El impulso de JPMorgan en criptomonedas institucionales: Los bancos como corredores, no como competidores

Fuente: CryptoTale Título Original: Los planes de criptomonedas de JPMorgan apuntan a una expansión del mercado liderada por bancos Enlace Original: https://cryptotale.org/jpmorgan-crypto-plans-point-to-bank-led-market-expansion/

Resumen

JPMorgan Chase está revisando servicios de trading de criptomonedas al contado y derivados para clientes institucionales.

Los bancos podrían encauzar las órdenes institucionales de criptomonedas a través de exchanges en lugar de reemplazarlas.

Las empresas de criptomonedas están asumiendo roles más grandes como socios de ejecución e infraestructura para los bancos.

JPMorgan Chase está evaluando si ofrecer servicios de trading de criptomonedas a sus clientes institucionales, marcando un paso importante en la estrategia de activos digitales en evolución del banco. La revisión incluye posibles productos de trading al contado y derivados, aunque las discusiones aún son preliminares y dependen de la demanda de los clientes y de los límites internos de riesgo. Aún no se ha tomado una decisión final. La acción indica un plan más amplio para armonizar los mercados de criptomonedas con la demanda bancaria sin reemplazar las plataformas actuales.

El programa busca cambiar la actitud de los grandes bancos hacia la moneda digital. En lugar de crear infraestructura separada, JPMorgan está decidido a aprovechar los venues de criptomonedas existentes para procesar los flujos institucionales. Esta estrategia acerca a los bancos a la liquidez de las criptomonedas, ya que la estructura del mercado permanece sin cambios.

Movimientos de capital institucional hacia las vías de criptomonedas

El interés de JPMorgan se centra en la distribución. El banco está explorando formas de ofrecer a los clientes institucionales acceso regulado al trading de criptomonedas sin alterar el funcionamiento del mercado. En la práctica, eso significa actuar como corredor en lugar de una bolsa independiente.

Los analistas dicen que JPMorgan probablemente dependerá de plataformas externas para ejecutar las operaciones. Las órdenes fluirían a través de exchanges y venues de custodia que ya sirven a clientes institucionales. Esta estructura convierte la demanda bancaria tradicional en actividad de trading visible en los mercados de criptomonedas.

El desarrollo se alinea con una tendencia más amplia. Los activos digitales ahora atraen la atención de gestores de activos y fondos que buscan alternativas mientras los rendimientos siguen siendo presionados en los mercados tradicionales. El acceso y el cumplimiento normativo, no el interés, han sido los principales obstáculos.

Las plataformas de criptomonedas vistas como socios de ejecución

Los observadores del mercado dicen que la entrada de JPMorgan podría beneficiar a las empresas de criptomonedas ya establecidas. Las plataformas que ya soportan el trading institucional a gran escala podrían ver roles ampliados. La participación bancaria aumentada podría ampliar su papel en lugar de reducirlo.

“Si JPMorgan ofrece trading de criptomonedas a clientes institucionales, será un gran positivo para el espacio”, dijo Owen Lau, analista de ClearStreet. Añadió que el movimiento legitimaría aún más las criptomonedas y expandiría los canales de distribución. Lau agregó que otros bancos podrían seguir pasos similares.

Lau dijo que JPMorgan probablemente usaría exchanges para igualar las órdenes institucionales. Eso crea oportunidades para plataformas que ofrecen ejecución y liquidación de grado institucional. Estos venues siguen siendo centrales para la coincidencia de operaciones.

La competencia crece junto con el crecimiento

Una mayor participación también podría traer una competencia más ajustada. La participación de Wall Street amplía el mercado accesible para los activos digitales. Sin embargo, la presión sobre los márgenes podría aumentar para algunas empresas.

Algunas plataformas destacan por su enfoque en trading principal, derivados y servicios de corretaje prime de alto contacto. Otras ofrecen ventajas competitivas mediante tarifas bajas en trading al contado.

Al mismo tiempo, los servicios de menor contacto, similares al trading al contado básico, podrían enfrentar presión en las tarifas. Se espera que la actividad institucional eleve los volúmenes en los mercados de contado y derivados. La demanda de préstamos y custodia también podría aumentar. Estos servicios dependen de la infraestructura ya construida por empresas nativas de criptomonedas.

El interés institucional en Bitcoin y Ethereum ha crecido durante años. Muchos grandes inversores han tenido dificultades con el acceso y los requisitos regulatorios en plataformas enfocadas en retail. La revisión de JPMorgan busca cerrar esa brecha ofreciendo vías compatibles que conecten el capital institucional con la liquidez en cadena y en exchanges.