¿La regulación de los Activos Cripto es global?

Question

El 93% de los miembros del Consejo de Estabilidad Financiera ( FSB ) ya han planeado desarrollar o tienen un marco de regulación de activos encriptados, mientras que el 88% de los miembros ha hecho lo mismo con respecto a las monedas estables. Este aumento sin precedentes en la acción legislativa marca la transición de la supervisión descentralizada a la Cumplimiento estructurado de la ley.

Desde la implementación del Reglamento de la Unión Europea sobre el Mercado de Activos Encriptados (MiCAR) en toda la UE, hasta la transición de Estados Unidos de una “regulación de tipo enforcement” , el ecosistema regulatorio global se está moviendo rápidamente hacia la formulación de reglas más claras para los activos digitales. Sin embargo, no todos los países están alineados. Algunas jurisdicciones apoyan la innovación y la inversión, mientras que otras refuerzan el control para hacer frente a los riesgos y la volatilidad.

Este artículo analiza la regulación de la encriptación de criptomonedas en 2025 por continente, centrándose en los desarrollos legales más influyentes en 14 países de 7 regiones.

Tendencias generales de regulación de la encriptación en 2025

Tendencias Generales en la Regulación de la Encriptación 2025

Con la madurez de los activos digitales, la regulación de la moneda encriptación en 2025 muestra que el mundo está pasando a un marco más complejo y equilibrado. Los gobiernos de los países ya no discuten si deben regular la moneda encriptación, sino cómo regularla. Las siguientes tendencias notables están definiendo el panorama legal de este año:

Cambio hacia la claridad regulatoria

Cada jurisdicción está codificando leyes que anteriormente existían en directrices descentralizadas o decisiones administrativas. En los Estados Unidos, el proyecto de ley FIT21 y el en desarrollo proyecto de ley GENIUS sobre moneda estable marcan una transición de la aplicación pasiva a la elaboración activa de normas. Igualmente, el MiCAR, que ahora está plenamente en vigor en toda la Unión Europea, proporciona un marco legal unificado para los proveedores de servicios de encriptación (CASPs) y emisores.

Por qué es importante: La claridad legal fomenta la confianza. Las empresas y los inversores institucionales son más propensos a entrar en mercados con un camino de cumplimiento claro y predecible.

Enfatizar la protección del inversor

Desde Canadá hasta Singapur, el renovado enfoque en la seguridad del consumidor es evidente. Los reguladores están implementando marcos de Cumplimiento más robustos para conocer a tu cliente ( KYC ) y en contra del lavado de dinero ( AML ), restringiendo la publicidad engañosa y exigiendo la divulgación completa de los riesgos de inversión. Muchos marcos ahora incluyen obligaciones específicas sobre custodia, informes y aislamiento de activos.

Por qué es importante: A medida que la encriptación se integra en las finanzas tradicionales, las expectativas de protección del inversor y transparencia de riesgos y debida diligencia se mantienen alineadas.

El surgimiento del marco de moneda estable

El 2025 marcará un punto de inflexión para las monedas estables. La MiCAR de la UE implementa requisitos de Cumplimiento completos para los tokens de moneda electrónica (EMTs) y los tokens de referencia de activos (ARTs), incluyendo requisitos de capital y reservas. En Estados Unidos, la legislación propuesta tiende a favorecer las monedas estables emitidas por bancos en lugar de las monedas digitales respaldadas por el gobierno, lo que indica una preferencia por la innovación impulsada por el mercado en lugar de la centralización.

Por qué es importante: las monedas estables son cruciales para los pagos y las finanzas descentralizadas ( DeFi ). Reglas claras permiten que estas herramientas se expandan en un ecosistema regulado.

Centro de encriptación regional y sistema de licencias

Algunos países se están posicionando como refugios para la encriptación. Hong Kong, Emiratos Árabes Unidos y Suiza ofrecen sistemas de licencias a medida para atraer a startups de blockchain y capital institucional. Estos centros ofrecen procesos de Cumplimiento simplificados, manteniendo al mismo tiempo una supervisión estricta.

Por qué es importante: un sistema de licencias reduce la incertidumbre regulatoria, al mismo tiempo que apoya el crecimiento económico y la innovación.

Utilizar las leyes existentes para llenar los vacíos

En jurisdicciones sin leyes de encriptación específicas, las autoridades aplican la legislación financiera y de valores tradicional. Por ejemplo, India está utilizando su marco de lucha contra el lavado de dinero y fiscalidad para regular la industria mientras espera una legislación completa.

Por qué es importante: Aunque esto proporciona supervisión a corto plazo, puede llevar a confusiones sobre la clasificación de activos y la jurisdicción regulatoria.

Ejemplo específico de país

El panorama legal global de las monedas en 2025 refleja una creciente convergencia en principios como la protección del inversor, el cumplimiento de la normativa contra el blanqueo de capitales y la concesión de licencias, aunque las formas de implementación varían considerablemente. A continuación, se presentan análisis seleccionados de países clave de diversas regiones.

América del Norte

Estados Unidos

En 2025, Estados Unidos se encuentra en una encrucijada legislativa. El Proyecto de Ley de Innovación Financiera y Tecnología del Siglo XXI (FIT21) está avanzando en el Congreso, proponiendo una clara división de las responsabilidades regulatorias entre la SEC y la CFTC. La regulación de las monedas estables avanza a través del proyecto de ley GENIUS, que describe los requisitos para las reservas de los emisores, auditorías y mecanismos de protección al consumidor. A pesar de estos avances, el entorno legal sigue siendo complejo, con reglas federales y estatales que se superponen.

Canadá

Canadá mantiene un marco regulatorio pragmático, en el que la encriptación no se considera moneda de curso legal, sino que se regula como mercancía. La Asociación de Administradores de Valores de Canadá (CSA) exige que todas las plataformas de intercambio de encriptación que sirven a canadienses se registren. Canadá es uno de los primeros países en aprobar ETF de encriptación y continúa enfocándose en la protección del inversor a través de estrictos estándares de Cumplimiento, custodia e informes.

Sudamérica

Argentina

Debido al creciente uso, el marco regulatorio de Argentina ha evolucionado rápidamente. La Unidad de Información Financiera (UIF) y la Comisión Nacional de Valores (CNV) han introducido requisitos de licencia para los proveedores de servicios de activos virtuales (VASPs), que incluyen regulaciones sobre ciberseguridad, aislamiento operativo y estándares KYC. A partir del tercer trimestre de 2025, el Cumplimiento se ha convertido en un requisito obligatorio, reflejando la transición de Argentina de una guía informal a reglas ejecutables.

Brasil

Brasil promulgó en 2022 una ley histórica que define los activos virtuales y asigna responsabilidades de regulación al Banco Central de Brasil (BCB) y a la Comisión de Valores Mobiliarios (CVM). En 2025, el BCB regulará los servicios de encriptación relacionados con los pagos y las monedas estables, mientras que la CVM se encargará de los productos relacionados con la inversión. El marco de Brasil es integral y apoya la innovación, al tiempo que mantiene un estricto cumplimiento de las leyes contra el lavado de dinero.

Europa Occidental

Reino Unido

El Reino Unido ya no está sujeto a las directrices de la Unión Europea y ha adoptado un enfoque por fases para regular la encriptación. La Ley de Servicios Financieros y Mercados de 2023 otorga a la FCA la autoridad de supervisión sobre las monedas estables, mientras que el Ministerio de Hacienda está finalizando la legislación que abarca activos encriptados más amplios para 2025. El enfoque de la FCA enfatiza la protección del consumidor, la divulgación obligatoria y la prohibición de ciertas prácticas de marketing minorista.

Suiza

Suiza, gracias a su progresiva ley DLT implementada desde 2021, sigue siendo un centro global de encriptación. La Autoridad Suiza de Supervisión del Mercado Financiero ( FINMA ) exige un cumplimiento estricto de las normas contra el lavado de dinero, incluyendo la aplicación de las reglas de viaje FATF para billeteras autogestionadas. Las nuevas directrices que se publicarán en 2024 abordarán las reservas de moneda estable y los problemas de gestión de riesgos, reforzando los altos estándares del país.

Europa del Este

Polonia y la República Checa

Como miembros de la UE, estos dos países están implementando la regulación del mercado de encriptación de activos ( MiCAR ), que será de aplicación plena a partir de junio de 2024. Las autoridades regulatorias nacionales están incorporando las disposiciones de MiCAR sobre moneda estable, tokens respaldados por activos y licencias para proveedores de servicios en la legislación nacional. Ambos países están publicando activamente guías locales que apoyan el enfoque coordinado de la UE.

Medio Oriente

Emiratos Árabes Unidos

Los Emiratos Árabes Unidos han consolidado su papel como líder regulador a través de la Autoridad Reguladora de Activos Virtuales de Dubái ( VARA ) y el Mercado Global de Abu Dabi ( ADGM ). El manual de reglas actualizado de VARA, que entrará en vigor a mediados de 2025, aborda cuestiones de custodia, trading con margen y estándares de marketing. La SCA federal y las autoridades regulatorias locales ahora operan bajo un marco de coordinación, y la adopción de criptomonedas se ha generalizado en diversas industrias.

Israel

Israel regula la encriptación principalmente a través de su marco de cumplimiento de la lucha contra el lavado de dinero. Los proveedores de servicios de activos virtuales deben registrarse en la Oficina de Prohibición de Lavado de Dinero y Financiamiento del Terrorismo de Israel. Aunque aún no existen leyes específicas sobre encriptación, se están considerando nuevos fallos fiscales y estándares de cumplimiento a medida que el mercado madura.

Asia

India

La India continúa regulando la encriptación a través de impuestos y medidas contra el lavado de dinero, mientras que la legislación final aún está en espera. El presupuesto federal de 2022 introdujo un impuesto sobre las ganancias de encriptación del 30% y un impuesto de retención del 1% sobre las transacciones (TDS). Para 2025, los proveedores de servicios deberán cumplir con las disposiciones de informes de la Ley de Prevención del Lavado de Dinero (PMLA). Se espera que se presente un proyecto de ley nacional de encriptación antes de fin de año.

Hong Kong

Hong Kong implementa un sistema legal diferente al de la China continental y está trabajando activamente para convertirse en un centro de activos digitales. La Comisión de Valores y Futuros (SFC) ha introducido un sistema de licencias para los intercambios de criptomonedas y está finalizando su sistema de regulación de monedas estables. Bajo condiciones estrictas, el acceso de los inversores minoristas a la encriptación se ha ampliado con precaución para proteger a los inversores.

Oceanía

Australia

Australia clasifica las criptomonedas como propiedad y requiere que las plataformas de intercambio se registren en AUSTRAC para cumplir con las regulaciones de anti-lavado de dinero/financiamiento del terrorismo. La consulta del Ministerio de Hacienda de 2025 se centra en definir las obligaciones de custodia y licencia de las criptomonedas, especialmente en lo que respecta a las monedas estables y los intercambios centralizados. El gobierno tiene como objetivo introducir un sistema de licencias basado en un enfoque funcional.

Nueva Zelanda

Nueva Zelanda adopta una postura similar a la de Australia. Los proveedores de servicios de encriptación deben cumplir con la Ley de 2009 sobre el lavado de dinero y la financiación del terrorismo. Aunque el tamaño del mercado es pequeño, se mantiene una regulación sólida a través de la Autoridad de Mercados Financieros (FMA).

África subsahariana

Kenia

Kenia está desarrollando un marco nacional de encriptación. Aunque el Banco Central de Kenia (CBK) ha emitido advertencias sobre activos digitales, también ha lanzado una consulta en 2024, con el objetivo de diseñar un enfoque regulatorio estructurado centrado en el Cumplimiento y la protección del consumidor.

Sudáfrica

La Autoridad de Conducta del Sector Financiero ( FSCA ) anunció en 2022 que los activos encriptación son productos financieros, exigiendo que los proveedores obtengan licencias. Sudáfrica está ampliando su marco para incluir moneda estable y servicios de staking, mientras se prepara para alinearse con los estándares globales de prevención de lavado de dinero mediante la actualización de su ley FICA.

Nigeria

A pesar de que el Banco Central de Nigeria sigue prohibiendo a los bancos ofrecer servicios a las empresas de encriptación, poseer y usar de manera punto a punto sigue siendo legal. La Comisión de Valores (SEC) ha publicado un borrador de reglas para las bolsas de activos digitales y está promoviendo una regulación más amplia para asegurar la supervisión de la emisión de tokens y los proveedores de billeteras.

Resumen del país: Regulación de encriptación de criptomonedas en 2025

Factores importantes a considerar

Aunque la regulación de la encriptación de criptomonedas está en constante evolución a nivel mundial en 2025, las diferencias en los marcos legales presentan varios desafíos y puntos de decisión clave para las empresas de criptomonedas y los usuarios por igual.

División de jurisdicciones

Una de las cuestiones más complejas es la inconsistencia regulatoria. Por ejemplo, aunque la Unión Europea ha coordinado la regulación de la encriptación a través de MiCAR, Estados Unidos sigue operando bajo un sistema de división federal/estatal. Del mismo modo, países como Nigeria e India aplican las leyes existentes contra el lavado de dinero o fiscales, sin regulaciones específicas sobre la encriptación.

Obligaciones fiscales y de informes

Los impuestos siguen siendo un mecanismo central de aplicación. India impone una tasa impositiva uniforme del 30% sobre los ingresos y un impuesto de retención del 1% sobre las transferencias, mientras que Canadá considera que la encriptación es un bien y requiere el pago del impuesto sobre las ganancias de capital. En muchas jurisdicciones, incluso los eventos no monetarios, como las recompensas por staking o los airdrops, pueden desencadenar responsabilidades fiscales en el comercio de moneda.

Requisitos de cumplimiento de la lucha contra el lavado de dinero y de conocimiento del cliente

Casi todas las jurisdicciones ahora exigen que los proveedores de servicios de activos virtuales (VASPs) implementen protocolos KYC y cumplan con las reglas de viaje de la FATF. Países como Suiza incluso aplican esta regulación a las billeteras autohospedadas, mientras que la AMLR de la Unión Europea pronto estará bajo una regulación centralizada en la nueva agencia AMLA.

Regulación de moneda estable

Las monedas estables están bajo un escrutinio especial. La UE ahora regula las monedas estables como tokens de moneda electrónica (EMTs) o tokens referenciados a activos (ARTs), exigiendo licencias, reservas y control de riesgos. En los Estados Unidos, el proyecto de ley GENIUS propone estándares similares, pero no apoya las CBDCs.

Integración con las finanzas tradicionales

Desde los valores tokenizados de Suiza hasta el piloto de emisión de bonos digitales de la Unión Europea, los reguladores están abriendo caminos para la fusión de encriptación financiera. Esto ofrece oportunidades para la Cumplimiento de innovaciones, pero también aumenta la complejidad de la revisión y la concesión de licencias.

Perspectivas futuras

Con el avance de 2025, la regulación de criptomonedas en 2025 muestra signos de integración y expansión. A continuación se presentan los desarrollos futuros:

Impulso legislativo

Esperamos tener importantes avances en los siguientes aspectos:

Congreso de EE. UU.: podría aprobar los proyectos de ley FIT21 y GENIUS;

India: Introduce su tan esperado proyecto de ley de encriptación nacional;

Israel y Sudáfrica: ampliar el marco basado en la lucha contra el lavado de dinero a una legislación completa sobre encriptación.

Estándares más estrictos para moneda estable

Más países seguirán el modelo MiCAR de la UE, exigiendo que los emisores mantengan reservas completamente respaldadas y obtengan licencias de moneda electrónica. Esto podría llevar a que la operación de monedas estables se desplace hacia instituciones de nivel bancario y favorecer la interoperabilidad con CBDC.

Cumplimiento tecnológico(RegTech)crecimiento

A medida que aumentan las demandas de datos, desde la transparencia en las transacciones hasta la auditoría de reservas, los VASPs adoptarán herramientas de RegTech impulsadas por IA para cumplir con las obligaciones de cumplimiento en tiempo real.

Lograr coordinación a través de instituciones globales

Se espera que el Consejo de Estabilidad Financiera ( FSB ) y la Organización Internacional de Comisiones de Valores ( IOSCO ) publiquen indicadores de implementación vinculantes para DeFi, moneda estable y aplicación transfronteriza. Estos se convertirán en puntos de referencia para los legisladores nacionales.

Madurez de la regulación en África

Se espera que Kenia, Nigeria y Sudáfrica se conviertan en líderes regionales mediante la implementación de marcos de encriptación coordinados que combinan el apoyo a la innovación con la protección del consumidor.

Resumen

El 2025 retrata un panorama de aceleración de la claridad legal en las principales jurisdicciones sobre la regulación de la encriptación. La tendencia está pasando de la aplicación pasiva a políticas proactivas basadas en la estabilidad financiera, la protección del inversor y la integridad del mercado.

Sin embargo, los desafíos aún existen. Las empresas deben navegar por el mosaico de reglas nacionales, prepararse para un escrutinio fiscal y de anti-lavado de dinero más estricto, y establecer sistemas que sean técnicamente sólidos y cumplan con la ley. A medida que la industria de encriptación avanza a la siguiente fase, la inteligencia regulatoria se convertirá en una ventaja competitiva, y no solo en una necesidad legal. **$GRASS **$CROSS **$BLESS **