Recientemente, al observar el gráfico de cuatro horas de BCH, hay un fenómeno que merece ser considerado: la línea amarilla y blanca está probando repetidamente cerca del eje cero. ¿El mercado va a alcanzar directamente los 615, o primero retrocederá a 540 para whipsaw? Después de revisar esta comparación de datos, tal vez puedas evitar algunos riesgos.

**Señales de desbalance en contratos y mercado spot**

BCH ha subido un 34% en esta ola, parece brillante en la superficie, pero al profundizar en los datos se encuentran anomalías. Un volumen de contratos de 739 millones contrasta con 85 millones en el mercado spot, una diferencia de más de 8 veces. En otras palabras, por cada persona que realmente compra la moneda, hay 8 que están apostando a la subida o bajada de esta moneda a través de contratos. Esto no es un simple acto de inversión, sino que ha trasladado el campo de batalla del mercado spot a la mesa de apuestas de derivados.

**Presión de posición y oscilación de precios**

El BCH, con una capitalización de mercado de 11.6 mil millones, soporta 714 millones en posiciones de contratos. Ambas partes, largas y cortas, luchan en este nivel de posiciones, y cada fluctuación de precio significa que alguien está liquidando su posición. Cada aumento que ves, en esencia, se basa en las pérdidas de aquellos que han sido forzados a liquidar.

El gran capital y el dinero inteligente están utilizando herramientas de alto apalancamiento para apuntar con precisión a las emociones de los minoristas: generar pánico cuando hay codicia y generar esperanza cuando hay pánico. El patrón de escasez en el mercado al contado y la actividad intensa en los contratos demuestra precisamente que las ballenas no tienen la intención de mantener posiciones a largo plazo; su objetivo es cosechar liquidez a través de la volatilidad de precios.

**La verdad del mercado**

Esto no parece ser una ola natural de mercado alcista, sino más bien un mercado que ha sido entrenado artificialmente. Mientras los inversores minoristas aún sueñan con hacerse ricos observando las velas K, las grandes instituciones ya han utilizado enormes posiciones de contratos para convertir las reacciones psicológicas de los participantes del mercado en herramientas predecibles y utilizables. La próxima gran subida o caída, probablemente ya tiene su guion escrito.

Desde la estructura actual de posiciones y transacciones, es difícil que este estado de desequilibrio se mantenga a largo plazo, el mercado finalmente buscará un nuevo equilibrio. En qué dirección específica se producirá la ruptura, aún debemos seguir observando las señales de flujo de capital y del aspecto técnico.