora del Este (10 a.m. hora de Taiwán) del miércoles. Este momento coincide con un descenso en su apoyo popular tras su regreso a la Casa Blanca y con la economía enfrentando vientos en contra. En el último año, Trump ha tenido frecuentes fricciones con sus aliados en temas de comercio, defensa, inmigración y en la política respecto a Rusia y Ucrania. Este discurso le brinda una plataforma para destacar sus logros y adelantar sus prioridades para el nuevo año, mientras que los republicanos buscarán mantener el control del Congreso en las elecciones de medio término de noviembre del próximo año.

Las ventas minoristas se mantienen estables, y el PMI del sector servicios no cumple expectativas

Las ventas minoristas en EE. UU. en octubre permanecieron estables respecto al mes anterior, por debajo del aumento esperado del 0.1%. Excluyendo automóviles, las ventas minoristas aumentaron un 0.4% respecto al mes anterior, apenas por encima del pronóstico del 0.3%.

El índice de gestores de compras del sector servicios de EE. UU. para diciembre preliminar fue de 52.9, por debajo del 54 esperado. El PMI compuesto preliminar fue de 53, por debajo del 53.9 previsto. El PMI manufacturero preliminar fue de 51.8, ligeramente inferior al 52.1 esperado. Estos datos, junto con los de empleo, dibujan un panorama de desaceleración económica.

La inversión en IA se convierte en motor de crecimiento global

El secretario general de la OCDE(Mathias Cormann afirmó que la inversión en IA en auge está impulsando el crecimiento mundial. La organización espera que la inversión en IA continúe aumentando y que, mediante la mejora de la productividad, genere beneficios económicos a largo plazo. Sin embargo, la OCDE ha reducido su previsión de crecimiento global para el próximo año al 2.9%, desde el 3.5% de este año, y advierte que aún no se reflejan completamente los impactos de las barreras comerciales.

La disputa sobre impuestos digitales entre EE. UU. y Europa se intensifica

El gobierno de EE. UU. amenaza con tomar medidas de represalia contra la Unión Europea en respuesta a la imposición de impuestos digitales a las empresas tecnológicas estadounidenses. La Oficina del Representante de Comercio de EE. UU. indicó que, si la UE continúa con medidas discriminatorias contra los proveedores de servicios estadounidenses, EE. UU. utilizará todas las herramientas disponibles para contrarrestar, incluyendo la imposición de tarifas, restricciones u otras acciones.

El foco de la disputa está en las diferencias regulatorias. La UE avanza en la regulación y tributación de gigantes tecnológicos como Google, Meta y Amazon, y ya ha multado a Apple, Meta y X de Elon Musk con cientos de millones de dólares. Trump ha criticado repetidamente estas medidas como barreras comerciales no arancelarias que perjudican a las empresas estadounidenses.

La elección del próximo presidente de la Reserva Federal podría anunciarse a principios de enero

El secretario del Tesoro, Bessent, afirmó que la selección del próximo presidente de la Reserva Federal probablemente será anunciada por el presidente Trump a principios de enero del próximo año. Bessent dijo que esta semana se realizarán una o dos entrevistas más, y que Trump ha sido muy directo al preguntar a los candidatos sobre la política, estructura y perspectivas económicas de la Fed.

También elogió a los dos principales candidatos: Jared Bernstein, director del Consejo Económico Nacional de la Casa Blanca, y Jerome Powell, ex presidente de la Fed, calificándolos de “muy cualificados”. Se informa que Trump los consideró como sus principales opciones la semana pasada.

Perspectivas de las negociaciones de paz entre Rusia y Ucrania

El viceministro de Asuntos Exteriores de Rusia, Ryabkov, reiteró que Rusia no hará concesiones en los territorios de Donbás, Crimea, Lugansk, Zaporiyia y Jersón. Ryabkov afirmó que Rusia está dispuesta a llegar a un acuerdo diplomático, pero que Kiev y Moscú mantienen profundas diferencias en temas de territorio, seguridad y despliegue de tropas occidentales. Subrayó que Rusia no permitirá que Occidente despliegue tropas en Ucrania bajo ninguna forma. Sobre las recientes negociaciones de paz en Berlín, Ryabkov admitió que Rusia no conoce los resultados y que encontrar una solución verdaderamente sostenible llevará mucho tiempo.

Movimientos de las grandes tecnológicas

OpenAI ha contratado al exministro de Finanzas británico George Osborne para liderar la expansión internacional del plan “Puerta Estelar” en el extranjero, nombrándolo responsable de OpenAI for Countries. Este plan, valorado en 500 mil millones de dólares, es la versión internacional del proyecto Puerta Estelar, y OpenAI ya ha llegado a acuerdos con Reino Unido y Emiratos Árabes Unidos, además de estar en conversaciones con 50 países sobre el desarrollo soberano de IA.

Morgan Stanley prevé que la flota de Robotaxis de Tesla se expandirá significativamente en 2026. La firma señala que las pruebas sin conductor en Austin son clave para la validación, y estima que, con la llegada de la tecnología y la regulación, y la producción del Cybercab en abril de 2026, la flota de Tesla Robotaxi pasará de unos pocos vehículos a aproximadamente 1000.

Temas a seguir

Se esperan los datos de IPC de Reino Unido para noviembre, la variación mensual del índice de precios minoristas, y el índice IFO de clima empresarial de Alemania para diciembre. También se esperan los discursos de los miembros de la Fed Waller y Williams, y los datos semanales de inventarios de petróleo crudo de la EIA hasta la semana del 12 de diciembre. El mercado sigue siendo muy variable, por lo que los inversores deben seguir de cerca las políticas y datos económicos.