El mundo sigue en una combinación de "alta Tasa de interés + bajo crecimiento", con un riesgo de preferencia por activos tradicionales que es general, y los fondos tienden a inclinarse más hacia activos de alta liquidez y de gran capitalización (BTC/ETH) en lugar de tokens de baja capitalización.

Los activos criptográficos se consideran más como "activos de alto riesgo y alta volatilidad" en la asignación institucional, en relación con la liquidez macroeconómica y la tasa de interés de la Reserva Federal.
El periodo es altamente sensible, y una vez que aparece la "expectativa de reducción de tasas" o "señales de flexibilización", a menudo primero se refleja en BTC y luego se extiende a las altcoins.
División en el sentimiento del mercado:
A medio y largo plazo: se es globalmente optimista sobre la contracción de la oferta de la tecnología blockchain y después de la reducción a la mitad de BTC;
Corto plazo: altamente sensible a la regulación, avances en la solicitud de ETF y datos macroeconómicos (empleo, inflación), lo que incrementa la volatilidad impulsada por noticias.
Dinámica en cadena (On-Chain)
(No dirigido a una sola criptomoneda, describe las características típicas del "mercado de criptomonedas en general")
Actividad:
El número de transferencias en cadena y direcciones activas en la red principal de BTC y ETH es relativamente estable, situándose en un rango neutro de "no extremadamente deprimido, pero lejos de ser eufórico". Las direcciones activas de nuevas cadenas públicas y redes de segunda capa (L2) tienden a mostrar explosiones en fases, muy relacionadas con las expectativas de airdrop, incentivos de minería y aplicaciones populares, con una continuidad limitada.
Flujo de capital & Estructura de posiciones:
La cantidad total de stablecoins en cadena (USDT/USDC, etc.) sigue manteniéndose en niveles altos, lo que indica que aún existe "efectivo a la espera de oportunidades" en el mercado, aunque se inclina más hacia la participación a corto plazo. La proporción de los tenedores a largo plazo de BTC/ETH sigue siendo alta, y el patrón de "monedas antiguas quietas, nuevas monedas en frecuente rotación" hace que el precio a corto plazo sea susceptible a ser impulsado por las emociones.
TVL (valor de activos bloqueados):
El TVL total de DeFi está distribuido entre múltiples cadenas públicas, Ethereum sigue siendo el núcleo, pero las principales L2 y nuevas cadenas públicas continúan desviando liquidez. La fluctuación del TVL está altamente relacionada con el precio de las monedas: en la etapa de aumento de precios, el TVL nominal aumenta; durante la corrección de precios, el TVL se reduce junto con el precio, y los fondos de apalancamiento y de agricultura de rendimiento se retiran rápidamente.

Estructura técnica (Technical) ～ Simplificación desde la perspectiva del "índice global de criptomonedas" (que se puede entender como capitalización de mercado/cesta de monedas principales):
1. Estructura de tendencia:
Nivel semanal: En general, todavía se encuentra en una estructura de subida a medio plazo después del mínimo de la anterior ronda de mercado bajista, pero ya ha experimentado una ronda más evidente de "subida principal + retroceso", actualmente se trata más de una digestión oscilante de las ganancias anteriores. Nivel diario: El precio oscila de un lado a otro cerca de una media móvil de medio y largo plazo (como la EMA 50/100 diaria), las fuerzas alcistas y bajistas luchan repetidamente en la media móvil clave, careciendo de una tendencia unilateral.
Zona de precios clave (expresado de manera abstracta como "índice de capitalización de mercado/índice de cesta principal"):
Zona de resistencia superior: el rango de los máximos anteriores (equivalente al pico local de la ronda anterior), es fácil que se produzcan tomas de ganancias y una caída del ánimo cada vez que se acerca.
Zona de soporte inferior: área donde coincide el rango de la última ruptura y las medias móviles importantes, una vez que se rompe, suele ir acompañada de un aumento de volumen y miedo.
La emoción de pánico se intensifica.
2. Señales del indicador:
RSI diario: la mayor parte del tiempo oscila entre 40 y 60, mostrando que el mercado no está ni extremadamente sobrecomprado ni profundamente sobrevendido, siendo más bien neutral y oscilante.
MACD: Con cruces dorados/muertos frecuentes cerca del eje cero, indica que la intensidad de la tendencia actual no es destacada, más bien es un entorno de juego de rango.

Señal de riesgo (Risk)
Riesgo macroeconómico:
Si en el futuro se presenta una "Tasa de interés que se mantenga en niveles altos por más tiempo" o un nuevo riesgo sistémico (como eventos geopolíticos o de crédito), los activos de alta volatilidad (incluidas las criptomonedas) serán los primeros en ser reducidos en posición.

Política regulatoria:
N nuevas directrices regulatorias y acciones de aplicación contra intercambios/proyectos podrían provocar una caída temporal de "reducción drástica de la liquidez + deterioro agudo del sentimiento".

Riesgo de estructura de mercado:
Concentración de apalancamiento y posiciones de contrato: cuando el mercado es unilateral, es fácil provocar "liquidaciones en cadena", ampliando la volatilidad a corto plazo. La liquidez está concentrada en pocas plataformas y en pocas criptomonedas líderes; si surge un problema en una plataforma líder/estable, habrá un efecto de contagio.

Modelado de estrategias (Quant)
A continuación se presenta un marco de estrategia abstracta aplicable al "Índice del mercado de criptomonedas en su conjunto/cesta de criptomonedas principales" (señales no de una sola moneda):
Modelo de seguimiento de tendencias:
Cuando el precio se mantiene por encima de las medias móviles a medio y largo plazo (como la EMA de 100 días) y el MACD se mantiene por encima del eje cero, la tasa de éxito de los toros históricamente tiende a aumentar significativamente. En las pruebas retrospectivas, durante la segunda mitad de un mercado alcista, la tasa de éxito de este tipo de modelo puede mantenerse en un rango de aproximadamente 55% a 65%, pero en un mercado lateral es fácil sufrir pérdidas frecuentes.
Modelo de comercio en rango:
En la fase de consolidación cerca del eje cero del MACD y con un RSI de 40-60, la estrategia de "vender alto y comprar bajo + pequeñas ganancias" se desempeña mejor que seguir la tendencia.
Parámetros típicos:
Bajo compra: el precio se acerca a la línea de soporte clave del promedio diario y el RSI está cerca de 40; alta venta: el precio se acerca al máximo anterior/límite superior del rango y el RSI está cerca de 60-70.
Sugerencias sobre posiciones y gestión de riesgos (dirigidas a la cartera general de activos criptográficos):
En la cartera principal, la proporción de una sola criptomoneda no debe exceder el 20%–25% del capital total; para proyectos no convencionales/o de baja capitalización, se sugiere que la inversión en un solo proyecto no supere el 3%–5% del capital total; al utilizar apalancamiento en contratos, se recomienda que la posición nominal total se mantenga dentro del 150% del patrimonio neto, para evitar liquidaciones pasivas en situaciones de volatilidad extrema.

Los indicadores técnicos deben combinarse con MACD, RSI (makc)
perspectiva técnica profesional de makc (dimensión del mercado en su conjunto):
Dimensión MACD:
El mercado en general actualmente se encuentra más cerca de un estado de oscilación de "adhesión repetida cerca del eje cero", lo que indica que la tendencia principal no es fuerte, por lo que no se recomienda comprar en picos.
o los rendimientos marginales de la venta son limitados.
La operación adecuada es: después del primer cruce dorado por encima del eje cero, aumentar la posición en partes cuando sea oportuno; después del primer cruce mortal por debajo del eje cero, reducir la posición o esperar, aguardando nuevas señales.
Dimensión RSI:
Cuando el RSI de las monedas principales está por encima de 70, generalmente corresponde a un intervalo de emoción excesivamente caliente, y en las estadísticas históricas, la probabilidad de correcciones a corto plazo aumenta significativamente; cuando el RSI está por debajo de 30, suele ser una etapa de emoción extremadamente pesimista, donde la relación costo-beneficio de establecer posiciones a medio y largo plazo en el lado izquierdo es más favorable.
alto, pero hay que aceptar el riesgo de continuar cayendo a corto plazo.
Coordenadas integrales:
MACD>0 y RSI 50–65: ligeramente alcista pero no sobrecalentado, se pueden aumentar las posiciones en las principales monedas en fases; MACD≈0 y RSI 40–60: tendencia lateral neutra, enfocándose en vender alto y comprar bajo/rejilla,
y no seguir tendencias; MACD < 0 y RSI < 40: fase bajista o de corrección, enfocándose en reducir posiciones, defender o esperar pacientemente.
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Conclusión general (Resumen)
El mercado de criptomonedas actual se encuentra en la "etapa de digestión de la oscilación después de un aumento a medio plazo":
A medio y largo plazo: bajo la lógica de la evolución tecnológica y la contracción de la oferta, los activos principales todavía tienen valor de asignación;
Corto plazo: la señal de tendencia no es fuerte, es más adecuada para controlar el apalancamiento y adoptar un enfoque de trading en rangos más defensivo.
Nivel de riesgo: se debe prestar atención a las tasas de interés macroeconómicas y a la dinámica regulatoria, mantener una asignación diversificada y un estricto stop-loss.
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