El impulso técnico mantiene la demanda de oro a pesar de la toma de beneficios—¿Qué mantiene al XAU/USD por encima de los $4,300?

Oro (XAU/USD) está mostrando un panorama técnico resistente incluso cuando los traders cosechan algunas de las ganancias desproporcionadas de la semana. Después de alcanzar un máximo de siete semanas de $4,353, el metal precioso ha retrocedido modestamente a $4,302, pero la estructura subyacente sugiere que los compradores siguen en control.

El rompecabezas de la Fed: las preocupaciones por la inflación chocan con una visibilidad de datos turbia

El mensaje de la Reserva Federal esta semana destacó una tensión central: los responsables de la política están divididos sobre si la inflación realmente se ha enfriado. Con los cierres gubernamentales distorsionando las lecturas económicas, el banco central enfrenta un vacío de datos en un momento crítico.

Los disidentes de la Fed pintaron un cuadro hawkish. Jeffrey Schmid de Kansas City señaló que la inflación es “demasiado alta” y argumentó que la política debería mantenerse restrictiva por más tiempo. Beth Hammack de la Fed de Cleveland compartió preocupaciones similares, considerando que la tasa actual es neutral en el mejor de los casos y abogando por condiciones más estrictas para combatir las persistentes presiones de precios. Por el contrario, Austan Goolsbee de la Fed de Chicago adoptó una postura más dovish, proyectando recortes de 50 puntos básicos en la tasa el próximo año si las condiciones económicas cooperan.

El contexto del empleo reforzó esta división. Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo aumentaron a 236K desde 192K la semana anterior, señalando una suavidad en el mercado laboral. Sin embargo, las solicitudes continuas bajaron a 1.838 millones, sugiriendo que el desempleo a largo plazo podría estar estabilizándose—una señal mixta que deja incierto el momento para recortar tasas.

Los datos del IPC siguen siendo el ingrediente faltante. Con lecturas de inflación escasas debido a las distorsiones por los cierres, los funcionarios de la Fed operan parcialmente a ciegas, lo que mantiene volátiles las expectativas de política y apoya indirectamente la demanda de Oro como cobertura contra la incertidumbre.

Por qué el riesgo geopolítico importa ahora para el metal amarillo

Las negociaciones de paz entre Rusia y Ucrania se han estancado, con la administración Trump expresando frustración por los desacuerdos entre Washington y Kyiv. Esta fricción geopolítica generalmente eleva los flujos hacia activos refugio como el Oro, proporcionando un impulso sutil debajo de XAU/USD incluso cuando otros fundamentos no lo justifican completamente.

Configuración técnica: El oro sigue siendo constructivo a pesar del retroceso

El gráfico diario muestra una historia alcista. El Índice de Fuerza Relativa del oro se encuentra en territorio de sobrecompra, confirmando que la presión de compra ha sido intensa, pero esto no necesariamente indica agotamiento—simplemente refleja una fuerte convicción. Mientras XAU/USD se mantenga por encima de $4,300, el marco de tendencia alcista permanece intacto.

Superar el máximo del viernes de $4,353 apuntaría a la marca récord de $4,381. Un cierre por encima de eso abriría la puerta a $4,400, $4,450 y el nivel psicológico de $4,500. Por otro lado, una caída por debajo del máximo del 11 de diciembre de $4,285 invitaría a ventas hasta $4,250 y potencialmente $4,200.

Los rendimientos del Tesoro de EE. UU. subieron (10 años a 4.19%), pero los rendimientos reales—que se mueven en sentido inverso a los metales preciosos—en realidad cayeron a 1.872%, lo que impulsa al Oro. El índice del dólar estadounidense se mantiene estable cerca de 98.35, lo que significa que la fortaleza del dólar no está frenando el atractivo del lingote.

La conclusión: El oro encuentra su punto dulce en la incertidumbre

Los precios del oro continúan demostrando resistencia técnica y un soporte fundamental por la incertidumbre política, datos de empleo suaves y tensiones geopolíticas persistentes. Hasta que la Fed aclare su trayectoria de tasas para 2025 y las lecturas del IPC estén disponibles tras los cierres, se espera que los metales preciosos se beneficien de la prima de confusión.