¿Por qué el oro digital Bitcoin perdió ante el oro real?

Durante los últimos 5 años, Bitcoin ha superado el 1000% de aumento, casi 10 veces más que el oro, alcanzando varias veces la cima como el activo más fuerte del año. Sin embargo, para 2025, el guion se invierte por completo: el oro ha subido más del 50% desde enero, mientras que Bitcoin solo ha aumentado un 15%.

La abuela que compró oro temprano se ríe, y los élites traders del sector cripto permanecen en silencio.

Lo más extraño es que el oro y Bitcoin parecen haber entrado en mundos paralelos: cuando el oro sube, Bitcoin cae; cuando Bitcoin cae, el oro sube.

El 21 de octubre, el oro sufrió una fuerte caída, bajando un 5% en un solo día, mientras que Bitcoin, como si le hubieran inyectado energía, cambió su tendencia y empezó a subir…

¿Por qué Bitcoin, conocido como el oro digital, se ha desconectado del oro físico?

Comprar oro en tiempos de caos

¿Quién fue el comprador más loco de oro en 2025? No fueron los minoristas, ni las instituciones, sino los bancos centrales de todo el mundo.

Los datos no mienten: en 2024, la compra neta de oro por parte de los bancos centrales alcanzó las 1045 toneladas, rompiendo la marca de las mil toneladas por tercer año consecutivo.

Según los datos del segundo trimestre de 2025 publicados por la Asociación Mundial del Oro, Polonia aumentó sus reservas en 18.66 toneladas de un solo golpe, Kazajistán le siguió con 15.65 toneladas, y el Banco Central de China se mantuvo firme, incrementando en 6.22 toneladas…

¿Por qué precisamente los países en desarrollo están acumulando más oro?

Observa la proporción de reservas de oro en las reservas totales de los bancos centrales: los países desarrollados y en desarrollo parecen vivir en mundos completamente diferentes:

Estados Unidos tiene el 77.85% de sus reservas en oro, con 8133 toneladas, muy por delante de Alemania, en segundo lugar, con 3350 toneladas. Luego están Italia y Francia, con 2452 y 2437 toneladas respectivamente.

La reserva de oro del Banco Central de China representa solo el 6.7% de sus reservas totales, pero en cantidad absoluta ya alcanza las 2299 toneladas y sigue aumentando.

Esta comparación es clara: los mercados emergentes aún tienen mucho espacio para incrementar sus reservas de oro. China, por ejemplo, tiene una proporción de reservas en oro que ni siquiera llega al 7%, mientras que en Europa y EE. UU. supera ampliamente el 70%. Es como una clase de recuperación: cuanto mayor es la brecha, mayor es la motivación para ponerse al día.

Lo más sorprendente es que la participación de los bancos centrales en la demanda total de oro pasó de menos del 10% en los años 2000 a un 20%, convirtiéndose en un pilar importante del precio del oro.

¿Por qué los bancos centrales están tan obsesionados con el oro ahora? La respuesta es simple: el mundo está en caos, y el dólar ya no inspira confianza.

El conflicto entre Rusia y Ucrania, la situación en Oriente Medio, las fricciones comerciales entre EE. UU. y China… el mundo se ha convertido en una era de guerras.

Durante mucho tiempo, el dólar fue la principal reserva de divisas de los bancos centrales, además de un refugio seguro. Pero ahora, Estados Unidos está en apuros, con una deuda de 36 billones de dólares, que representa el 124% del PIB, y un gobierno impredecible, enemigos externos y divisiones internas…

Especialmente después del estallido del conflicto entre Rusia y Ucrania, cuando EE. UU. puede congelar libremente las reservas extranjeras de otros países, estos se dan cuenta de que solo el oro en sus cajas fuertes es verdaderamente suyo.

Aunque el oro no genera intereses, al menos no puede desaparecer de repente por las políticas de un país.

Para individuos y naciones, el oro es una cobertura contra riesgos. Cuanto más caótico sea el mundo, más se busca el oro. Pero cuando surgen noticias como “la guerra entre Rusia y Ucrania podría terminar”, una caída en el precio del oro es comprensible.

¿El oro digital o Tesla digital?

El activo más incómodo en 2025 podría ser Bitcoin. Su narrativa a largo plazo es “el oro digital”, pero en realidad se ha convertido en “Tesla digital”.

Los datos de Standard Chartered muestran que la correlación entre Bitcoin y el Nasdaq ahora alcanza 0.5, e incluso llegó a 0.8 a principios de año. ¿Y con el oro? Solo un pobre 0.2, e incluso en algún momento fue cero.

En términos sencillos: Bitcoin ahora está ligado a las acciones tecnológicas. Cuando el Nasdaq sube, Bitcoin sube; cuando baja, Bitcoin también cae.

Todo tiene su causa.

Impulsado por la administración de Trump, la actitud de EE. UU. hacia Bitcoin pasó de considerarlo una “secta ilegal” a “bienvenida”. En 2024, se aprobó un ETF de Bitcoin en el mercado spot, marcando su integración oficial en el sistema del dólar estadounidense.

Esto parecía una buena noticia, confirmando la legitimidad de Bitcoin. Pero el problema es que, al formar parte del sistema, es difícil desafiarlo.

El atractivo original de Bitcoin era su espíritu rebelde, sin depender de ningún gobierno ni ser controlado por ningún banco central.

Pero ahora, gigantes como BlackRock se han convertido en los principales compradores del mercado. La subida y bajada de Bitcoin dependen de la cara de la Reserva Federal y de Trump, hasta el punto de que los traders cripto deben escuchar las declaraciones de Powell y Trump en la madrugada, convirtiéndose en expertos en macroeconomía del dólar.

En cuanto al consenso, en muchos lugares del mundo Bitcoin todavía se percibe como “¿Qué es esto?”, mientras que el oro ya es algo que “mi abuela también aprecia”.

Las abuelas chinas con pulseras y collares de oro probablemente tienen más poseedores que todos los HODLers de Bitcoin en el mundo.

En comparación con el oro, el joven Bitcoin todavía tiene un largo camino de evangelización por recorrer.

Mano izquierda, oro; mano derecha, Bitcoin

Muchos prefieren elegir entre oro y Bitcoin, pero los inversores inteligentes saben que esto es una cuestión de completar el espacio en blanco.

Aunque los bancos centrales de todo el mundo están comprando oro a lo loco y el precio se dispara, este proceso no puede durar indefinidamente. Cuando el precio del oro alcanza niveles muy altos, surgen problemas de almacenamiento, transporte y entrega del oro físico. En ese momento, las ventajas de Bitcoin se vuelven evidentes.

Imagina un escenario concreto: un país estalla en guerra, y los ricos descubren que el oro es demasiado pesado y llamativo para transferir rápidamente su riqueza. Entonces, Bitcoin en una wallet hardware se convierte en la mejor opción. Esto ya ha ocurrido en Rusia.

En pocas palabras, el oro es un “almacenamiento de valor pesado”, mientras que Bitcoin es un “almacenamiento de valor ligero”.

Si el precio del oro alcanza un nivel muy alto y el capital busca un sustituto similar pero más barato, Bitcoin podría empezar a liberarse de la influencia del dólar y Trump, y atraer capital que antes iba al oro, acercándose nuevamente a la idea de “oro digital”.

En resumen, la relación entre Bitcoin y el oro no debe entenderse como quién reemplaza a quién, sino como una transmisión y evolución.

El oro es la memoria de la riqueza de la civilización humana, y Bitcoin es la imaginación de la riqueza en la era digital.

La abuela Li, de 70 años, compra joyas de oro; el programador Li Xiaoming, de 25, acumula Bitcoin. Todos sueñan con un futuro mejor. **$GODS $ASR **