Los inversores coreanos retiraron su dinero este año, dice el BOK: Implicaciones globales

Fuente: CryptoNewsNet Título Original: Inversores Coreanos Retiraron Fondos Este Año, Dice el BOK: Implicaciones Globales Enlace original: El último Informe de Estabilidad Financiera del Banco de Corea revela un cambio de comportamiento significativo entre los inversores de criptomonedas coreanos: de una acumulación agresiva a una toma de ganancias estratégica, lo que plantea preguntas sobre el impacto en la dinámica del mercado global.

Esto significa que, incluso cuando Bitcoin superó los $100,000 este año, los inversores coreanos han estado retirando su dinero en lugar de aumentar su inversión.

La Actividad Comercial Desproporcionada de Corea Muestra Signos de Enfriamiento

Corea del Sur ha mantenido una posición destacada en los mercados globales de criptomonedas. A pesar de representar una fracción de la población mundial, los pares de negociación en won surcoreano (KRW) han clasificado de manera constante entre las dos principales monedas fiat a nivel mundial por volumen, a menudo rivalizando o superando al dólar estadounidense durante los períodos de mayor actividad.

Pero el informe del BOK sugiere un cambio notable en el comportamiento de los inversores. Mientras que la tasa de rotación de criptomonedas en Corea permanece elevada en 156.8%—significativamente más alta que el promedio global de 111.6%—la naturaleza de esa actividad ha cambiado. En lugar de perseguir rallies, los inversores minoristas coreanos ahora están tomando ganancias durante el mercado alcista de 2025.

“El mercado de criptomonedas nacional muestra altas tasas de rotación, ya que la mayoría de los participantes son inversores individuales que tienden a realizar ganancias a través del comercio a corto plazo”, observó el banco central.

Riesgos de Concentración y Preocupaciones sobre la Estructura del Mercado

El informe destaca un nivel notable de concentración del mercado: el 10% superior de los inversores representó el 91.2% del volumen total de operaciones entre 2024 y junio de 2025, según datos del Servicio de Supervisión Financiera. Esta concentración genera preocupaciones sobre la posible manipulación de precios por un pequeño número de actores.

El entorno regulatorio único de Corea—que efectivamente impide la participación corporativa y prohíbe a los inversores extranjeros comerciar en las bolsas nacionales—ha creado un mercado dominado casi en su totalidad por comerciantes minoristas. La ausencia de creadores de mercado profesionales también ha llevado a restricciones de liquidez, como lo demuestra el aumento de 5x de Tether en las bolsas nacionales durante la caída del mercado de octubre.

El Efecto Ripple Global

Cuando los traders coreanos se retiran, los mercados globales lo notan. Los datos históricos muestran que durante los mercados alcistas de 2017 y 2021, los intercambios coreanos a menudo se clasificaron entre los primeros en volumen global. La llamada “Prima Kimchi”—donde los precios de las criptomonedas en Corea se negociaban por encima de los puntos de referencia internacionales—sirvió como un indicador confiable de la euforia minorista.

El actual cambio hacia un comportamiento de toma de ganancias puede haber contribuido al ritmo más moderado del rally de 2025 en comparación con ciclos anteriores. Con los inversores minoristas coreanos ya no proporcionando el mismo nivel de apoyo agresivo en las ofertas, los libros de órdenes globales han perdido una fuente significativa de presión de compra durante las fases clave de acumulación.

El cambio no está ocurriendo en un vacío. El informe anterior del BOK ha atribuido la desaceleración de las criptomonedas en el país a un floreciente mercado de valores local. El KOSPI ha aumentado más del 70% en lo que va del año para convertirse en el índice principal de mejor rendimiento del mundo, impulsado por acciones relacionadas con la IA, como Samsung Electronics y SK Hynix.

Los volúmenes de negociación diarios en las principales plataformas de criptomonedas de Corea han colapsado más del 80% en comparación con los picos de 2024, ya que los inversores locales redirigen capital hacia acciones y ETFs apalancados de EE. UU. “¿A dónde fueron todos los inversores minoristas coreanos en el círculo de criptomonedas? Respuesta: Al mercado de valores de al lado,” observó el analista AB Kuai Dong.

Rutas Divergentes: Corea vs. Adopción Institucional Global

El contraste con las tendencias del mercado global es marcado. Mientras que Corea sigue dominada por el retail, los mercados internacionales han experimentado una rápida institucionalización desde que se aprobaron los ETF de Bitcoin al contado. Estos productos han atraído más de $54 mil millones en entradas netas, con los principales productos de ETF de Bitcoin institucionales acumulando más de $50 mil millones en activos bajo gestión.

El informe del BOK reconoce esta divergencia, señalando que los mercados de criptomonedas globales se han vuelto cada vez más correlacionados con las acciones tradicionales—particularmente durante períodos de estrés macroeconómico o cambios en la política monetaria. La correlación de Bitcoin con los principales índices bursátiles ha aumentado notablemente desde 2020, impulsada por la participación institucional, la adopción de tesorerías corporativas y la proliferación de ETFs.

El mercado de Corea, en contraste, sigue siendo relativamente aislado de estas dinámicas globales. El banco central atribuye esto a la alta concentración de inversores minoristas, restricciones de liquidez y controles de capital que limitan las oportunidades de arbitraje.

Lo Que Viene: Institucionalización en el Horizonte

El informe sugiere que las peculiaridades del mercado de Corea pueden disminuir a medida que avancen las reformas regulatorias. El gobierno permitió que las corporaciones sin fines de lucro vendan activos criptográficos a partir de junio y, desde entonces, ha permitido que los inversores profesionales comercien de manera provisional. También se están llevando a cabo discusiones sobre la aprobación de un ETF de Bitcoin al contado.

El BOK proyecta que permitir la participación de instituciones financieras e inversores extranjeros podría ayudar a establecer mecanismos adecuados de creación de mercado y aliviar las restricciones de liquidez. Una mayor participación institucional probablemente reduciría la volatilidad del volumen de operaciones y disminuiría las tasas de rotación con el tiempo.

Sin embargo, el banco central también advierte sobre los riesgos potenciales. “Cuando los inversores corporativos y extranjeros con información y capital superiores ingresan al mercado, los precios de las criptomonedas nacionales pueden volverse más sensibles a los cambios en la oferta y la demanda,” advirtió el informe, enfatizando la necesidad de un monitoreo cuidadoso durante la transición.

La Conclusión

El mercado de criptomonedas de Corea está en un punto de inflexión. El cambio de compras agresivas a la toma de ganancias señala una base de inversores en maduración, pero también elimina una fuente clave de impulso en el mercado global. A medida que se desarrollan los marcos institucionales y caen las barreras regulatorias, la influencia de Corea en la dinámica global de las criptomonedas puede evolucionar de un volumen minorista crudo a flujos de capital más sofisticados.

Por ahora, los días en que los comerciantes minoristas coreanos impulsaban por sí solos los rallys globales parecen estar desvaneciéndose—una transición que podría remodelar los patrones de sentimiento del mercado para los ciclos venideros.