¿Qué es la deflación y cómo invertir en una recesión económica?

Comprensión básica sobre la deflación

Deflación es una situación económica opuesta a la inflación. El valor del dinero aumenta mientras que los precios de bienes y servicios disminuyen, a diferencia de la inflación donde los precios suben y el dinero pierde valor. Cuando ocurre deflación, las personas tienen mayor poder adquisitivo, pudiendo comprar más bienes y servicios con la misma cantidad de dinero.

La importancia del término deflación es que se refiere a un nivel general de precios que no necesariamente significa que todos los precios bajen, ya que algunos bienes pueden subir, pero en promedio los precios disminuyen. Este es un punto clave que los inversores deben entender claramente.

¿De qué causa surge la deflación?

Factores de oferta

Cuando la oferta de bienes y servicios aumenta en un corto período, la demanda de venta también crece pero los compradores son pocos, o los avances tecnológicos reducen significativamente los costos de producción. Los productores pueden reducir precios, lo cual puede parecer una buena noticia, pero en realidad suele traer problemas económicos.

Factores de demanda

La demanda de compra de bienes y servicios disminuye claramente, debido a que las personas tienen mayores cargas de deuda, los ingresos netos familiares bajan, la tasa de desempleo aumenta o las instituciones financieras endurecen los créditos. Todo esto reduce el dinero disponible para gastar.

¿Tailandia está enfrentando una situación de deflación?

Al mirar hacia atrás en la crisis del COVID-19, la economía tailandesa sufrió impactos significativos. En abril de 2563 (2020), el índice de precios al consumidor general se contrajo un 2.99% anual, siendo la mayor caída en más de 10 años y medio. Los precios del petróleo crudo continuaron bajando y permanecieron en niveles bajos. Las restricciones a las actividades económicas redujeron la demanda de bienes y servicios tanto en el país como en el extranjero.

Sin embargo, si consideramos las condiciones para entrar en deflación, Tailandia aún no ha llegado a esa situación en realidad, ya que no cumple completamente con la definición. Se estima que el índice de precios al consumidor volverá a 0.9% en 2564 (2021), mientras que el 70% de los bienes y servicios mantienen precios estables o aumentan.

¿Qué impacto tiene la deflación en la economía y la vida diaria?

Aspectos negativos de la deflación

Aumento del desempleo - Cuando los precios bajan, las ganancias de los productores también disminuyen, por lo que deciden reducir costos despidiendo empleados, lo que eleva la tasa de desempleo.

Ciclo de contracción (Spiral deflacionaria) - La gente espera que los precios bajen aún más, por lo que retrasan compras y ahorran dinero. Los productores ven la demanda disminuir y bajan precios aún más, despiden más empleados, y la economía entra en un ciclo difícil de detener.

Impacto en las personas - Los acreedores se benefician porque el dinero que recuperan tiene mayor valor, mientras que los deudores enfrentan mayores dificultades ya que sus deudas aumentan en valor. Los ingresos fijos, como los empleados con salario fijo, tienen ventaja porque su dinero se mantiene estable y los precios son más bajos, pero los empresarios y accionistas pierden.

Impacto en los negocios - Los empresarios deben reducir precios y producción, algunos cierran, afectando negativamente a la economía en general.

Aspectos positivos de la deflación

El efectivo aumenta de valor - Quienes tienen dinero en efectivo pueden guardarlo para futuras oportunidades y su poder de compra aumenta progresivamente.

Precios realmente más bajos - Los empresarios deben ofrecer promociones para atraer consumidores, permitiendo comprar a precios más económicos.

Ejemplo histórico de la deflación

La Gran Depresión en Estados Unidos

Una de las peores crisis económicas en la historia ocurrió cuando el mercado bursátil estadounidense colapsó severamente desde 1929. El evento conocido como “Martes Negro” provocó:

• Una caída del PIB superior al 15%
• La tasa de desempleo alcanzó el 23% en EE. UU., y hasta el 33% en algunos países
• El valor de la producción agrícola cayó más del 60%
• Las exportaciones e importaciones cayeron más del 50%
• Los efectos se prolongaron hasta la Segunda Guerra Mundial

Estrategias de inversión durante la deflación

Mantener efectivo

En tiempos de deflación, mantener dinero en efectivo es una buena inversión porque su valor aumenta con el tiempo. Es recomendable para quienes esperan el momento adecuado para invertir en el futuro.

Bonos (Bonds)

El Banco de Tailandia suele reducir las tasas de interés en períodos de deflación, lo que aumenta el valor de los bonos. Se recomienda escoger bonos con alta confiabilidad y estudiar bien la información antes de decidir.

Acciones (Equities)

Se debe invertir en empresas con alta necesidad en la vida diaria, como alimentos, bebidas o productos básicos. Otras estrategias incluyen:

• Analizar resultados operativos - Las acciones más fuertes que el mercado pueden resistir mejor
• Diversificar compras - No invertir todo el dinero de una vez, para evitar riesgos de liquidez
• Vender en corto (Short selling) - Técnica avanzada para obtener ganancias en caída de precios

Oro

El precio del oro suele bajar en períodos de deflación, brindando oportunidad a los inversores de comprar a precios más bajos. El oro tiene valor intrínseco y ayuda a diversificar riesgos.

Bienes raíces

La deflación hace que los vendedores urgentes reduzcan precios de bienes raíces. Sin embargo, este tipo de inversión es más adecuada para quienes tienen fondos disponibles, ya que requiere tiempo para recuperar la inversión.

Medidas que el gobierno debe implementar para solucionar el problema

• Reducir las tasas de interés para aumentar la liquidez
• Reducir impuestos para que la población tenga más dinero para gastar
• Reducir tarifas de agua y electricidad para aliviar el costo de vida
• Aumentar la liquidez mediante la reducción de reservas obligatorias
• Fomentar la inversión pública y privada para crear empleo
• Utilizar política fiscal en déficit para movilizar dinero en la economía
• Promover inversión extranjera para evitar crisis de financiamiento

Resumen

Deflación significa que la economía está en recesión, los precios bajan, el dinero aumenta de valor, pero las personas reducen su consumo. Este problema surge por desequilibrios entre oferta y demanda, además de políticas monetarias y fiscales equivocadas.

En tiempos de recesión, los inversores deben recordar que:

1. No todas las acciones caerán, algunas empresas fuertes seguirán generando ganancias
2. El efectivo y los bonos son relativamente más seguros
3. Es necesario planificar financieramente de manera sistemática y estudiar bien la información
4. Finalmente, la deflación no es un evento lejano; debemos seguir los cambios económicos constantemente y estar preparados en todo momento