¿ Los precios del oro caerán pronto? Perspectivas para 2025-2026 y lo que los traders deben saber

Comprobación de la Realidad del Mercado: ¿Cuándo Podría Disminuir la Tasa del Oro?

Antes de sumergirnos en la narrativa alcista que domina los titulares, abordemos el elefante en la habitación—los traders preguntan con frecuencia si el oro seguirá subiendo o enfrentará una corrección significativa. La respuesta sencilla: ambos escenarios son posibles, y entender cuándo podría caer el oro es tan importante como saber por qué se dispara.

A agosto de 2024, el oro se sitúa en $2,441 por onza, representando un aumento de más de $500 respecto a hace solo un año. Esta carrera fenomenal ha generado preocupaciones legítimas sobre un sobrecalentamiento. El movimiento actual del precio sugiere que estamos en una fase de consolidación donde las presiones de corrección se están acumulando debajo de la superficie.

La Probabilidad de que Disminuya la Tasa del Oro:

Las señales técnicas actualmente muestran signos de advertencia. El activo se ha movido significativamente por encima de sus medias móviles históricas, y los índices de sentimiento revelan una división del 20% largo frente a 80% corto entre los traders—lo que indica un escepticismo profundo sobre una mayor subida sin una pausa. Esta divergencia entre fundamentos alcistas y posiciones bajistas crea la configuración perfecta para una corrección.

Por qué los Precios del Oro Han Subido (Y Cuándo Podrían No)

La última década cuenta una historia interesante. Desde 2019-2020, el giro de la Fed hacia una política acomodaticia y la incertidumbre provocada por la pandemia llevaron al lingote a nuevos picos alrededor de $2,072.50. El año 2021 trajo consolidación, con el metal precioso retrocediendo aproximadamente un 8% mientras los bancos centrales globales ajustaban simultáneamente las condiciones monetarias. El dólar estadounidense se apreció un 7% frente a las principales monedas, una resistencia que históricamente deprime las valoraciones de los metales preciosos.

Luego vino la reversión dramática de 2022. La Fed ejecutó siete subidas de tasas entre marzo y diciembre, elevando las tasas del 0.25-0.50% al 4.25-4.50%. El oro se desplomó a $1,618, perdiendo un 21% desde su pico de marzo. La relación era clara: cuando los rendimientos reales suben, la demanda de refugio seguro desaparece.

Sin embargo, la segunda mitad de 2023 reescribió el guion. Las expectativas cambiaron hacia recortes de tasas en 2024. El conflicto Israel-Palestina reavivó la prima geopolítica en las commodities. Para fin de año, el oro había recuperado hasta los $2,150—una recuperación sorprendente a pesar del escepticismo.

La Sorpresa de 2024: El Precio del Oro Superó las Expectativas

El primer trimestre de 2024 trajo titulares. Comenzando en $2,041.20 el 2 de enero, el metal inicialmente se movió lateralmente antes de que la aceleración explosiva de marzo lo llevara a $2,148.86. Para abril, un máximo histórico de $2,472.46 sorprendió incluso a analistas experimentados. No fue una subida gradual; fue un reajuste estructural de los activos de refugio seguro.

¿Qué impulsó este movimiento vertical? Los bancos centrales intensificaron la acumulación física. China e India compraron reservas de manera agresiva, imitando las acciones de instituciones importantes en todo el mundo. Simultáneamente, la decisión de la Fed en septiembre de 2024 de reducir las tasas en 50 puntos básicos en la reunión del FOMC confirmó que el ciclo de recortes había comenzado—la primera reducción en cuatro años.

Mirando Hacia Adelante: Proyecciones 2025-2026 (Con Advertencias Sobre Correcciones)

Expectativas para 2025: La mayoría de las instituciones proyectan una fortaleza sostenida. J.P. Morgan apunta por encima de $2,300. Bloomberg pronostica un rango de $1,709 a $2,727, reconociendo que la volatilidad sigue presente. La herramienta CME FedWatch actualmente valora en un 63% la probabilidad de otro recorte de 50 puntos básicos, en aumento desde un 34% hace solo una semana.

Sin embargo—y esto es crucial—el precio del oro podría disminuir de manera significativa si una o más condiciones se revierten:

• La Fed pausa los recortes o vuelve a apretar (los datos económicos mejoran inesperadamente)
• Se alivian las tensiones geopolíticas (resuelven conflictos Rusia-Ucrania o Medio Oriente)
• La fortaleza del dólar estadounidense regresa debido a flujos de capital hacia activos en EE. UU.
• La inflación cae más rápido de lo anticipado, reduciendo el atractivo de refugio seguro

Perspectiva a largo plazo 2026+: Si la Fed logra su objetivo de inflación del 2% y estabiliza las tasas en torno al 2-3%, el anclaje de valoración del oro cambiará. El metal pasará de ser un hedge contra la inflación a un estabilizador de cartera. Bajo este escenario, un rango de $2,600-$2,800 parece razonable, aunque esto asumiendo que no haya shocks económicos importantes.

Cómo Decodifican los Traders el Próximo Movimiento del Oro

Comprender los indicadores técnicos diferencia a los traders reactivos de los inversores estratégicos.

MACD (Convergencia/Divergencia de Medias Móviles) ayuda a identificar el agotamiento del momentum. Cuando el histograma del MACD se comprime cerca de cero y ocurren cruces en la línea de señal, a menudo siguen reversals. Actualmente, las medias móviles exponenciales de 12 y 26 períodos muestran una separación moderada, sugiriendo que el momentum permanece pero no se está acelerando—una señal de que el precio del oro podría disminuir a corto plazo antes de reanudar tendencias mayores.

RSI (Índice de Fuerza Relativa) revela extremos de sobrecompra. En una escala de 0-100, lecturas por encima de 70 indican presión de venta en aumento. Cuando el RSI alcanza picos mientras el precio hace nuevos máximos (divergencia alcista), con frecuencia surge una reversión. Por otro lado, si el RSI cae por debajo de 30, condiciones de sobreventa ofrecen oportunidades de entrada.

Informe COT (Compromiso de los Traders) publicado semanalmente los viernes muestra cómo se posicionan los coberturistas comerciales, grandes especuladores y pequeños traders. Estos datos, agregados en la CME, proporcionan inteligencia crucial sobre la convicción institucional frente al sentimiento minorista. Los grandes traders con posiciones excesivamente largas suelen preceder correcciones.

La Fortaleza del Dólar sigue siendo la relación inversa fundamental. El índice del dólar se mueve en sentido inverso al precio del oro. Cuando el USD se aprecia, el oro se vuelve más caro para los compradores extranjeros, reduciendo la demanda. Por el contrario, la debilidad del USD estimula universalmente la demanda de metales preciosos.

Dinámica de la Demanda Física: Los bancos centrales, ETFs, fabricantes de joyería y la industria tecnológica determinan colectivamente los precios mínimos. A pesar del rally de 2024, el consumo de joyería se mantuvo firme a nivel global. Las salidas de ETFs compensaron parte de las compras de los bancos centrales, pero la demanda del sector oficial permaneció robusta. Esta resiliencia sugiere que el valor subyacente es real, no solo especulativo.

Contexto Histórico: Por qué 2024 Rompe Patrones Anteriores

Analizando datos desde 2019, notamos que el comportamiento del oro en 2024 fue contraintuitivo. Históricamente, los rendimientos de los bonos en alza suprimen el lingote. Sin embargo, los rendimientos subieron este año mientras el oro alcanzaba máximos históricos. Esta desconexión sugiere una reevaluación institucional del riesgo—los bancos centrales están anticipándose a una posible deterioración económica, acumulando oro como seguro en lugar de comerciarlo por rendimiento.

La consolidación de enero-febrero de 2024 entre $1,991 y $2,041 creó una base. Una vez que este nivel psicológico se mantuvo, los toros se sintieron envalentonados. La aceleración de marzo-abril fue combustible para esas convicciones. Para agosto, el momentum había madurado pero no se había agotado.

El Marco Realista: ¿Cuándo Disminuirá el Precio del Oro?

Corto plazo (Próximos 3-6 meses): Correcciones del 3-5% no solo son posibles sino saludables. Una caída a $2,350-$2,380 representaría solo un retroceso modesto del 4%. Estos retrocesos ofrecen excelentes oportunidades de acumulación para los inversores a largo plazo.

Mediano plazo (6-12 meses): Si los recortes de tasas de la Fed superan las expectativas actuales (más de 50 puntos básicos en septiembre), el oro podría volver a $2,600. Por el contrario, si los datos económicos permanecen resilientes, forzando a la Fed a detener los recortes, probablemente veremos una disminución del precio del oro hacia $2,200-$2,250.

Largo plazo (2026+): A medida que los rendimientos reales se normalicen y los ciclos de recortes terminen, el oro pasará a valorarse en múltiplos basados en activos alternativos. La compra continua de los bancos centrales proporciona un suelo, mientras que la ausencia de prima de crisis elimina el techo al alza.

Estrategias Esenciales para Traders en Mercados Volátiles

Tamaño de Posición: Nunca asignes más del 30% del capital a una sola clase de activo. El oro, a pesar de su fortaleza fundamental, sigue siendo volátil y susceptible a llamadas de margen en estructuras apalancadas.

Momento de Entrada: En lugar de perseguir los rallies, los traders pacientes esperan retrocesos. El período de enero-febrero de 2024 ofreció entradas superiores en comparación con los picos de abril. Identifica niveles clave de soporte ($2,200, $2,150, $2,000) antes de comprometer capital.

Disciplina en el Apalancamiento: Para el trading de derivados, limita el apalancamiento a 1:2 o 1:5 si no tienes experiencia. Las liquidaciones de margen durante reversals repentinos destruyen cuentas rápidamente.

Colocación de Stops: Siempre usa stops rígidos. Si esperas un retroceso pero el precio rompe resistencia, sal de inmediato con pérdidas. Los stops dinámicos aseguran ganancias una vez que las tendencias se confirman.

Diversificación del Riesgo: Combina tenencias físicas con futuros o CFD. El oro físico ofrece opcionalidad y seguro; los derivados ofrecen potencial de ganancia por volatilidad.

Conclusión: El Próximo Capítulo del Oro

La narrativa sobre el oro ha cambiado de “¿subirá?” a “¿cuándo corregirá?” Esta madurez refleja una estructura de mercado saludable. El metal precioso ha pasado de ser un activo de refugio en emergencias (2020-2021) a convertirse en un componente estructural de la cartera a medida que persisten los riesgos geopolíticos y la política monetaria sigue siendo acomodaticia.

Espera una fortaleza continua hasta 2025, con correcciones periódicas que ofrecen puntos de entrada. Una disminución en el precio del oro probablemente atraerá a nuevos compradores en lugar de provocar capitulación. La tesis fundamental—acumulación por parte de bancos centrales, tensiones geopolíticas, ciclos de recortes de tasas—permanece intacta. Sin embargo, los traders deben respetar las señales de agotamiento técnico y prepararse para la volatilidad.

Al combinar MACD, RSI, datos COT y análisis de la fortaleza del dólar, podrás identificar si el oro subirá hacia $2,600 o retrocederá hacia $2,200. La clave: ambos resultados coexisten en un mercado maduro. Los ganadores navegan los ciclos; los perdedores intentan predecirlos con certeza.