#宏观经济影响 La reciente situación macroeconómica es realmente un poco extrema. Trump está reestructurando el sistema de poder de La Reserva Federal (FED), la independencia del Banco Central está siendo debilitada, y el Departamento del Tesoro está asumiendo gradualmente el control del poder monetario; esto es mucho más complicado que simplemente bajar o no las tasas de interés.

A simple vista, parece que el ETF ha salido con 4 mil millones de dólares, y un montón de gente grita que las instituciones han huido, pero al analizar los datos más detenidamente, se descubre que no se trata de una venta por pánico, sino de un cierre forzado de posiciones de arbitraje de base. Grayscale contribuyó con el 53% de los rescates, mientras que instituciones como Fidelity y BlackRock continúan teniendo entradas netas. Es como una liquidación de apalancamiento, no una verdadera retirada.

Por otro lado, Saylor ha acumulado 106,000 BTC de una sola vez, y Tom Lee ha invertido 429 millones de dólares en ETH; claramente, estos dos no creen que sea el momento de huir.

Lo clave es que, cuando realmente llegue la era dominada por las finanzas, las tasas de interés a largo plazo y la estructura de liquidez serán redefinidas. El mercado a corto plazo parecerá especialmente caótico, pero esto es solo un dolor de crecimiento por la redistribución del poder. Bitcoin no será el principal campo de batalla, pero la mejora de la liquidez ayudará a estabilizar los precios, y lo que queda es esperar el proceso en el que el nuevo sistema se aclare realmente. El comportamiento del mercado en los próximos meses probablemente nacerá en este caos de reescritura del sistema.