XAU/USD se recupera por encima de $4,105 mientras los inversores navegan la postura hawkish de la Fed y la incertidumbre en los datos económicos

El metal precioso se recupera hasta los $4,105 mientras los traders esperan la publicación de datos económicos críticos y señales divergentes de la Fed.

El precio del oro sube aproximadamente a $4,105 durante la primera sesión europea del viernes, recuperándose de una tendencia bajista de dos días. La recuperación encuentra apoyo en la debilidad del USD, aunque el impulso enfrenta posibles obstáculos por parte de los recientes comentarios de la Reserva Federal que se inclinan decididamente hacia una postura hawkish en lugar de dovish—una distinción crítica para la dirección del precio a corto plazo.

El mercado del oro sigue atrapado entre dos narrativas opuestas. Por un lado, la conclusión del cierre del gobierno de EE. UU. el jueves ha restaurado cierta certeza, con empleados federales regresando al trabajo tras la interrupción de 43 días. Esta normalización ha reducido la demanda de activos refugio, presionando a activos sin rendimiento como el oro. Por otro lado, la acumulación de datos económicos atrasados por el cierre genera una incertidumbre sustancial sobre las condiciones del mercado laboral y el impulso de crecimiento general, lo que podría apoyar a los metales preciosos si emerge debilidad.

La postura hawkish de la Fed ensombrece el panorama

Las recientes comunicaciones de la Reserva Federal sugieren que los funcionarios están adoptando una postura más firme respecto al control de la inflación. El presidente de la Fed de Kansas City, Jeffery Schmid, afirmó el viernes que la política monetaria debería “inclinarse contra el crecimiento de la demanda”, calificando la política actual como “ligeramente restrictiva”—un lenguaje que subraya la orientación hawkish entre los responsables de la política. Esta división entre hawkish y dovish en la comunicación de la Fed es crucial: mientras que los miembros dovish podrían apoyar recortes de tasas, el contingente hawkish parece decidido a mantener condiciones restrictivas por más tiempo.

La valoración del mercado refleja este cambio hawkish. Los datos de CME FedWatch muestran que los mercados financieros ahora asignan solo un 54% de probabilidad a un recorte de 25 puntos básicos en diciembre, una disminución significativa respecto al 62.9% registrado a principios de la semana pasada. Esta revisión a la baja demuestra qué tan rápidamente responde el sentimiento a las comunicaciones de la Fed que se inclinan hacia una postura hawkish.

El calendario de publicación de datos económicos podría redefinir el sentimiento

La inminente avalancha de informes económicos retrasados—desde datos de empleo hasta gasto del consumidor—determinará si la Fed puede mantener su postura hawkish o si la debilidad económica obliga a una reevaluación dovish. Si las cifras del mercado laboral decepcionan, el caso dovish para recortes de tasas en diciembre se fortalecerá, proporcionando impulso a los precios del oro.

Por ahora, XAU/USD sigue siendo vulnerable a la retórica hawkish de los próximos miembros de la Fed, incluyendo a John Williams, Philip Jefferson, Neel Kashkari y Christopher Waller. La capacidad del metal precioso para mantener ganancias por encima de $4,105 depende en gran medida de si los datos entrantes sorprenden a la baja, cambiando las expectativas de la Fed de una postura hawkish a una acomodaticia dovish.